昨日(6月22日),国内油脂期货跌幅扩大,豆油领跌油脂。主要因国际原油及美豆油下跌拖累下,多头信心再度遭受打击,整个市场悲观情绪依然浓重令油脂市场继续承压下挫。
期货方面,豆油期货2209合约报收10372点,跌幅5.05%;棕榈油期货P2209合约报收9712点,跌幅3.46%;菜籽油期货OI2209合约报收12755点,跌幅3.42%。
现货方面,豆油现货价格下调330元/吨,棕榈油现货价格下调390元/吨,菜籽油现货价格下调520元/吨。
目前油脂影响因素依旧繁杂,宏观面美联储加息影响延续,国际原油下挫,印尼加速出口及马棕产量或增,价格短期震荡下行,内盘油脂或趋同,综合多种因素影响使得市场震荡调整波动或加剧。
行业要闻
1、美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示,截至6月19日当周,美国大豆生长优良率为68%,市场预期为69%,去年同期为60%。美国大豆播种率为94%,市场预期为95%,去年同期为97%,此前一周为88%,五年均值为93%。美国大豆出苗率为83%,去年同期为90%,此前一周为70%,五年均值为84%。
2、截至6月16日当周,美国大豆出口检验量为20.56万吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为5090.35万吨,上一年度同期5725.41万吨,美国对中国装运7.24万吨大豆。前一周美国对中国装运7.05万吨大豆。
3、马来西亚总理:政府今年将保留40亿马来西亚林吉特的食用油补贴,并可能增加补贴。
4、市场消息:印尼已经签发了151万吨棕榈油出口许可证。
5、据欧盟委员会,截至6月19日当周,欧盟2021/2022年度棕榈油进口474万吨,而去年同期为526万吨,欧盟2021/2022年度油菜籽进口520万吨,而去年同期为625万吨,欧盟2021/2022年度大豆进口量为1412万吨,而去年同期为1490万吨。
6、中储粮网定于2022年6月24日组织国产大豆竞价销售专场,竞价销售国产大豆28072吨。中储粮网定于6月27日组织菜籽油竞价销售专场,竞价销售三级菜籽油1000吨。
观点及策略
棕榈油:因美联储加息影响,带动全球大宗商品和金融市场下行,国际原油下挫叠加印尼已发放151万吨出口许可,马来6月出口环比下降,但总体供应仍旧增加,令油脂市场继续承压,随着全球油脂贸易增多,马棕油短期弱势调整仍将对全球油脂有所施压。总体来看,产地的棕榈油供应仍然是逐渐增加的势头,马来西亚劳动短缺问题的解决方案推进缓慢。国内受印尼出口影响,进口利润改善,国内采购需求释放,将缓解国内供应紧张,令现货价格和基差回落。国内棕榈油价格的下行压力仍难以消退,棕榈油震荡偏弱格局仍将继续。
豆油:由于美联储加息,流动性收紧,市场担忧情绪蔓延,全球大宗商品市场价格全线走弱,美豆价格下跌调整,国内豆油价格跟盘下跌。但美豆基本面仍有支撑,将抑制价格跌幅。虽然6月份国内大豆到港量较上月减少,但仍处于较高水平,加之政策性进口大豆持续拍卖,短期国内大豆供应充足,油厂压榨量提升,但大豆压榨利润不佳抑制油厂开机积极性,且目前仍然是淡季,下游需求增量有限,市场备货谨慎,现货整体处于疲软格局。
菜籽油:近期菜油走势跟随棕油和豆油下跌,加拿大新季菜籽播种整体进度落后于往年,5月加拿大农业部下调新季加籽单产和产量,不排除因相对偏慢的播种进度继续下调新季加籽产量的可能,这将提振菜油消费,菜油价格或将抗跌。
综上所述,目前宏观情绪加大了市场的波动幅度。目前油脂市场基本面仍然关注供应端,短期随着印尼棕榈油出口加快,国内棕榈油到港增加,棕榈油价格承压下行,带动油脂板块出现回调;但是中期来看,在马来累库预期出现、美国大豆和加拿大菜籽产量基本确定之前,油脂的基本面还没有出现根本性的转变,油脂价格或仍有反复。在宏观情绪影响下,油脂短期下行压力被放大。
(来源:金石期货)