市场供需矛盾不足 国内锡价跌幅巨大

6月13日，沪锡期货主力合约开盘报260010元，今日盘中最高触及260340元，最低下探251530元，截止目前，沪锡主力跌幅破4%。

截至上周五（6月10日），伦敦金属交易所(LME)期锡价格大幅下跌5.02%，当日开盘报36575美元，盘中最高触及36575美元，最低下探34700美元，收报35000美元。

LME锡期货行情回顾：

市场消息：

江西某铜厂新投年产能1万吨的锡工厂，已于5月底正式投产，预计6月锡产量在500吨，主要冶炼的原料就是废锡。

印尼贸易部6月8日公布的数据显示，印尼5月精炼锡出口量为5,283.46吨，较上月下滑42.8%。数据显示，5月精炼锡出口量较去年同期下滑1.42%。

6月9日，海关总署：前5个月我国进出口同比增长8.3%，其中5月同比增长9.6%，出口单项同比增长15.3%。

机构观点：

方正中期期货认为，锡期现货情绪仍在修复中，美联储6月开始缩表，对企业消费或有影响。目前国内锡冶炼厂开工率因现货波动，锡精矿加工费维持高位。4月精炼锡进口量放量，目前进口窗口已经关闭。需求方面不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，5月末政府密集出台刺激消费政策。锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，锡焊料企业5月开工率下降幅度超市场预期。疫情好转企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存仍在低位，但社库上周累库1267吨，至4072吨。整体需求偏弱，供给端过剩，短期复工情绪波动较大，锡价进入探底磨底阶段；北京上海疫情反复，市场信心回摆，复工复产下内需不宜过于悲观，关注节奏。

光大期货点评沪锡行情，目前看锡供需矛盾不足，近期值得关注的点在于由于国内锡价跌幅巨大，导致锡的内外比价下修较快，近期进口亏损在2.5~3万吨之间，若后续比价继续下修，国内锡锭或从净进口转为净出口，但由于海外的需求表现较差，且供应并没有明显减量，可能海外也很难消化掉国内锡锭出口量，可能后续锡的比价将维持该水平附近，待市场明朗内外供需缺口实际情况后再做抉择。