6月23日期市早参：原油继续下探面临大波动 豆油回调测试下方支撑

豆类

现货信息：一级豆油日照贸易商y09+630元/吨，基差较上交易日跌20元/吨。张家港东海粮油豆粕贸易商4200元/吨，较上交易日跌10元/吨。

市场分析：美豆的种植已接近尾声，市场将会关注和炒作作物生长以及天气的影响，同时月底的季度库存和种植面积调查报告将会给期价带来方向性的指引。国内油厂豆粕库存持续回升，局部发生胀库停机。豆油近两月增库中。后市进口到港大豆仍较为充裕。

操盘提示：豆油09合约短线或偏弱回调，向下测试下方支撑平台。豆粕09合约短线或向下测试4000元/吨一线附近。

玉米

现货信息：全国玉米均价为2833元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2719元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2942元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平仓价2840-2860元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2880元/吨。

市场分析：外盘市场突出因素有限，期价高位震荡。有关经由黑海出口乌克兰谷物的谈判进展不大，给美国玉米市场带来底部支撑，且美玉米中西部地区天气干燥正威胁新季作物的生长，天气升水预期增加，使得美玉米价格走高，或会带动连玉米上涨;但美国玉米播种接近尾声，播种进度基本追平往年平均水平，且高通胀引发市场担忧美联储更激进地收紧货币政策，商品市场承压;从国内来看，目前基层玉米已近乎消耗殆尽，新麦上市及陈稻拍卖不断给予市场供给压力，拖累玉米现货价格，新季玉米播种季需更加关注进口玉米及定向稻谷、小麦等替代品对市场的补充情况，以及天气炒作带来的价格影响;而下游需求因高价抑制深加工和饲料企业积极补库，需求提振作用暂时不强。

操作建议：玉米期价反复震荡，建议暂时观望为主，待多头信号显现再介入进行逢低做多操作。

沪铜

现货信息：上海1#电解铜价格68040-68300，跌550，升180-升水240，进口铜矿指数73.91，跌1.36

市场分析：6月美联储利率议息如期加息75个基点，收缩力度明显加剧以控制高通胀，金融市场走海外衰退逻辑，市场剧烈波动，商品难以避免，关注风险释放后的突击炒作;另一方面，国内上海为代表的华东疫情结束，全面复工复产开启，叠加前期铺垫的稳经济大盘政策，中国国内经济可能存在一个报复性反弹可能性，需要密切留意相关风险资产价格的脉冲效应。此外，全球三地库存表现未有大幅异化，沪铜库存5万附近波动，LME和COMEX库存连续4周下滑，低库存因素有所共震，铜价大三角收敛后方向选择在即。从长远趋势看，供给端主导定价让位需求端，在TC持续攀升背景下，铜价趋势性上涨行情已经处在头部阶段，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。

操作建议：铜价已经测试完前低，处在大头部底部边界，交易上需密切留意之的临界价值

钢矿

现货信息：上海螺纹4240，钢坯3920，唐山开工率59.52%，社会库存868.59万吨，重点企业库存1854.75万吨。铁矿石普氏指数115.9，现货青岛PB(61.5)粉810，港口库存12667万吨，钢厂铁矿石库存可用天数24天。

市场分析：钢材，矿石测压不力，资金再度流出。现货端平稳趋弱，整体近月基差修复，远月仍深贴。钢厂开工需求有望季节性回升，但受制于利润，炉料库存充裕，钢材库存累积，中游供给整体回暖，下游成交需求同比情况仍不佳。外矿供给重回稳定偏暖，供给2022整体边际转暖，港口库存当前已回升高位。

操作建议：rb10，I09下探回升，rb10继续关注4000支撑，I09关注700，远强近弱。

煤炭

现货信息：动力煤(Q5500，山西优混)：秦皇岛平仓价1205元/吨，秦皇港口库存530万吨，曹妃甸港口库存505万吨。

市场分析：消息面，中焦协市场委员会6月20日下午以视频方式召开6月市场分析会，与会企业一致同意，坚持亏损不生产，没有利润不销售的原则，全面限产，暂停煤炭采购;倾斜发货，将有限资源供给信誉较好的客户;坚守预收款政策不动摇。价格方面：海运价高位回落，进口煤价格倒挂，国际资源紧张，现货价格坚挺，这将对盘面价格提供强支撑。供应端：煤矿紧跟保供稳价步伐，原煤产量稳步增长，煤炭铁路运输持续向好，国内煤炭供应高位运行。需求端：随之气温逐渐升高，以及国家疫情管控举措落实，部分企业复产复工的需求预期强烈，当前时空节点逐步靠近迎峰度夏，终端补库需求或将逐步出现阶段性的恢复。不确定风险因子：保供稳价政策(下行风险)、需求超预期(上行风险)等。

操作建议：煤炭旺季临近，本周仍要重点关注【800-850】核心波动区间，预计本周850争夺力度较强。由于zc209缺乏流动性，政策端承压较强，建议观望为主。

塑料

现货市场：价格方面，华北地区LLDPE价格在8600元/吨， 华东地区价格在8750/吨，华南地区价格在9100元/吨。

市场分析：市场对于全球衰退持续，而且美国库存回升，国际油价大幅下跌。6月20日亚洲乙烯价格回落，CFR东北亚收价990美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平，CFR远东收价1119元/吨。国内复工复产，物流恢复，但现货市场对高价成交抵触。上游工厂检修减少，供给回升明显，中上游库存有所去库，但社会库存依然偏高。受国外宏观利空影响，全齐大宗商品普遍下跌。化工板块成本下移，下方支撑减弱，短期跟随回落。

操作建议：L2209短期震荡为主，预计在8400-8650/吨之间波动为主。

原油

市场分析：原油昨夜继续下探，美国为控通胀，国内外动作一起发力，压低油价。美联储加息75个bp，同时7月联储会议或将仍继续加码，引发原油恐慌性下跌。库存方面，美国持续释放战略储备油，导致EIA库存连续两周增加。同时，北美一重要LNG化工厂爆炸，产能恢复或将在2022年底，俄罗斯声称2022原油出口量增加。短时期原油市场消息纷杂。目前外围市场氛围紧张，短期主要矛盾是季节性供给缺口和控通胀一些列措施之间的拉扯。EIA称虽然美国炼厂产能复苏，但燃料季节性短缺仍存，因此，原油跌幅或相对有限。

操作建议：机构预测2022需求下半年增幅较上半年上涨200万桶，但高价和高通胀限制需求增幅，原油面临大波动，投资者谨慎操作。

橡胶

现货信息：橡胶现货价格：国产全乳胶：12875元/吨，泰烟三片：15450元/吨，越南3L标胶：12850元/吨，20号胶：12100元/吨。合艾原料价格：生胶片：62.23泰铢/公斤，烟片：63.39泰铢/公斤，胶水：67泰铢/公斤，杯胶：47.05泰铢/公斤。

市场分析： 橡胶受资金影响较大，美联储加息，包括上海复产复工推进有一定阻碍，加之河北地区产能受疫情影响，导致橡胶走弱。但主力测试12500元/吨支撑位置较为坚挺(可以看作是阶段性底部区域)。基本面看，产区全面开割，原料价格高位回落。需求上，疫情开始好转后有一定走强预期，库存来看，上期所仓单有累积，青岛保税区及轮胎厂库存小幅去库，但若开工好转，需求反弹的话，去库现象或加速。

操作建议：因此，沪胶仍以区间震荡为主，关注主力12500-14000元/吨区间。

（来源：安粮期货）