成本端支撑减弱 液化石油气期货高位区间震荡

【行情复盘】

2022年6月20日，液化石油气07合约震荡收星，截止至收盘，期价收于5927元/吨，期价上涨89元/吨，涨幅1.52%。

【重要资讯】

原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至6月10日当周，美国商业原油库存4.18714万桶，较上周增加195.6万桶，汽油库存2.17474亿桶，较上周下降71万桶，精炼油库存1.09709亿桶，较上周增加72.5万桶，库欣原油库存2261.5万桶，较上周下降82.6万桶。

CP方面：6月17日，7月份沙特CP预期，丙烷738美元/吨，较上一交易日涨28美元/吨；丁烷738美元/吨，较上一交易日涨28美元/吨。8月份沙特CP预测，丙烷744美元/吨，较上一交易涨25美元/吨；丁烷744美元/吨，较上一交易日涨25美元/吨。

现货方面：20日现货价格偏弱运行，广州石化民用气出厂价稳定在5748元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5950元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至6700元/吨。

供应端：上周，华南一家炼厂增量明显，东北一家炼厂检修结束，西北一家检修检修，华东一家企业轮检，沿江一家炼厂自用增加，因此本周国内供应整体稳定。隆众资讯调研全国255家液化气生产企业，液化气商品量总量为51.57万吨左右，周环比降1.01%。

需求端：疫情影响减弱，工业需求稳步回升，卓创资讯统计的数据显示：6月16日当周MTBE装置开工率为51.29%，较上周下降1.4%，烷基化油装置开工率为54.93%，较上期增加1.21%。民用气随气温转暖，需求将阶段性回落。

库存方面：截至2022年6月16日，中国液化气港口样本库存量在172.38万吨，较上期下降0.55万吨，环比减少0.32%。按照6月16日卓创统计的数据显示，6月中旬，华南9船冷冻货到港，合计19.5万吨，华东16船冷冻货到港，合计40.6万吨，到港量适中。预期下周港口库存仍将有所下滑。

【交易策略】

原油价格高位回落，成本端支撑减弱。从盘面走势上看5500元/吨仍有较强的支撑。

从季节性角度来看，随着时间的推移，民用气需求将逐步走弱，而工业需求随着疫情影响的逐步减弱，需求将有回升，在多空博弈之下，期价更多还是维持高位区间震荡，操作上仍以偏空思路对待。

（来源：方正中期期货）