21天上涨21.8%！铁矿石走势未来可期

自今年开年以来，新加坡交易所（SGX）的铁矿石价格在众多利好消息积淀下，势如破竹，一度创出170.35美元/吨的阶段性新高。但随着交易市场的潮涨潮落，任何一项事物在被推向一个高潮后，即将迎来的便是下坡路了。SGX铁矿石也不例外，在进入5月中旬后便在125美元/吨附近徘徊，甚至在5月19日跌到了119.8美元/吨的底价。

随着近期国际市场铁矿石的供应量出现下降的趋势，发运量也不如预期，而在需求端情绪高涨的支撑下，铁矿石处于一个供不应求的局面。SGX铁矿石价格再次走强，从5月19日的119.8美元/吨到6月8日的145.95美元/吨，涨幅一度高达21.8%。

反观国内市场，在国际铁矿石价格大幅上涨的提振下，再加上国内铁矿石本就供需偏紧，同期，国内铁矿石价格也迎来了一波小幅上涨，铁矿石2209主力合约从806.5元/吨涨到了926元/吨，涨幅为14.88%。

事实上，国内外铁矿石的价格的再度走强的主要原因还是市场对于终端需求预期的自我修复。就国内而言，随着疫情的好转，各地复工复产在紧锣密鼓地进行当中，钢厂高炉产能利用率在稳步提升，进而导致终端需求预期出现修复。

另外，在国家“稳增长”的政策背景下，钢厂生产意愿提高。而废钢供给出现短缺，相比之下铁水的性价比更高。但在钢厂目前还是处于较低利润甚至亏损的状态下，对于铁水供应量有了一定的提升，铁矿石的供应量在短期内有所提升，总库存持续呈现去库状态。

国际方面，上周澳洲巴西铁矿石发运总量在2077.7万吨，环比减少了399.5万吨。受疫情影响，国内铁矿石发运量和到港量情况远不如预期。上周我国45港到港总量2205.2万吨，环比减少8.1万吨。

其实今年前五个月，全球的铁矿石发运量远远低于往年同期，下降幅度到了3000万吨。其中包括澳洲因降雨以及港口检修，不得不面临减产的境遇；印度进一步提高出口关税等。全球的铁矿石发运量进一步下降。

当前铁矿石表面上基本面供需相对较强，但是下游钢厂利润并不乐观而且受到全年粗钢产量限产的制约，叠加海外矿石供应减少的情况，目前整体来看还是处于强现实弱预期的格局当中，铁水增产空间始终有限，预计矿价短期内将呈现震荡走势。