6月30日期市早报：原油仍存高位震荡趋势 短期白糖震荡调整概率较大

豆粕

CBOT大豆期货周三收盘上涨，延续周二的涨势，其中基准期约收高1.1%，因为市场预期美国农业部将会调低大豆播种面积数据。美国农业部将于周四发布播种面积和季度库存报告，仓位调整相对活跃。分析师们平均预期2022年美国大豆播种面积达到9043.1万英亩，比3月31日发布的播种意向面积9095.5万英亩略低50万英亩，还预计2022年6月1日的美国大豆库存为9.59亿蒲式耳，比去年6月1日的7.69亿蒲式耳增加约25%。NOAA气象预报未来8-14天里，即7月6日至7月12日期间，东部玉米种植带可能出现季节性降雨天气，美国中部地区比正常更加炎热。预计连盘豆粕m2209合约短期继续反弹。

白糖

ICE的11号原糖期货周三窄幅波动，交投沉闷，收盘略有上涨，其中基准合约收高0.05%。10月期糖的交易区间在18.37美分到18.55美分。本月迄今期糖下跌4.59%，今年迄今期糖下跌0.48%。周三，原油期货下跌2%，这可能导致生物燃料吸引力降低，从而促使巴西加工厂将更多甘蔗用于生产糖而非乙醇。交易商还表示，巴西政府试图通过降税来遏制国内燃料价格，这意味着乙醇销售吸引力降低，从而鼓励加工厂更多生产糖，给糖价带来压力。预计白糖期货SR2209合约短期震荡调整概率较大。

鸡蛋

昨日全国蛋价基本持稳。全国主产区鸡蛋均价4.03元/斤，较前日持平。各地降雨情况增多，蛋价继续承压，7月上旬或将开启上行通道。目前来看，消费处于偏弱状态暂时无明显增量，现货价格偏弱回落，盘面连续回落，但产区库存压力不大，现货回落幅度预期较为有限，因此盘面跌破前低后继续下调空间或有限。豆粕和玉米近日下行幅度较大，情绪影响偏弱，然而从盘面利润角度仍处于相对低位，养殖利润或将迎来明显改善，市场对远月盘面还是有上涨预期，建议暂时观望。

棉花

周三郑棉09合约报收17575元/吨，跌幅0.23%，夜盘报收17960元/吨，涨幅为3.31%。隔夜ICE期棉主力12合约报收97.48美分/磅，收于涨停板，涨幅4.13%。近期ICE期棉价格连续下跌，在一定程度上纺织企业增加了买货的需求，与此同时近期得州棉区干旱情况有所增加，需关注产区天气变化情况，当前高温且干燥的天气在一定程度上提振美棉。近期即使郑纱及郑棉期货价格出现小幅反弹，但纯棉纱市场交投情况变化不大，成交量受前期价格大幅下跌影响，成交量维持低迷水平，对于坯布企业而言整体采购需求较弱，主要因当前下游新增订单稀少，企业对于原料的采购主要以刚需采购为主。发改委表态，常态化充实完善政策储备工具箱，将根据情况适时及时出台。虽未明确公布收储，但此举叠加近期的收储传闻，提振市场信心。现阶段收储可能是对冲若需求的唯一有效途径，持续关注收储预期。郑棉延续下跌趋势，市场情绪可能得到一定程度的释放，短期走势需要更多的关注外部环境变化，以及政策消息面的影响。郑棉近期或震荡调整，建议空单获利择机离场观望。

沪铜

周三伦铜震荡，收盘涨幅0.11%，沪铜夜盘高开震荡，收盘涨幅1.15%。宏观面紧缩恐慌与衰退预期是主导铜价回落的主要驱动，美联储权衡紧缩，通胀与增长的关系变得更加艰难，紧缩周期带来的资产价格压力都难以缓解，如果已经确认全球经济步入衰退的事实，需求以及预期的走弱会持续施压铜等金属价格。盘面看五月初沪铜下破60日均线，在70000附近得到支撑，开始震荡式反弹，端午节假期间外盘铜大幅反弹，上周回落跌破前低点，沪铜走弱。

黄金

年度货币政策论坛上，美联储主席鲍威尔发表重磅言论，表示难以保证实现软着陆，实现软着陆的路径越来越窄了，加息的确会引发经济增长放缓，但首要目的是控制通胀，这个代价，远比美联储的公信力受损要小得多。欧洲央行行长拉加德则指出，通胀预期比以前高得多，不太可能回到低通胀的环境，要打击高通胀，重申了7月将加息25个基点，如果有必要，9月份的加息幅度会更大。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，周线看2月突破大三角形态，COMEX金4月中旬开始回落，跌破60日线后在1800附近得到支撑，同时也是60周线的位置，目前看还在震荡区，内盘黄金在60日线下方运行多日。

甲醇

近期全国甲醇开工率73.4%，西北开工率83%，总体开工率仍偏高，港口库存111.8 万吨，继续累库，预计7月初沿海地区进口船货到港量有所回落，需求方面，传统下游加权开工率40.1%。整体看近期甲醇基本面仍处于国内和进口双高，港口持续累库的偏弱状态，美联储加息给商品整体带来压力，近期原油和煤炭回调对甲醇成本支撑减弱，预计甲醇维持震荡偏弱。

PP

供应端，国内聚丙烯装置开工负荷为 79.73%， 较前期下降 1.89 个百分点，近期负荷有所下滑。需求方面，塑编企业开工下降，BOPP 企业开工率下降1 个百分点至63%，注塑企业开工率下降1 个百分点至47%，整体需求仍较弱。整体看市场悲观氛围有所缓和，原油反弹，聚丙烯跟随底部反弹，不过市场交易海外衰退的氛围仍在，叠加本身需求未有改善，PP依然承压，预计震荡为主。

纯碱

昨日纯碱主力2209夜盘窄幅震荡，收盘价2878元/吨。国内现货价格坚挺。6-8月纯碱装置检修旺季，纯碱厂家相继检修，预计短期难有大幅提升。纯碱利润持续向好，原料成本价格走低，纯碱报盘维持高位。5月纯碱出口增加带动纯碱需求向好，由于国外能源价格走高，美国、土耳其出口到亚洲的成本高于国内市场，给国内出口增加了契机。下游浮法玻璃厂家利润处于低位，且部分玻璃厂家已有亏损，加之纯碱价格高价维稳，成本较高，多按需采购。

天然橡胶

昨日天胶夜盘主力2209震荡下跌，收盘价12845元/吨。随着宏观悲观气氛逐渐消散，天胶期价运行回归到基本面上。供应面，原料高位回落，胶水和杯胶价差回落至正常区间，割胶意愿增强，产量如期增加。供应端利好支撑逐渐向弱势转变。需求面轮胎开工虽有提升，但终端需求较弱，需求释放有限，整体需求偏弱。汽车购置税减半以及下乡政策边际利好，经济活力复苏，需求长期来看向好。供需博弈下，价格运行利多缺乏提振，预计天胶市场震荡运行。

原油

昨日上期能源交易中心原油主力合约SC2208合约震荡上涨，涨幅2.45%。从消息面看，由于俄罗斯石油出口预计受到G7国家的进一步打压以及美国上周石油库存预计环比下降，国际原油期货价格在隔夜市场上涨，G7表示，考虑选项包括全面禁止所有的服务，除非俄罗斯海上石油出口售价处于或低于一定的商定价格，俄罗斯石油才能通过海路运输到全球。今日利比亚国家石油公司暂停Essider港口的石油出口；据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗和美国之间的间接谈判已经结束，没有取得结果；API公布的6月24日当周原油库存，相比前值下降了379.9万桶；美布两油今日价格继续小幅上扬。中东地缘政治矛盾将加剧供应端紧张，未来油价存在高位震荡趋势。

沥青

昨日上期所沥青主力合约BU2209震荡上涨，开盘价4607元/吨，最高价4640元/吨，最低价4542元/吨，收盘价4582元/吨，涨幅0.48%，成交量54.03万手，持仓量46.68万手。当日山东现货价格上调，当周沥青开工小幅抬升，炼厂库存社会库存大幅低于去年同期。重质化趋势导致BD价差高位，在沥青高价格以及2022年有效投资不足背景下，2022年沥青的需求有望同比下降15%。但柴油-沥青价差高位导致沥青供应低位，主营炼厂有现货挺价意愿，原油价格下跌、沥青炼厂利润修复、沥青炼厂开工提升，高供应弹性将压制沥青裂解价差上行空间。

铁矿石

周三普氏指数USD123.2；港口PB粉稳，山东港865；

昨日港口成交66万吨，市场情绪回落，近月围绕800波动。高基差市场表现，下跌看现货，而上涨看期货，波动率指向双向交易。铁矿指数月度均值还在130美金，估值和价格仍居高位，钢厂亏损不改，这波炒作可能进入尾声。

螺纹钢

周三唐山钢坯4040元/吨出厂，上海三级螺纹4350，北京三级螺纹4250；

昨日全国建材成交18万吨，部分区域下滑，盘面升水现货。对比2020年疫情，二季度后政策发力、房地产、出口上行，全年增速2.2%，而今年地产、出口均回落，去年同期基数又高，实现5.5%的难度不小，外资预计实际增速3%，国内仍处在经济低位阶段，制造业去库存压力制约经济反弹和工业品价格反弹空间。

（来源：和合期货）