7月6日期市早评：生猪市场或有回调可能 棉花缺乏利好消息提振

螺纹

逻辑：周二螺纹钢2210合约先抑后扬，收盘报价4238元/吨，涨幅0.57%。上周，螺纹钢总库存再次回落，厂库社库集体降库，表观需求也连续好转，期货盘面呈先扬后抑走势。要实现全年粗钢产量同比下降目标，预计后期钢厂减产的力度还会进一步加大，加之稳经济宏观政策相继落地并持续发力，且梅雨天气对需求的影响逐步减弱，螺纹钢供大于求的局面或将得到进一步改善。技术分析上看，螺纹钢2210合约小时K线MACD已形成金叉底背离。综合来看，预计螺纹钢或震荡偏强运行为主，可关注回调做多机会，具体仍需密切关注螺纹钢实际需求恢复情况。

趋势观点：建议以逢低轻仓做多为主。

白糖

逻辑：周二白糖2209合约震荡下跌，收盘报价5795元/吨，跌幅0.19%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓322132手，空单持仓328240手，多空比0.98。据钢联数据，周二白糖现货市场报价下调0-10元/吨，深加工企业报价5940-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为1012元/吨，环比变化-1.27%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-328元/吨，环比变化约-4.79%。国内加工糖厂逐渐恢复开工，且库存仍较充足；印度方面正考虑将积压在仓库和港口的原糖出库销售，加之巴西下调燃料税或增加糖产量，对糖价大概率有一定压制。综合来看，预计市场短期内或弱势运行为主。

趋势观点：建议以逢高试空为主。

生猪

逻辑：周二生猪2209合约震荡下行，收盘报价22215元/吨，跌幅0.16%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2209合约多单持仓27362手，空单持仓37687手，多空比0.73。据钢联数据，周二全国商品猪出栏均价23.81元/公斤，较前一日上涨0.44元/公斤；重点屠宰企业开工21.9%，环比增加0.26%。养殖端看涨情绪较浓，屠企收购难度增加，但4月以来压栏大猪逐渐出栏，出栏均重增加，加之发改委约谈大型猪企，释放出遏制猪价的信号，或对猪价有压制；需求方面，季节性淡季到来，生猪需求会有所减少，但各地疫情管控力度减弱，终端需求逐渐回暖。综合来看，预计短期内市场或有回调可能。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周二，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4399元/吨，较上一交易日结算价下跌51元/吨，跌幅1.15%；持仓量约16.76万手，日增仓7218手。现货方面，周二国内大部分地区现货价格稳定，养殖户出货积极，部分冷库及食品企业选择逢低补库，同时受疫情影响，局部地区终端需求有所好转。持仓方面，7月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约9.03万手，空单持仓约9.56万手，多空比0.94，净多持仓约为-0.53万手。整体来看，当前鸡蛋下游需求有所改善，预计短期内蛋价以区间震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棉花

逻辑：周二，棉花期货主力合约CF2209收盘报价17210元/吨，较上一交易日结算价下跌155元/吨，跌幅0.89%；持仓量约27.14万手，日增仓3312手。现货方面，周二国内大部分地区棉价下滑，市场供应较为充足，但市场成交较少；下游多按需采购，且纱企开机率维持低位。持仓方面，7月5日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花09合约多单持仓约20.16万手，空单持仓约16.66万手，多空比1.21，净多持仓约为3.5万手。整体来看，当前棉花的基本面依旧偏弱，缺乏利好消息提振，预计短期内棉价将以区间震荡运行，后期可重点关注下游需求和中美贸易关系等相关情况。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓反弹短空。

棕榈油

逻辑：周二，棕榈油期货主力合约P2209再度下挫，收盘报价8444元/吨，较前一交易日结算价下跌454元/吨，跌幅5.10%。现货方面，据钢联数据，周二国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌295元/吨。国际市场方面，市场普遍预计6月马来西亚棕榈油产量环比增加，出口环比减少，库存增幅明显；印尼方面棕榈油出口速度加快，使得棕榈油供应端近期改善明显，棕榈油价格持续承压。国内方面，尽管当前棕榈油库存仍处低位，但库存已连续两周小幅增加，库存拐点初现；5月下旬以来，国内豆油持续累库，预计棕榈油期价短期内或将延续偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

沥青

逻辑：周二，沥青期货主力合约BU2209震荡整理，收盘报价4469元/吨，较前一交易日结算价上涨2元/吨，涨幅0.04%。供应方面，最新数据显示，截至6月29日，沥青周度开工率31.1%，沥青开工率近三周虽有回升，但整体开工率仍处于相对低位；需求方面，尽管当前并非沥青消费旺季，但随着国内疫情基本得到控制以及稳经济政策的出台，沥青需求有望回升，沥青出货量已连续3周增加且上周增幅较为明显；库存方面，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续11周走低，并大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。当前商品整体情绪偏弱，原油近期振幅偏大，预计沥青期价短期内将宽幅震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周二，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2558元/吨，较前一交易日结算价上涨19元/吨，涨幅0.75%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2525元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。供应方面，甲醇开工率维持在高位，整体供应充足。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可。甲醇期现价格大幅下滑，受累于甲醇港口库存不断增加，且宏观周期带动下，大宗商品支撑有限，但煤制甲醇整体处于大幅亏损状态，国内西南天然气制甲醇利润下跌至205元/吨。我们认为原油价格坚挺的情况下，甲醇下跌的空间或不大。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周二，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1591元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.81%。沙河现货价格持平上一交易日，报1379元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，目前处于雨季，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，下游深加工企业订单总量较之去年同比下滑。从生产成本来看，多种玻璃工艺的生产均出现不同程度的亏损，新的点火或出现推迟。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周二，苹果期货主力合约AP2210收盘报价9222元/吨，较前一交易日结算价上涨67元/吨，涨幅0.73%。交易所前二十期货公司会员持仓中，AP2210合约多单持仓82214手，空单持仓80490手，多空比1.02。产区方面，山东产区库内性价比较高的货源难寻，栖霞产区目前走货多集中在三级果，产地交易氛围尚可。陕西产区库内仍以客商自提发货为主，大荔早熟晨阳价格暂稳。山西早熟青嘎啦及早熟华硕少量交易，价格较去年同期上涨。近期桃子随着上货量的增加，价格出现下滑，市场目前对桃子、西瓜类水果需求较强，预计短期内苹果价格稳定运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周二，豆粕期货主力合约M2209收盘报价3835元/吨，较前一交易日结算价上涨19元/吨，涨幅0.50%。交易所前二十期货公司会员持仓中，M2209合约多单持仓645862手，空单持仓749302手，多空比0.86。现货方面，近期玉米副产品市场成交继续维持偏弱态势，市场主流价继续下探，豆粕期货端盘面波动明显，牵动蛋白原料市场，短期内行情不明朗，市场观望为主。

趋势观点：建议以观望为主。

（来源：华创期货）