美指、美债收益率冲高回落 贵金属承压震荡走强

行情复盘

美联储进入静默期，市场高度关注周五将公布的美国CPI数据，美元指数和美债收益率冲高回落，贵金属承压震荡走强。

周二现货黄金震荡走高，尾盘涨0.54%至1852.08美元/盎司；现货白银表现强劲，尾盘涨0.65%至22.22美元/盎司。

近期，美联储货币政策加速收紧预期逐步被市场所计价，欧洲央行7月开启加息周期确定性强，欧元走强亦利空美元指数，美元指数走弱和美债收益率高位回落，对贵金属形成利多影响；而经济衰退担忧和地缘政治局势依然紧张依然利好避险贵金属。

沪金沪银方面，沪金沪金夜盘跟随国际贵金属走强，沪金涨0.46%至398.06元/克，沪银涨0.19%至4806元/千克。

【重要资讯】

本亚特兰大联储的GDPNow预测模型显示，美国二季度实际GDP的年化增长率预计仅为0.9%，低于6月1日的1.3%，这暗示美国经济可能连续第二个季度出现负增长。

世界银行发布《全球经济展望》报告，将2022年全球经济增长预期下调至2.9%，较1月份4.1%的预测下降1.2个百分点，并警告全球主要经济体存在滞胀风险。报告指出，乌克兰战争导致通胀升高，金融形势更加紧张；2023年，全球通胀有望缓和，但仍可能高于大多数国家的目标水平。

截至5月24日至5月31日当周，黄金投机性净多头减少11224手至172589手合约，表明投资者看多黄金的意愿降温；投机者持有的白银投机性净减少106手至13997手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。

【交易策略】

美联储货币政策调整步伐和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向和局势向好利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期短期对贵金属形成利空影响，当前基本被市场所计价；地缘政治短期没有出现实质性缓解，流动性依然泛滥，高通胀虽见顶但是仍维持在高位；叠加美元指数和美债收益率高位回落影响下，贵金属企稳上升。国内贵金属表现需要关注人民币汇率走势。

前期，美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属承压，1800美元/盎司依然为核心支撑；随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，地缘局势无实质性向好和资产配置需求等因素影响，黄金企稳再度回归上涨行情，上方继续关注1900和2000美元/盎司关口。沪金下方支撑位为387-390元/克区间，上方继续关注420元/克关口。白银因为经济弱势表现偏弱，上方关注24美元/盎司位置（5000元/千克）和26美元/盎司位置（5300元/千克），下方核心支撑20-20.43美元/盎司。美联储再度释放更加鹰派信号（美元指数和美债收益率上涨），贵金属仍有再度走弱的短期可能；然而贵金属因政策调整预期和恐慌回落则是买入时机，建议维持逢低配置的中长线操作。

（来源：方正中期期货）