行情持续惨淡 下半年乙二醇能否走出困境？

周三可以说是国内期货市场极为艰难的一天，整体呈现出“绿肥红瘦”的态势，类似于镍、原油、豆粕、乙二醇等大热商品均迎来大幅下跌。在阵阵高温的夏季，期货市场传来的“节节败退”的消息属实让买手们的心情“凉爽”的一番。

截止到昨日收盘，本周乙二醇期货已下跌了9.24%之多，而聚酯版块中的另外两个商品期货PTA和短纤跌幅偏小，分别是3.12%和4.3%。可见乙二醇是其中跌幅最大，最“倒霉”的一个品种。

事实上，乙二醇已经连续多日价格大幅回落了。主要还是受到近期成本端原油价格骤然回落的影响，再加上下游需求持续低迷，库存持续积压，价格下跌也是无可奈何。

从上半年开始，乙二醇的产量就开始迅速增加，库存一度累积到120万吨的历史高位。而与高库存匹配的恰好是低需求，在供大于求的情况下乙二醇价格大幅下降。

祸不单行，上周六的在上海的一起乙二醇装置发生了一起安全事故，而这起事故的主因就是乙二醇低负荷运行。这让市场更加剧了对乙二醇负荷提升的担忧。

太仓地区大船于近日抵港，华东主港地区的乙二醇的港口库存在原本的117.8万吨的基础上继续累库5.7万吨。目前乙二醇再次进入了市场的“空配”品种行列。

而需求方面的疲软无异于是压垮乙二醇价格的最后一根稻草，“618”购物节刚刚落下帷幕，下游纺织业的行情再次转淡，而且受疫情影响终端始终开工率偏低，短期内高库存低利润的现状难以改变，这也导致了在化工行业中聚酯表现也不尽如人意。

因此聚酯产业链上的价格波动主要受成本端原油价格的浮动而变化。在美联储宣布再次加息75个基点后，市场悲观情绪不断发酵，虽然原油出现下跌，但受到俄乌局势还未明朗供应持续缺失以及库存偏紧的双重支撑，油价还是稳在100美元/桶的上方盘旋。

预计等市场宏观情绪企稳后，聚酯产业链品种在良好氛围的带动下将会有所回升。