美元指数获益上行 贵金属价格承压再度走弱

行情复盘

欧洲央行将会渐进性的加息，欧元短暂上行；但是欧洲央行大幅激进加息概率下降，并且拉加德讲话亦偏中性，没有额外的鹰派预期出现。故市场出现卖事实现象，欧元短暂上行后出现明显的回落，美元指数则获益上行，对贵金属形成冲击；市场高度关注周五将公布的美国CPI数据。

昨日，现货黄金整体在1839-1856美元/盎司区间震荡运行，小跌0.28%；现货白银表现弱于黄金，整体在21.53-22.15美元/盎司区间震荡运行，跌幅为1.62%。

近期，美联储货币政策加速收紧预期逐步被市场所计价，欧洲央行7月开启加息周期确定性强，欧元走强亦利空美元指数，美元指数走弱和美债收益率高位回落，对贵金属形成利多影响；而经济衰退担忧和地缘政治局势依然紧张依然利好避险贵金属。

沪金沪银方面，沪金沪金夜盘走弱，沪金跌0.15%至399.08元/克，沪银跌1.29%至4732元/千克。

【重要资讯】

欧洲央行表示，自2022年7月1日起结束资产购买。经济预测方面，欧洲央行上调未来3年通胀预期，同时下调今明两年经济增速预期。将2022和2023年GDP增长率分别下降至2.8%、2.1%；预计2022年通胀率为6.8%，2023和2024年将降至3.5%、2.1%。通胀在一段时间内仍将处于高位，欧洲央行准备调整其所有工具，以确保价格稳定。

继世界银行和经合组织相继下调全球经济增速预期后，国际货币基金组织（IMF）发言人表示，IMF预计下个月将进一步下调其对2022年全球经济增长的预期；这将是IMF今年第三次下调预期。2022年4月，IMF已经将其对2022年和2023年全球经济增长的预期下调近一个百分点，至3.6%。

截至5月24日至5月31日当周，黄金投机性净多头减少11224手至172589手合约，表明投资者看多黄金的意愿降温；投机者持有的白银投机性净减少106手至13997手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。

【交易策略】
美联储货币政策调整步伐和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向和局势向好利空贵金属，反之则形成利多影响。政策收紧预期短期对贵金属形成利空影响，当前基本被市场所计价；地缘政治短期没有出现实质性缓解，流动性依然泛滥，高通胀虽见顶但是仍维持在高位；叠加美元指数和美债收益率高位回落影响下，贵金属企稳上升。国内贵金属表现需要关注人民币汇率走势。

前期，美联储加速收紧货币政策预期使得贵金属承压，1800美元/盎司依然为核心支撑；随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，地缘局势无实质性向好和资产配置需求等因素影响，黄金企稳再度回归上涨行情，上方继续关注1900和2000美元/盎司关口。沪金下方支撑位为387-390元/克区间，上方继续关注420元/克关口。白银因为经济弱势表现偏弱，上方关注24美元/盎司位置（5000元/千克）和26美元/盎司位置（5300元/千克），下方核心支撑20-20.43美元/盎司。

美联储再度释放更加鹰派信号（美元指数和美债收益率上涨），贵金属仍有再度走弱的短期可能；然而贵金属因政策调整预期和恐慌回落则是买入时机，建议维持逢低配置的中长线操作。

（来源：方正中期期货）