7月6日午间要闻：短期原油价格下跌过快 焦化盘面利润下行趋势难改

午间期货要闻汇总：

1、据印尼贸易部消息，印尼已批准249万吨棕榈油出口。其中约139万吨根据国内市场义务（DMO）计划进行许可，其余部分根据加速计划发放。

2、中钢协：2022年6月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2099.09万吨、生铁1939.60万吨、钢材2157.65万吨。其中，粗钢日产209.91万吨，环比下降7.03%；生铁日产193.96万吨，环比下降4.42%；钢材日产215.77万吨，环比下降2.13%。

3、生态环境部：截至2022年4月底，第一轮督察和“回头看”整改方案明确的3294项整改任务，总体完成率达到95％。第二轮前三批整改方案明确的1227项整改任务，半数已完成。第四、五、六批督察整改正在积极有序推进。

4、日本石油协会（PAJ）：截至7月2日当周，日本炼油厂平均运行率为67.8%，而6月25日当周为70.6%。日本商业原油库存增加60万千升至1027万千升。日本汽油库存下降15万千升至147万千升。日本石脑油库存下降3000千升至146万千升。日本煤油库存下降1.5万千升至139万千升。

5、高盛称，石油抛售已经“过度”，但石油市场的供应缺口仍未解决。尽管经济衰退的可能性确实在上升，但认为油价将因这种担忧而下跌还为时过早。从根本上说，还没有发现造成周一油价暴跌的催化剂。

6、中国汽车工业协会根据重点企业上报的周报数据推算，2022年6月，汽车行业销量预计完成244.7万辆，环比增长34.4%，同比增长20.9%；2022年1-6月，销量预计完成1200.2万辆，同比下降7.1%。

7、中国物流与采购联合会7月6日发布的数据显示，2022年6月份全球制造业PMI为52.3%，较上月下降1.2个百分点，没有延续上月的上升趋势，且创出年内新低。二季度，全球制造业PMI均值为53%，较一季度下降1.6个百分点。分区域看，6月份，亚洲制造业PMI较上月微幅上升，欧洲、美洲和非洲制造业PMI较上月均有不同程度下降，降幅均在2个百分点左右。

8、本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.21%较上期值降1.45%；日均产量60.41万吨降0.85万吨；原煤库存217.11万吨增19.10万吨；精煤库存211.12万吨增11.29万吨。

9、近期保供稳价政策支撑作用明显，港口多为长协保供资源，市场货源较少。据港口动力煤库存数据显示，全国样本港口库存已连增10周，且超过去年同期水平(年同比增424.3万吨)。

【短期油脂市场仍受宏观面主导，预计豆油价格继续跟随外盘维持弱势】7月6日讯，近日全球经济衰退担忧加剧，大宗商品市场看空气氛浓厚、资金撤离，国际原油价格高位大幅回落，国内外油脂价格破位下跌。印尼进一步扩大棕榈油出口配额，马来西亚棕榈油产量预期增长，供应逐渐趋宽松；国际大豆和菜籽产量预期增长，价格也大幅下行，基本面上难以给油脂价格提供支撑。近期国内大豆到港量有所减少，但整体供应仍然充足，大豆压榨量位于较高水平，或施压豆油现货及基差报价。短期油脂市场仍受宏观面主导，预计豆油价格继续跟随外盘维持弱势。（国家粮油信息中心）

【蒙古国庆节期间中蒙边境口岸将正常运行，部分俄蒙口岸闭关】7月6日讯，蒙古国庆那大慕期间蒙俄边境口岸工作时间表，2022年7月11日至15日，蒙俄边境查干诺尔、阿日查苏日、杭赫公路口岸闭关休息；2022年7月11日至17日，蒙俄边境包尔绍、特斯公路口岸闭关休息；蒙俄边境苏赫巴特尔和额仁查布铁路口岸按照国际列车时间表开展工作；蒙俄边境阿拉坦布拉格公路口岸24小时不间断开展工作；2022年7月11日至13日，蒙俄边境乌里汗公路口岸闭关休息；国庆放假期间，蒙俄边境额仁查布公路口岸正常运行。（蒙古国家通讯社）

【云南糖网：盘面跌破5700，今日云南现货市场糖价继续下调】7月6日讯，今日（7月6日）郑商所白糖期货大幅下挫，上午主力2209合约收盘价5698元，下跌102元，今日上午云南现货市场制糖企业、糖商报价如下：

①昆明：上午截至发稿，昆明现货市场新糖报价下调至5720—5770元/吨一线（含税提货库点不同），较昨天报价下调30元，另有商家报价低于5700元/吨，具体成交情况有待下午进一步观察。

②大理：上午截至发稿，祥云、大理新糖含税报价下调至5700—5750元/吨一线（含税仓库自提价），另有商家报价低于5700元/吨，具体成交情况有待进一步观察。

【云南糖网：盘面创新低，今日广西现货市场糖价情况】7月6日讯，今日（7月6日）郑商所白糖期货大幅下挫，上午主力2209合约收盘价5698元，下跌102元，创今年以来新低，现货市场制糖企业、流通商报价如下：截至发稿，今日广西现货市场报价小幅下调至5760—5870元/吨一线（含税厂仓提货价），另有商家报价更低，具体成交情况有待进一步观察。

【情绪回落，生猪近月合约大跌】点评：生猪近月合约开盘大幅下跌，波动幅度加大。昨夜外盘交易衰退，宏观情绪驱动向下，商品各板块大幅下跌。近期生猪价格快速上涨，相关部门联合交易所发声，加码生猪交易监管，并计划进行抛储，短期政策顶已现。情绪影响将逐步传导至现货，养殖端将难形成压栏一致性，现货价格或进入调整期，情绪与预期博弈，短期盘面波动加剧；从周期角度来看，7月现货震荡调整，利于周期健康运行，四季度供应仍存下降预期，远月合约处于季节性消费旺季，盘面估值不宜过低。

【发改委两天三次出手稳猪价，6月CPI或进一步回升】7月6日讯，近来猪肉价格快速上涨，引发市场对通胀风险的担忧。7月4日和5日发改委连续召开座谈会，切实保障生猪市场平稳运行。植信投资首席经济学家连平预计，CPI下半年将继续保持温和上行走势。翘尾因素和“猪油共振”推升CPI同比上涨。需求供给错位释放导致CPI同比阶段性波动，以微涨为主。在市场供求平衡下，PPI向CPI传导作用较小。PPI方面，6月份国际大宗商品价格呈现分化，地缘政治紧张局势继续推高国际油气能源价格，但全球经济减速导致金属类价格走低，国际粮食价格冲高回落。国家统计局即将于7月9日发布6月份全国CPI和PPI数据。（一财）

【ICAC7月月报：棉花供需基本平衡，目前市场处于难得的稳定期】7月6日讯，国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的7月份全球产需预测认为，目前棉花市场处于大起大落过程中难得的稳定期。2021/22年度，全球棉花产量为2591万吨，消费量稳定在2615万吨，供需缺口24万吨。出口量1009万吨，均没有变化，期末库存2037万吨，环比增加11.9万吨。2022/23年度，全球期初库存为2037万吨，环比增加11.9万吨，产量预计为2621万吨，环比调增4.1万吨，消费量2608万吨，出口量1004万吨，环比均没有变化，期末库存2051万吨，环比增加16万吨。（中国棉花网）

【阿克苏地区：棉花生长发育各项指标高于往年同期水平】7月6日讯，据了解，目前阿克苏地区棉花生长发育各项指标大幅高于往年同期水平，生育进程明显提前，较往年提前7～10天进入花铃期。预计2022年地区夏秋季热量条件充沛、初霜期偏晚，建议地区棉花适宜打顶期接近常年，大部棉区在7月5-15日打顶为宜。机采棉及旺长、密度大、早播棉田打顶期应适当提前，弱苗田和前期受灾较严重棉田可适当推迟打顶。（中国棉花网）

【7月6日华东港口甲醇市场最新动态】7月6日讯，华东地区：江苏港口太仓甲醇现货报盘部分2440—2460元/吨附近，7月下卖盘2480元/吨，买盘2470元/吨；8月下卖盘2500元/吨，买盘2490元/吨。江苏常州、江阴等地甲醇部分现货报盘2460元/吨附近，张家港地区部分现货报盘在2470元/吨，原油影响期货弱势整理，交投气氛一般。南通港口主要商家甲醇出库报盘在2550元/吨附近，业者多随行为主。浙江宁波港口甲醇主要一手商家表示，今日对外报价2500—2510元/吨。（甲醇网）

【焦化盘面利润下行趋势难改】7月6日讯，

①焦化利润今年始终处于低位是由焦炭自身产业结构所决定的，焦炭在黑色产业链中产能偏过剩，导致焦化利润被煤矿、钢厂两头挤压，进而导致近期焦炭价格降幅远高于入炉煤成本降幅。

②焦企普遍对后期焦炭自身带来的利润悲观，而今年化产部分带来的高收益促使焦企纷纷将注意力转向其副产品生产上。焦企由于将利润重心放在化产端，焦炭供给价格弹性变小，即便焦炭本身亏损，焦炭产量也有可能随着化产品产量提升而维持高位。 

③焦煤产量调节灵活，而鉴于化产品生产使焦企在亏损中仍有保持高开工动力，后期需求下行压力下，或将导致焦炭产能更容易偏过剩，焦企对原料煤刚需采购力度不减将导致煤价下滑幅度始终低于焦炭降价幅度。

④焦化盘面利润区分于现货利润，反应了焦炭价格和焦煤价格（入炉煤成本）的相对强弱，在焦煤价格逐渐相对于焦炭价格更加强势的趋势下，我们认为焦化盘面利润大趋势向下。

【大豆日报：进口豆理论成本明显下降】07月06日讯，

①进口大豆理论成本：美豆8月1450美分，8月装船巴西豆贴水335美分，理论成本5048按豆油价格9800元折粕4285元，昨日沿海豆粕现货平均价格4005元，期货9月合约油粕比2.37。

②CBOT大豆连续两个交易日大幅下挫，8月合约由7月1号的1550美分跌至1450美分，下跌100个美分，所以核算8月装船巴西大豆理论成本由5350元降至5050元，下跌300元。相比于今年6月10日核算的最高理论成本5880元，价格已累计下跌800元。美豆价格的大跌，有利于内外不平衡价差的回归。（中国饲料在线）

【白银继续下行，贵金属与工业金属属性双重施压】点评：白银昨日夜盘最低触及4227元/千克，COMEX白银也下破19美元/盎司，走势持续偏弱。此番大跌的导火索是昨日美元再度大涨，突破106位置，向商品特别是有色板块施压，金银纷纷跌落。而在通胀线条方面，上周五公布美国PCE数据，数据显示个人支出步伐显著放缓，自去年12月以来，支出增速首次低于收入增速。目前现实通胀虽然尚未同比见顶，但是随着个人消费支出能力减弱、原油价格高位回落，通胀预期已经来到顶部区间，甚至开始回落趋势。美联储因为通胀的绝对高位仍处继续加紧加息的节奏当中，贵金属将较之前上方压力更为显著。同时，工业金属属性方面，基于未来经济向滞胀-衰退周期运行的节奏加快，整体需求方向向下，所以也将拖累白银价格。从技术的角度来看，支撑位基本确立下破，技术走弱也将助力白银颓势。整体来看，我们认为白银将在贵金属属性与工业金属属性双重拖累下，维持弱势格局。

【机构观点：短期油价下跌过快，有反弹需求】7月6日讯，申银万国期货点评原油下跌：

①尽管供应紧缺，但是对经济衰退和能源需求下降的担忧增强，欧美原油期货暴跌。随着美联储采取措施大幅加息或收紧货币政策以应对通胀，对美国经济衰退的担忧也在加剧。美元增强导致美元区以外的投资者购买以美元计价的商品期货成本增加，往往会打压这些商品的价格。周二盘中美元指数破位暴涨近1%，刷新2002年12月初以来高位至106.294。

②花旗集团的分析师表示，如果没有欧佩克及其减产同盟国的干预和短周期石油投资减少,在经济衰退的情况下，全球基准布伦特原油价格可能在年底下跌到每桶65美元的“边际成本”，到2023年底跌至每桶45美元。挪威石油和天然气工人周二因薪酬问题举行罢工。到周六，挪威石油产量可能会减少15%。但是在尾盘，有报道援引一位工会领导的话表示，挪威政府出面干预，结束了罢工。短期油价下跌过快，有反弹需求。

【机构观点：铜价深跌后也存在技术性调整需求，不宜过度追空】7月6日讯，沪铜、国际铜主力合约跌超4%，光大期货观点，宏观方面，美元破位上行，创近19年新高，情绪上压制有色价格，另外本周将公布欧美会议纪要，言论预期偏鹰派，消息面称美政府有望放宽对华关税；国内方面，近期各地疫情有反扑迹象，海外媒体也有陆续报导，情绪上变得不利。基本面方面，铜价快速下行给市场采购造成一定压力，基本面对铜价支撑力度偏弱，但也属于正常现象，但从库存表现来看继续去化，基本面并未显著恶化。全球经济增速放缓预期以及流动性收紧预期，基本面无更强推动力的情况下，较难成为有效支撑因素，当前市场情绪随着国内疫情的反复出现摇摆，短期仍消化利空影响；但此时的宏观预期与基本面出现一定背离，三季度环比二季度需求改善已成共识，价格深跌后也存在技术性调整需求，不宜过度追空。

【Mysteel：环渤海区域累库明显，港口动力煤库存上涨】7月6日讯，近期保供稳价政策支撑作用明显，港口多为长协保供资源，市场货源较少。前期降雨因素支撑，南方水电出力良好，火电厂等终端库存保持中高位。疫情转好后仍有零星发散，下游中小企业谨慎采购，需求低迷，询货采购不积极，市场成交较少。上周全国港口动力煤库存整体增加，但多集中于环渤海区域。据港口动力煤库存数据显示，全国样本港口库存已连增10周，且超过去年同期水平(年同比增424.3万吨)。目前长协保供支撑作用明显，水电出力良好，下游终端库存多保持中高位，后期随夏季气温进一步升高及下游企业需求陆续释放，动力煤供需或将趋于平衡，后期需重点关注国内煤炭保供力度及迎峰度夏期间下游需求释放情况。

【未来供应端的利好或只是反弹，供应端的松动将加速油价回落】7月6日讯，混沌天成期货点评油价：

①拜登本月中旬将向海湾国家施压增产，市场对剩余产能担忧。G7目前对俄罗斯原油设定价格上限仍处于可行性讨论阶段，美国或放缓了战略储备释放，上周释放约590万桶。

②EIA成品油表需开始走弱，市场对衰退担忧明显加剧，国内疫情有所反弹对复苏进程形成阻滞，欧洲深陷能源危机，欧元大跌引发欧洲乃至全球经济衰退担忧。

③原油供应端目前仍无有效增量，而地缘政治使供应受损的可能性一直存在，但衰退预期造成的需求担忧已经压倒了对供应端的担忧，市场对于供需的大逻辑已经转向，未来供应端的利好或都只是反弹，而供应端的松动将加速油价回落。

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