6月29日期市早报：国内豆粕期货止跌反弹 螺纹钢短期或延续震荡上扬

螺纹钢

逻辑：周二，螺纹钢期货先抑后扬，收盘报价4349元/吨，涨幅2.47%，成交量较上一交易日微缩。或是由于多家钢厂停产检修效果显现，加之南方多地结束强降雨，工地恢复施工，上周，螺纹钢供给端首次实现回落，需求端也有所好转，期货盘面表现出企稳反弹迹象。随着稳经济宏观政策的推动落实，加之天气逐渐好转，全国各地复工复产，螺纹钢供大于求的局面或将得到进一步改善。技术分析上看，周二螺纹钢2210合约收盘价站上牛熊线；小时级别MACD黄白线上穿零轴且小时级别K线强势填补6月20号的跳空缺口；15分钟级别K线与MACD黄白线底部均逐步抬高。多周期指标共振看涨，可关注回调做多机会。综合来看，预计螺纹钢短期或延续反弹，具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点：建议以逢低轻仓做多为主。

白糖

逻辑：周二白糖2209合约震荡上行，收盘报价5876元/吨，涨幅0.53%；交易所前二十期货公司会员持仓，SR2209合约多单持仓282971手，空单持仓309165手，多空比0.92。据钢联数据，周二白糖现货市场平稳运行，深加工企业报价5950-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为999元/吨，环比变化+0.81%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-352元/吨，环比变化约+5.12%。巴西国家石油公司相关消息称，从6月18日开始对汽油和柴油价格上调，加之印度在2022/23新榨季可能将糖出口量限制在600-700万吨，对市场有提振作用；但经济衰退担忧再度对市场施压，宏观层面情绪不佳，对糖价存一定压制，后续关注巴西燃料税法案落地实施情况。综合来看，预计市场短期内或震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周二生猪2209合约午后跳水，收盘报价20515元/吨，涨幅0.22%；交易所前二十期货公司会员持仓，LH2209合约多单持仓28002手，空单持仓39671手，多空比0.71。据钢联数据，周二全国商品猪出栏均价19.47元/公斤，较前一日上涨1.04元/公斤；重点屠宰企业开工22.50%，环比降低0.69个百分点。受南方多地暴雨影响，调运受阻，且养殖端惜售情绪升温，屠企收购难度增加；需求方面，暑假即将到来学校需求会有所减少，但各地疫情管控力度减弱，终端需求有所回暖，加之中央储备冻猪肉频繁地多批次收储反映了国家稳猪价的意愿。综合来看，预计短期内市场或震荡上涨为主。

趋势观点：建议以轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4570元/吨，较上一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.41%；持仓量约16.12万手，日增仓1337手。现货方面，周二国内大部分地区蛋价暂时企稳，多地气温持续升高，叠加阴雨天气增加，鸡蛋的储存难度加大，加之当前正处于消费淡季，销区市场多按需采购。持仓方面，6月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓，鸡蛋2209合约多单持仓约8.29万手，空单持仓约9.30万手，多空比0.89，净多持仓约为-1.01万手。整体来看，当前鸡蛋终端需求依旧偏弱，预计短期内蛋价将震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2209收盘报价17615元/吨，较上一交易日结算价上涨335元/吨，涨幅1.94%；持仓量约29.09万手，日增仓-11938手。现货方面，周二国内棉价涨跌互现，市场报价混乱，国内需求疲软，叠加新疆棉禁令的影响，市场悲观情绪较重，下游纺企多以刚需补库为主。持仓方面，6月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓，棉花09合约多单持仓约21.23万手，空单持仓约18.57万手，多空比1.14，净多持仓约为2.66万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，缺乏利好消息提振，预计短期内棉价将震荡偏弱运行，后期可重点关注下游需求和中美贸易关系等相关情况。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2209震荡上扬，收盘报价9734元/吨，较前一交易日结算价上涨470元/吨，涨幅5.07%。现货方面，据钢联数据，周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌240元/吨。国际市场方面，市场普遍预计马来西亚棕榈油6月产量环比增幅明显，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2022年6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加17.19%；马来西亚棕榈油生产商协会（POMA）官员周一表示，在食用油价格骤跌后，马来西亚一些棕榈油加工企业暂停生产；印尼棕榈油出口速度加快，使得马来西亚出口减弱，马棕油承压。总体来讲，棕榈油供应端近期好转明显，但国内当前库存仍处低位，且经过两周的大幅下跌后，技术上存在反弹需求，此外，国际原油企稳反弹，预计棕榈油期价短期内或将延续震荡反弹。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2209震荡上扬，收盘报价4606元/吨，较前一交易日结算价上涨136元/吨，涨幅3.04%。供应方面，沥青周度产量近两周虽有小幅回升，但总体开工率仍处于相对低位；需求方面，尽管现实需求偏弱，但随着国内疫情逐步得到控制以及稳经济政策的出台，沥青需求有望回升，沥青出货量已连续两周小幅增加；库存方面，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续10周走低，并大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。相关品种方面，原油价格高位回落后企稳反弹，预计沥青期价短期内将随原油震荡走强。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2633元/吨，较前一交易日结算价上涨77元/吨，涨幅3.01%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2595元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在高位，整体供应充足。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可，但目前已经进入雨季，传统下游需求预期不佳。库存方面，港口库存及企业库存均有所上涨，基本面虽有所好转但支撑仍不强，但由于近期市场对原油价格下跌和煤炭价格下跌的过激反应，甲醇生产多数企业已经出现亏损，所以甲醇下跌空间可能不大，应谨慎追空。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1656元/吨，较前一交易日结算价上涨5元/吨，涨幅0.30%。沙河现货价格较上一交易日下跌18元/吨，报1408元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前处于雨季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，下游深加工企业订单总量较之去年同比下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟，玻璃价格或出现企稳止跌。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8873元/吨，较前一交易日结算价持平。当前冷库货商出货态度出现两级分化，一部分着急出货，一部分看好中秋节市场。从销售情况来看，批发市场整体出货速度一般，行情不佳，好货价格支撑较强，差货价格有偏弱趋势，成交价格暂时稳定，预计近期价格可能以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2209走强，收盘报价3897元/吨，较前一交易日结算价上涨92元/吨，涨幅2.42%。近期国内豆粕期货止跌反弹，现货市场价格跟随上调。未来三个月，豆粕价格整体涨幅受限，主要原因在于新季大豆丰产预期，但是短期美豆成本端的支撑效应仍然存在，叠加三季度国内养殖需求有向好预期，国内市场供应矛盾有望小幅缓解，支撑价格短期有小幅走强可能。

趋势观点：建议以轻仓短空为主。

（来源：华创期货）