沪锡期货盘中一度涨超7% 后市行情又将如何

6月28日早盘开盘，国内期市大面积飘红，其中沪锡期货维持高位运行，盘中一度涨超7%，不过随后涨幅逐渐缩窄。截至发稿，沪锡主力合约报207480元，涨幅3.21%。

目前来看，沪锡行情自高位有所回落，但仍延续在高位震荡，对于沪锡后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国泰君安期货表示，我们认为，在宏观情绪转好、去库信号出现的情况下，锡价可能在缩量逻辑下反弹，但是需求的弱势仍将限制反弹高度。此前国内多家冶炼厂联合减产，目前预计总影响产量约16000吨，约全国一个月总产量。在供应端如此巨大的减量预期下，价格还是节节下行，主因极度疲软的终端需求向产业链逐层负反馈。但目前仅处于弱现实的状态，没有更弱的驱动，情绪上存在超跌的可能，在上周去库信号出现后，未来锡价可能出现一定反弹行情。

瑞达期货研报观点：隔夜沪锡2208合约高开震荡。美联储主席鲍威尔在听证会上表示继续加息是合适的，不排除任何幅度加息，鹰派态度支撑美元，并且全球经济下行担忧加剧，市场悲观情绪升温。基本面，上游锡矿进口量出现回落，显示缅甸库存释放难以持续，近期疫情也可能导致中缅口岸通关不畅;国内冶炼厂进入检修期，产量预计将有下降;同时印尼精锡出A不降，6月审查出口许可证或将带来干扰。不过下游终端行业表现疲软，下游普遍对后市持悲观预期，接货意愿不高，库存消化不畅，预计短期锡价震荡调整。技术上，沪锡主力2208合约1小时MACD指标向上。操作上，建议空单逢低减仓。

方正中期期货方面认为，多国央行加入加速紧缩货币，市场交易全球衰退预期。供给方面，目前国内锡冶炼厂近期有集中检修情况，涉及产能超过国内9成。5月精炼锡进口量惯性放量，6月预计明显回落。需求方面，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，5月末政府密集出台刺激消费政策。锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，下降幅度超市场预期。疫情好转企业复工复产加快，且锡价回落，需求仍然偏弱但边际改善。库存方面，交易所库存低位回升，smm调研社会库存，延续垒库。整体弱现实，全球衰退逻辑压制外盘锡价，再通过进口利润影响内盘价格；生产企业集中检修增加，支撑近月，正套仍有逻辑支撑。锡价当下问题不在国内，短期宏观情绪宣泄，伦锡有企稳迹象，内盘技术有超跌反弹需求。