膜厂订单有望逐步恢复 聚烯烃或低位震荡调整

【行情复盘】

期货市场：周一（7.4），聚乙烯LLDPE2209合约收8523元/吨，涨1.72%，增仓0.27万手，聚丙烯PP2209合约收8474元/吨，涨1.27%，减仓2.53万手。

现货市场：聚烯烃价格小幅走弱，国内LLDPE的主流价格在8380-9050元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格在8400-8500元/吨，华东拉丝主流价格在8450-8500元/吨，华南拉丝主流价格在8500-8650元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面

随着部分装置检修结束，开工负荷小幅提升，但7月份仍有多套装置计划检修，预计供给大概率维持偏低水平。截至6月30日当周，PE开工率为76.18%（+1.27%），PP开工率82%（+2.98%）。

PE方面，独山子石化、中煤榆林停车，燕山石化重启，浙江石化、浙江石化二期、独山子石化计划近期重启；PP方面，青海盐湖、中煤榆林、独山子石化、兰港石化停车，绍兴三圆、洛阳石化、兰港石化、浙江石化、独山子石化计划近期重启。

（2）需求方面

截至6月30日当周，农膜开工率17%（+2%），包装59%（持平），单丝53%（持平），薄膜53%（持平），中空50%（持平），管材41%（-1%）；塑编开工率45%（持平），注塑开工率49%（+2%），BOPP开工率63.31%（+0.38%）。聚烯烃下游需求有小幅好转迹象，农膜、注塑开工负荷均小幅提升。

（3）库存端

7月4日，主要生产商库存水平在77万吨，日环比累库5.5万吨。截至6月30日当周公布PE社会库存18.638万吨（-0.185），PP社会库存3.8520（-0.1962）万吨。

【交易策略】

根据检修计划近期仍有多套装置计划检修，预计供给短期维持偏低水平，小幅调整，下游需求整体疲软，维持刚需采购，膜厂订单有逐步恢复预期。

成本端油价维持高位震荡，有一定支撑，预计聚烯烃短期维持相对低位震荡调整，关注油价波动。

（来源：方正中期期货）