6月16日期市导读：铁矿石震荡下行跌破900大关 油脂短线继续回调

有色市场产业链：

【铜】

周三晚，沪铜主力2208合约下跌0.56%报70400元/吨。昨夜美精铜上涨0.11%。

现货方面，周三我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为71120元/吨，下跌480。

消息方面，外媒6月14日消息：阿根廷政府高级官员表示，政府将为铜生产商引入新的可选税制，可能降低出口关税，以努力发展这个新兴行业。

行业方面，短期外围流动性收紧及衰退交易重现，利空占据主导，而国内稳增长举措发力，汽车、家电消费向好，经济恢复还有上升空间，铜价难以大跌。

短期矿端供应略偏紧，6月国内精铜产量料有恢复，LME铜注册仓单较平稳，库存整体略偏低；中游加工制造端消费表现一般。因此短期铜价或弱势振荡为主。操作上建议等企稳再买入做多，铜价参考支撑位70000元/吨。

【铝】

周三晚，沪铝主力合约2208上涨0.40%报20025元/吨。昨夜伦铝上涨2.23%。

现货方面，周三无锡电解铝报价20090元/吨，上涨170。

消息方面，外媒6月14日消息：几内亚第二大铝土矿商CBG公司本周表示，几内亚将在未来几年内拥有氧化铝精炼厂，但这些精炼厂属于资本密集型项目，而且很复杂。

行业方面，国内疫情持续好转，上海积极推进复工复产且国家一系列刺激政策托底经济，其中汽车购置税减半，中汽协预计增量200万辆，极大提振市场信心，叠加社会库存维持去库态势，铝价底部支撑强，不过供应量不断走升，需求面恢复仍需时间。

短期市场受美国加息预期影响回调，操作上建议等企稳再买入做多，近期AL2208关注前期低点19565支撑。

能源化工市场产业链：

【液化气】

周三晚，液化石油气PG2208合约反弹，收5626元/吨。昨日现货底价再跌60，华南广石化出厂5798（-0），山东6130，华东5790。上游方面，美通胀高企市场忧虑货币紧缩和高价打击需求。近期各种数据显示西方对俄罗斯石油制裁影响有限，更多的是物流重构。近期OPEC增产幅度有限，而且部分国家表示增产能力有限。现状原油供应依然偏紧，库存低位，但高价必将刺激供应。夏天到来，需求季节性上升，美国汽油价格在纪录高点运行将打击需求。LPG产业方面，目前处于季节性淡季，经济活力逐步恢复，但疫情收尾延期造成短中期影响；PDH利润仍然低迷。8月合约对现货小幅贴水而且相对原油偏低，安全边际尚可，操作上，关注下方半年线支撑5400附近。

【原油】

周三晚，原油震荡回落。EIA库存方面：截至6月10日当周，原油库存+195.6万桶，汽油库存-71万桶，精炼油库存+72.50万桶，原油产量增加10万桶至1200万桶/日，为2020年4月以来首次。库存数据稍偏空。IEA月报维持2022年全球石油需求预测为9940万桶/日不变，将2022年全球石油供应预测上调60万桶。消息面美国总统致函美国大型炼油企业，称利润处于空前高位“不可接受”。炼油商有降低汽油价格的爱国义务。宏观面美联储议息会议将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，为1994年来最大幅度的加息。下次会议最有可能是加息50个基点或75个基点，预计加息75个基点的举措不会成为常态。隔夜原油延续回调主要是受宏观面加息及美国开始强势干预汽油价格影响，WTI弱于Brent。国际原油在120美元上方仍面临较大的阻力，但从供需面和技术面看，原油偏强运行格局还并未改变。参考Brent运行区间115-125美元，如下破后再考虑转空操作。

【PVC】

周三晚，PVC盘面小幅反弹。昨日现货市场价格小幅下调，华东主流价报8350左右。基本面看上游检修量逐步减少，开工率后期预计上行。国内需求同比下滑，当前受终端需求淡季及出口订单转弱，现实的弱需求延续。社会库存方面上周环比大增7.61%，同比增加115.57%。但在国内稳经济大盘强政策背景下，市场对需求预期仍向好。近期电石偏弱原油强，电石法和乙烯法成本驱动有所差异。后期重点关注终端需求在政策刺激背景下的实际表现。盘面连阴短期转弱明显，基本走出倒V形态，重点关注主力合约8000一线整数位支撑，场外投资者暂观望，待后期盘面走势企稳，下游需求转好库存去化再考虑做多机会。

【橡胶】

周三晚，橡胶ru2209合约保持低位窄幅震荡，收12835元/吨，9-1价差-1125。昨日山东老全乳胶现货12850元/吨（-50）。上期所ru仓单25.169万吨。

宏观方面，美国通胀高企倒逼美联储激进加息75基点，落地后宏观压力短期释放。

橡胶供应方面，短期降雨较多对产量略有影响，浓乳供应偏紧，但目前产区物候整体良好，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿，6月增量预期较强。

库存中性，交易所库存高于2021，与2020持平，青岛库存低位，快速累库趋势暂停。合成胶及其上游价格处于相对高位对天然橡胶有支撑作用。

需求端，橡胶需求受汽车销量大跌和疫情防控影响，但购置税减免和汽车下乡等稳增长措施边际利好，经济活力也将逐步恢复。重卡配套方面前期透支后持续处于低迷期，预料难有较大起色。

总体而言，下方空间不大，上行有待政策效力以及天气炒作，操作上，向下空间不大，多头留意支撑位12700附近。

【玻璃】

周三晚玻璃09合约震荡偏强，收盘1699涨0.53%。15日全国均价1774元/吨，环比上一交易日跌3。5月地产后端竣工降幅环比扩大，对玻璃需求必然疲软，随着销售逐步回暖，需求或有望增加。当前现货需求表现乏力，高库存令价格易跌难涨，盘面价格虽然处于低位，且存在稳增长政策提振需求回暖预期，但基本面弱势令价格反弹承压，短期维持低位震荡，关注未来需求改善以及利润亏损倒逼产线冷修减少供给。操作上，多单止损离场。

【甲醇】

周三晚，甲醇MA2209偏弱震荡，跌2.81%，收2831，昨日江苏太仓现货价格为2765。供应方面，产量与开工率仍将处于近年同期高位，但是，6月进口量略降，隆众资讯初步预估6月为100-105万吨，供应压力减弱；库存方面，截至2022年6月15日，本周港口库存与企业库存上升，港口库存升至近三年同期高位，对港口价格形成压制；需求方面，MTO开工率止降。下游利润依然不佳，港口库存较高，以及天然气回调，对甲醇形成拖累，甲醇基本面边际转弱，关注下游需求情况。技术上，甲醇上方压力较大，并受下游走弱拖累，甲醇随大盘下跌。操作上：区间操作，支撑位2750，压力位2950。

【聚烯烃】

周三晚，聚烯烃震荡走势,l2209跌0.74%，收8892，pp2209跌0.35%，收8746。现货方面，昨日浙江余姚油制LLDPE现货价格为8925元/吨，油制PP拉丝现货价格为8780元/吨。成本方面，美原油高位运行，成本支撑较强。供应较充裕，但随着上海疫情好转，疫情对需求的影响减弱，基本面有所好转。原油涨势变缓，LLDPE与PP随大盘陷入调整。操作上，多单减仓。

黑色系市场产业链：

【螺纹钢】

周三晚，螺纹钢期货2010合约低位震荡，收盘4584跌0.22%。6月15日全国25个主要城市HRB400 螺纹钢报价延续下跌，上海4680跌40，广州4810跌20，天津4530跌20；Mysteel调研全国237家贸易商建材日成交量为14.51万吨，环比上一日增加1.29万吨。近期市场不断传出限产消息，但实际效果仍待落地，加之原料价格受消息影响弱势下行，成本支撑减弱，钢价在淡季需求下将继续承压偏弱运行。当前钢铁行业恢复呈现供强需弱，产业信心依旧偏弱，供需结构尚未改变的情况下，钢价反弹乏力，市场继续在需求修复和传统淡季间博弈，预计钢价仍继续震荡运行。操作上，短线交易，建议谨慎观望。

【煤焦】

周三晚双焦震荡下行，焦煤09合约收2670.5，跌3.97%，焦炭09合约收3396，跌3.47%。下游需求迟迟未打开，所谓“淡季不淡”再次上演“狼来了”的桥段。焦煤供应上，蒙煤进口平稳运行，甘其毛都口岸通关在400车左右，策克口岸通关在70车左右。短期内焦煤供应稳定，需求有一定刚性。焦企开启第二轮提涨，适当补货，带动国内焦煤市场偏强运行。钢厂方面有抵触情绪，但也普遍接受。目前仍以按需采购为主，结合基本面与多方因素，双焦走的是产业利润分配逻辑和疫情引导的情绪面，重点关注疫情走势和终端需求变化，预计震荡运行。操作上，观望为主，激进者可区间操作。

【铁矿石】

周三晚铁矿09合约震荡下行，跌破900大关，收875.5，跌1.57%。巴西有小幅回升，力拓因产能置换项目延迟投产，降幅明显，到港仍稳定维持在2000万吨以上。需求端，逆周期政策不断出台，却难掩地产销售下行，房企资金难等问题，基建有提升但总体影响不大。如今正进入北方高温，南方多雨的淡季，届时各地工程施工将有明显制约。短期内，铁水产量不断攀升至242.61万吨/天，仍能维持铁矿需求，且上海复工复产在宏观托底下，市场信心略回暖。重点关注疫情和下游需求改善情况，当下预计震荡运行，操作上，观望为主，激进者可进行区间操作。

农产品市场产业链：

【鸡蛋】

周三，鸡蛋主力合约窄幅整理，收盘价报4643元/500千克，涨跌幅-1.09%。现货方面，今日北京主流蛋价报4.54元/斤，较昨日上涨0.11元/斤，产区低价蛋报4.10元/斤，高价区报4.43元/斤。目前终端需求转弱，市场走货放缓，贸易商拿货趋于谨慎，清库为主，蛋价偏弱运行。随着天气逐渐升温，鸡蛋存储风险加大，局部地区坏蛋、霉蛋几率增加，预计短期内蛋价涨幅有限。09合约淡季冲高动能不足，整体处于区间偏弱震荡中，后期重点关注现货价格走势，及淘鸡情况。08旺季合约逢低偏多操作，支撑位参考4950

【生猪】

周三，生猪主力合约高位运行，收盘价报19390元／吨，涨跌幅-0.18%。现货方面，今日全国生猪均价报16.62元/公斤，较昨日上涨0.17元/公斤。短期市场乐观预期强烈，养殖户压栏惜售，现货走强，带动盘面上涨。但是当下终端消费始终不温不火，预计现货价格上方空间亦有限，市场供需博弈。目前盘面仍处于高位区间震荡，09合约大幅升水，后期需重点关注生猪出栏情况，或有透支需求风险。

【白糖】

周三晚，白糖2209合约收盘下跌0.53%报5972元/吨。昨夜ICE原糖下跌1.44%。现货方面，周三广西东糖厂仓车板新糖报价5970-6000元/吨，下调20元/吨。英茂集团昆明新糖报价5930元/吨，维持稳定；英茂大理新糖报价5900元/吨，维持稳定。消息方面，印度中心增加19,000吨食糖出口配额。行业方面，随着盘面价格涨至6000以上，主力基差处于相对较低位置，市场套保意愿增强，注册仓单及有效预报总量增加。受国内现货好转推动，内外价差大幅收窄后，郑糖短线向上乏力，有进一步回落可能。中期看，国内减产以及进口利润倒挂导致进口量同比下滑，下半年供需情况有望逐渐好转，或将继续支撑糖价震荡上行。短期受市场整体调整影响，操作上建议中线多单减仓后持有，SR2209合约参考运行支撑位5900元/吨，SR2301合约参考支撑位6050元/吨。

【油脂】

周三晚，国内油脂小幅下跌。豆油2209合约收跌1.1%，报11558元/吨；棕榈油2209合约收跌1.71%，报11004元/吨；菜籽油2209合约收跌1.5%，报13950元/吨。现货方面，昨日东莞一豆油现货基差报价+900。外盘方面，昨晚CBOT豆油震荡偏弱，马来西亚棕榈油窄幅震荡。印尼为加速出口，多措并举，预计本月印尼出口将增多，后期马来出口或承压，利空油脂。马来引进外来劳动力的进程依然没有任何进展，这将对马棕的产量恢复造成不利影响，需关注后期的变化。独立检验公司Amspec Agri发布的数据显示，马来西亚6月1-15日棕榈油出口量为529,480吨，较5月1-15日同期出口的563,633吨减少6.5%。预计豆油或强于棕榈油，油脂或短线回调。操作上，建议多豆棕价差，或棕榈油空单部分获利平仓，激进者可继续持有，关注11100-11300区间压力。

【饲料】

周三晚，国内饲料震荡偏弱。豆粕2209合约收跌0.12%，报4113元/吨；菜粕2209收涨0.22%，报3679元/吨。外盘方面，昨晚CBOT美豆震荡偏弱。现货方面，昨日东莞油厂豆粕基差报价+130。6月USDA报告整体中性。新作方面，截至6月12日当周，美国大豆生长优良率为70%，符合分析师预期，大豆种植率为88%，低于分析师平均预期90%。国内方面，7月前大豆供应充足，豆粕供需趋于宽松，连盘豆粕走势或弱于美豆。当前旧作炒作题材已结束，新作炒作天气还未开始，市场缺乏持续上涨动力，豆粕短线或震荡走弱，豆粕09压力位参考4150。

（来源：华联期货）