农产品市场：苹果出货态度两极分化 国际油脂期货跌势加速

【苹果】

周五，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210低位震荡，收8797，较上一交易日跌0.9%，减仓0.2万手，持仓14万手。冷库方面目前出货态度两极分化，一部分出货心切，另一部分对中秋节市场保持乐观。目前主流成交价格好货价格稳中偏弱，次果成交较少。因旧果进入交易尾期，料对行情影响程度不及新季。新季苹果方面，具体减产幅度暂未明确，关注产区天气情况，预计套袋结果六月底知晓。

【花生】

周五，花生期货大幅下跌。主力合约PK2210偏弱震荡，收10034，较上一交易日跌0.91%，增仓0.5万手，持仓12万手。油厂方面，益海集团各分厂宣布停止收购。鲁花各分厂到货不多。花生现货价格仍以稳为主，花生整体进入扫尾阶段。新季花生减产预期或将兑现，产区天气充满不确定性，花生基本面走强的大方向不变。前期减产预期炒作情绪降温，行情波动加大。

【白糖】

原糖期货盘中大幅反弹，但随后跟随油价回落。07合约上涨0.02美分/磅，涨幅为0.1%。巴西周六上调汽油价格，支撑糖价，但是汽油税减免，这将导致乙醇价格下滑，从而刺激生产商生产更多的糖。市场存在不确定性。夜盘郑糖弱势震荡。5月进口数据同比增加8万吨，但低于预期。总体来看，国内短期供应压力有限。

【棉花】

美棉再度下挫，美元指数走升，市场对经济预期悲观。12合约下跌0.94美分/磅，跌幅为0.8%。美联储大幅加息后，美元再度走强，外部环境整体疲弱打压棉价。不过基本面上得州的恶劣天气影响仍在对市场作用，棉价大幅下行受限。夜盘郑棉弱势震荡。短期国际市场维持弱势，对郑棉产生一定利空，但价格下行消化部分利空，关注刚需盘是否购买。

【油脂】

周五CBOT豆油期货大幅下跌，其中基准期约收低3.3%，主要原因是国际原油期货大幅下挫近七个百分点。7月期约收低2.55美分，报收73.79美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡下挫。

周五BMD毛棕榈油期货涨跌互现。印尼棕榈油供应量正在上升；随着天气条件改善，马来西亚棕榈油产量可能也会增加。9月毛棕榈油下跌17令吉或0.31%，报收5,456令吉/吨。受此影响，连棕油夜盘继续下行。截止收盘P2209收10460，跌282（-2.63%）。

周五ICE加油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低2.2%，因为国际原油期货下挫，拖累北美油籽市场。7月期约收低25.70加元，报收1047.80加元/吨。夜盘菜油震荡下行。

伴随国际原油价格的大幅下挫，国际油脂跌势加速，内盘油脂跟盘走低，市场已经技术性拐头迹象，基本面上由于供求结构预期也在缓和，这使得国际油脂短期面临下行风险。

【豆类】

周五CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低0.4%，主要是因为国际原油大跌，麦价下跌超过四个百分点，对大豆市场构成利空压力。不过中西部地区天气变得高温干燥，威胁大豆作物初期生长，制约了大豆市场的下跌空间。7月期约收低7.50美分，报收1702美分/蒲式耳。因公共节日，美国市场将于下周一休市。受此影响，连粕低位高开低走，上方抛压凸显。短线资金进出频繁，近期美豆受到外部冲击较大，因此市场波动或将加剧。

【玉米】

从供应来看，国内玉米产需缺口的故事在能量原料多元化供应下尚未显现实质性影响，进口谷物到港量依然较大，南方销区谷物库存仍处于较高水平，而陈化稻拍卖也在补充北方的饲料企业的能量原料供应；从需求来看，国内生猪养殖利润虽有改善但仍处于微利，而禽类养殖利润近期开始减弱，整体饲料需求没有太多亮点，不足以刺激企业饲料采取激进的库存策略。深加工方面淀粉加工利润处于中性略好水平，对玉米需求的有一定提振，但成品库存较高，难有进一步提升空间。对于新作来看，中美乌播种面积减少，整体供需格局的预期仍难有太多改善空间，后期天气炒作风险仍难排除。

【生猪】

供应端来看，能繁母猪存栏及仔猪出生数据来支持6-9月出栏量环比减少的预判，需求方面，公共卫生事件冲击大最大的时刻可能已经过去，但恢复斜率较缓，而从季节性来看，除去单边熊市年份，猪价6月到8月中基本上以上涨为主。结合供需定性判断及季节性规律，现货仍处于上行趋势中。对于更远的预期来说，5月能繁母猪存栏环比上升，表明母猪供应仍是具有较强的弹性，随着猪价反弹及预期的改善，生猪去产能或已阶段性结束，可能对明年3月之后形成供应增量。

（来源：国信期货）