6月9日期市早评：苹果期货震荡走低 沥青延续高位震荡偏强走势

螺纹

逻辑：周三，螺纹钢期货2210合约震荡上扬，收盘报价4795元/吨，涨幅0.97%，成交量较上一交易日明显增加。据钢联数据，上周螺纹钢产量环比增加1.2%，表需环比增加4.6%，总库存减少2.1%。截至6月7日，国内6家钢厂发布检修计划，后续产量或有回落；中高考期间，部分城市发布了建筑工地停工的政策，或短期内影响钢材需求。政策方面，国常会要求调增8千亿信贷用于基建。随着上海、北京等地疫情好转，经济活动逐步恢复正常，螺纹钢需求有回升预期，但金三银四消费旺季已过，加之6月全国各地高温雨水天气增多，多地连续大到暴雨，实际需求恢复情况仍需观察。综合来看，预计螺纹钢期价短期仍将延续震荡反弹走势。

趋势观点：建议以回调做多为主。

白糖

逻辑：周三，白糖期货2209合约跳空低开后弱势运行，收盘报价6035元/吨，跌幅1.26%，成交量放量；交易所前二十期货公司会员持仓，SR2209合约多单持仓266114手，空单持仓297883手；净空单持仓31769手，较前一日减少1856手。据钢联数据，周三白糖现货市场走弱，深加工企业报价6040-6380元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为1012元/吨，环比变化约+10.24%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-378元/吨，环比变化约+25.74%。中糖协发布2021/22制糖期数据，截至5月底，本制糖期累计产糖量同比减少113.38万吨，销售食糖量同比减少51.98万吨；需求方面，消费旺季逐渐到来，或支撑糖价。目前巴西政府正推进一项法案（草案），该法案可能会削减燃料税，尤其是汽油，这可能会导致糖厂减少乙醇生产，提高糖产量，从而增加全球糖的供应。综合来看，当前市场多空交织，预计短期内白糖期价将高位震荡荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周三，生猪期货2209合约震荡走低，收盘报价18700元/吨，跌幅1.37%，成交量缩量；交易所前二十期货公司会员持仓，LH2209合约多单持仓25236手，空单持仓38059手；净空持仓12823手，较前一日增加743手。据钢联数据，周三全国商品猪出栏均价15.7元/公斤，较前一日下跌0.04元/公斤；重点屠宰企业开工率24.77%，环比增加0.04%。供给端，4月以来压栏进行二次育肥的生猪即将陆续上市，供应压力增加，屠企收购难度有所降低；需求方面，暑假即将到来学校需求会有所减少，加之夏季为季节性消费淡季，终端需求难以提升。据华储网消息，2022年6月10日下午将开展第十一批中央储备冻猪肉收储竞价交易，一定程度将给市场带来提振，关注后续收储成交状况。综合来看，预计短期内生猪期价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以反弹做空为主。

原油

逻辑：周三，原油期货主力合约SC2207收盘价758.0元/桶，涨幅1.36%。从持仓量来看，SC2207持仓约3.33万手，日增仓632手。从仓单的角度来看，6月8日，上期所原油期货仓单录得6083000桶，较上一交易日持平。周二，美国能源信息署(EIA)在短期能源展望报告中表示，预计美国2022年原油产量将增加73万桶/日至1192万桶/日。此外，据美国石油协会(API)公布的数据显示，美国至6月3日当周API原油库存184.5万桶，预期-180万桶，前值-118.1万桶。地缘政治方面，俄乌冲突不断加深；近日欧盟正在制定第七轮对俄罗斯的制裁措施。供给端来看，欧佩克+小幅增产计划，暂时缓和市场对供给紧张的担忧。金融属性方面，5月非农数据好于预期，美元指数逐步企稳，6月加息预期或令原油价格承压。整体来看，当前油价主要受到地缘政治、供需不平衡以及需求端季节性旺季等多方面因素的影响，预计短期内油价以高位震荡偏强为主。

趋势观点：建议以回调做多为主。

棉花

逻辑：周三，棉花期货主力合约CF2209收盘价20320元/吨，较上一交易日结算价下跌125元/吨，跌幅0.61%；持仓量约33.29万手，日增仓289手。仓单方面，6月8日郑棉仓单情况：注册仓单15701张，较上一交易日减54张；有效预报1012张。仓单及预报总量16713张，折合棉花66.852万吨。现货方面，全国纯棉32s环锭纺均价29104元/吨，现货方面稳中有跌，市场成交量较低，贸易商囤货意愿偏弱，且下游纺企多以刚需补库为主。持仓方面，6月8日，交易所前20名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约24.58万手，空单持仓约22.48万手，多空比1.09，净多持仓约为2.10万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，预计短期内棉价将宽幅震荡偏弱运行，但随着疫情的逐步好转，需求或将得到改善，建议关注纺企新增订单、开机率等情况。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周三，棕榈油期货主力合约P2209冲高回落，收盘报价12144元/吨，较前一交易日结算价上涨62元/吨，涨幅0.51%。现货方面，周三国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌30元/吨。马来西亚方面，由于5月工作日较少以及劳工问题，马来西亚5月棕榈油产量或有所回落，据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，5月马来西亚毛棕榈油产量预估环比减少2.28%。印尼正逐步发放棕榈油出口许可，或一定程度压制棕榈油价格。俄乌冲突下，全球油脂供应较为紧张，国内库存维持低位且仍在走低，期现价差维持高位，叠加原油高位运行，预计棕榈油短期内仍将延续高位偏强震荡，关注原油价格变动及将于周五中午公布的5月MPOB月度报告。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：周三，沥青期货主力合约BU2209震荡上扬，盘中最高触及4880元/吨，再度刷新沥青期货上市以来新高，收盘报价4870元/吨，较前一交易日结算价上涨98元/吨，涨幅2.05%。供应方面，原油高位导致生产端利润不佳，最新数据显示，沥青周度开工率25.1%，开工率仍处于低位。需求方面，随着国内疫情逐步得到控制，沥青需求有望回升。库存方面，据钢联数据显示，截至6月8日，国内沥青周度社会库存72.67万吨（前值74.39万吨），企业库存58.99万吨（前值63.34万吨），两者均连续8周走低，总体库存压力不大。此外，外盘原油价格坚挺，沥青成本端支撑较强，预计短期内沥青期价将延续高位震荡偏强走势，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以回调做多为主。

甲醇

逻辑：周三，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2945元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅2.26%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2845元/吨，较上一交易日上涨30元/吨。供应方面，甲醇产量和开工率近期仍处于高位。需求方面，中国甲醇港口库存继续累加，下游企业库存也有较大幅度增加，但由于原油价格高位运行，且煤炭价格或将随着夏季的来临走强，市场对未来甲醇价格较为乐观。长期来看，甲醇或将走出较强趋势，但短期结合库存和需求来看，甲醇或承压回调，MA2209合约建议关注压力位3000-3050附近。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周三，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1830元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.93%。沙河现货价格报价持平上一交易日，为1515元/吨。贸易商因高库存和梅雨季缺乏补货热情，玻璃现货价格表现较弱。随着利好政策频出，宏观经济好转，市场对后市玻璃价格较为乐观。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约。单边操作方面，或可考虑逢低做多玻璃2301合约。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周三，苹果期货主力合约AP2210震荡走低，收盘报价8802元/吨，较前一交易日结算价下跌186元/吨，跌幅2.07%。产地方面，陕西果农货的交易基本完成；山东产区近期成交不旺，客商采购积极性不高，好货价格基本维持稳定，成交量很少，一般质量货源成交也较少，货主着急出货，价格有走低迹象。销区方面，近期多数市场反馈市场行情不佳，到货不多，出货速度亦缓慢。市场其他水果价格较低，西瓜、桃等水果价格不断下滑，对苹果的需求冲击较大。综合来看，苹果价格短期内或维持弱势震荡。

趋势观点：建议以轻仓短空为主。

豆粕

逻辑：周三，豆粕期货主力合约M2209走强，收盘报价4193元/吨，较前一交易日结算价上涨64元/吨，涨幅1.55%。原料大豆方面，四月美豆出口创历史同期最高记录，美豆受此提振期价走强，带动国内豆粕期现货价格跟涨。油厂基差报价较为坚挺，产业链上下游博弈心态延续。预计豆粕期货或偏强震荡运行，基差暂时企稳。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

（来源：华创期货）