利空利好因素交织 短期沥青跟随成本端波动

7月1日，沥青期货主力合约开盘报4609元，今日盘中最高触及4618元，最低下探4468元；截止早盘收盘，沥青主力跌幅破3%，报4485元。

【行情复盘】

6月30日，石油沥青期货主力合约收涨0.28%至4608元，当日最高价报4684元，最低价报4553元，持仓量：+18868手至485629手，成交量：606018手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持10192手至315789手，空头合计增持10109手至286801手。据统计石油沥青期货主力持仓呈现多空双增局面。

【重要数据】

根据数据统计，6月23日-6月29日，沥青装置平均开工率为45.14%，较上周开工率均值上涨4.77个百分点。

截至6月29日，卓创数据显示，华南炼厂库容比环比持平为21%，华东炼厂库容比环比增加7%至28%，山东炼厂库容比环比减少3%至36%，东北炼厂库容比环比减少2%至27%。主要炼厂库容比环比持平为31%。主要地区社会库存比环比持平为38%，总库存处于往年同期低位水平。

【机构观点】

1、华融期货：成本端波动较大，预计沥青呈震荡走势

本周沥青炼厂开工率环比回升，但整体依旧偏紧，库存水平维持中低位，沥青市场需求受天气因素影响整体表现一般。当前沥青主要的驱动来自于成本和供应端，近期原油成本端波动较大，预计短期沥青呈现震荡走势。后期继续关注原油价格走势、需求的变化情况以及国内政策的进展。

2、弘业期货：沥青短期将跟随成本端波动

欧洲原油紧缺，俄罗斯供应减少，油价居高不下，利空利好交织，原油高位震荡，沥青跟随油价震荡。供应端来看，整体开工率不高，维持低开工水平，供应量维持低位，库存压力可控，供应端利好。沥青价格上涨以及炼厂利润的修复，北方地区地方炼厂开工率上升明显，对于未来资源偏紧局面或有一定的缓解，但供应依旧偏紧。需求端来看，需求整体处于弱势，高价对需求产生阻碍，市场成交冷淡，贸易商及终端按需采购为主，大范围降雨导致刚需有所放缓。短期来看，沥青市场供需面尚可，成本端高位运行，沥青短期将跟随成本端波动，后市还需注意原油端风险。