7月13日期市导读：油价大跌施压白糖盘面 短期棉花价格或弱势运行

【黄金】

数据显示，美国6月非农就业新增37.2万，远远超过预期的26.8万人，稍逊于5月的39万人，这不仅是非农增长连续第三次超出预期，而且是自今年2月以来超出预期的最大一次。失业率连续4个月录得3.6%，符合市场预期，接近50多年来的最低水平，美联储在7月将基准利率上调75个基点的可能性增加，交易员对明年第一季度联邦基金利率见顶水平的预期也跃升至3.6％上方，接下来市场的焦点还要看周三公布的6月CPI数据。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，周线看2月突破大三角形态，COMEX金4月中旬开始回落，跌破60日线后在1800附近得到支撑，同时也是60周线的位置，目前看还在震荡区，内盘黄金在60日线下方运行多日，弱势下跌。

【沪铜】

周二伦铜下跌，收盘跌幅4.13%，沪铜夜盘下跌，收盘跌幅2.53%。

从3季度谈定的进口铜精矿加工费来看，矿山供应格局整体宽松，目前国内库存仍处于相对低位，不过，自5月末开始，上期所库存持续缓慢累加，加之LME库存基本恢复正常水平，库存对铜价的支撑作用正在减弱。盘面看6月中旬跌破70000点后，开始快速下跌，6日直接跌破60000点，短期跌幅巨大，最低到55000点后，近期开始震荡式反弹，8日再次回落，逐步到前期低位。

【豆粕】

CBOT大豆期货周二收盘大幅下跌，基准期约收低4.4%，因为大豆期末库存超过市场预期。美国农业部发布7月份供需报告后，空头在农产品市场加大抛售力度。该报告显示美国玉米和大豆期末库存超过市场预期，全球库存也超过预期，引发大量抛盘涌现。美国农业部预测2022/23年度美国大豆期末库存为2.3亿蒲，比6月份预测的2.8亿蒲调低了5000万蒲，但是高于分析师预测的2.14亿蒲式耳。不过随着7月份供需报告出台，市场注意力将马上转移到农业产区的天气前景。大平原和中西部地区发生严重干旱的几率正在急剧上升，当地极端高温和有限的降雨将快速降低土壤水分。预计连盘豆粕m2209后市有望再次走强。

【白糖】

ICE的11号粗糖期货周二收盘连续第二日下跌，因为全球经济衰退担忧加剧，原油和许多其他商品市场下跌。本月迄今期糖上涨1.03%，2022年迄今期糖上涨0.48%。交易商称，原油价格大跌7%，令期糖受到压力。原油下跌削弱了乙醇燃料的吸引力，可能促使巴西甘蔗加工厂将更多甘蔗用来生产糖而非甘蔗乙醇。美元走势坚挺，创下20年来新高，同样对美元报价的期糖构成压力。但UNICA周二称6月下半月巴西中南部甘蔗压榨量同比降低7.9%，为4187万吨，低于市场预期的4263万吨。6月下半月的糖产量同比降低15%，为248万吨，也低于市场预期的253万吨。预计郑糖SR2209短期反复调整。

【鸡蛋】

昨日全国蛋价部分稳定，部分上涨0.05-0.10元/斤，全国主产区鸡蛋均价4.49元/斤，较前日涨0.02元/斤，全国主销区鸡蛋均价4.61元/斤，较前日涨0.02元/斤。近日动物蛋白价格在猪价带动下走强，部分肉禽价格处在历史同期高位，边际上对蛋价形成拉动。由于终端消费低迷叠加饲料原料价格反弹，蛋鸡养殖利润被不断侵蚀。鸡蛋远月09期价被饲料成本下跌拖累以及存栏回升预期压制，出现连续下跌。基本面上来看，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，根据养殖周期测算本年度7月份新增开产蛋鸡将继续大于淘汰量，在产存栏量同环比将保持回升态势，但此后由于4月份饲料大涨打击补栏积极性，9月份新增开产蛋鸡可能环比下滑。另外近4周淘汰鸡鸡龄上升，淘鸡积极性仍然不高。鸡蛋基本面在7月份或逐步转为供需双强。操作上，鸡蛋现货逐步过度至季节性旺季，或将提振期价反弹，不过受制于产能上升周期，预计高度可能也比较有限。建议暂时观望，激进者或可前低轻仓试多。

【棉花】

周二郑棉09合约报收15990元/吨，跌幅2.74%，夜盘报收15185元/吨，跌幅为6.00%。ICE期棉主力12合约跌停报94.84美分/磅，跌幅4.31%。根据美国农业部统计，截至7月10日，全美棉株偏差率在27%，较前一周减少4个百分点，较去年同期增加16个百分点，持续处于近年高位。其中得州棉株偏差率41%，较前一周大幅减少7个百分点，较去年同期大幅增加28个百分点。美棉生长调减依旧较差。当前以美国为首的世界主要经济体国家，开启货币紧缩的进程对抗通胀，美元强势上涨，叠加隔夜原油期价大幅下滑，令商品市场整体承压运行，ICE期棉主力12合约最终收于跌停板。昨日国内商品整体跌势带动棉花下挫，郑棉主力合约盘中跌破16000关口，夜盘最低探至15065元/吨，创本年度新低。上周五收储政策落地，收储或将减少市场棉花流通，但目前来看，未能解决需求的低迷，市场反映较为平淡，未能有效提振盘面价格，持续关注政策正式实施效果。郑棉基本面来看，市场需求并未得到好转，纯棉纱现货市场气氛不佳，纺企减停产现象增多，封盘不报价情况增加，纯棉纱市场价格较乱，需等待棉花价格稳定。整体来看短期棉价或继续弱势运行。

【甲醇】

近期全国甲醇开工率73.4%，西北开工率83%，总体开工率仍偏高，港口库存111.8万吨，继续累库，预计7月初沿海地区进口船货到港量有所回落，需求方面，传统下游加权开工率40.1%。整体看近期甲醇基本面仍处于国内和进口双高，港口持续累库的偏弱状态，美联储加息给商品整体带来压力，近期原油和煤炭回调对甲醇成本支撑减弱，预计甲醇维持震荡偏弱。

【聚丙烯】

供应端，国内聚丙烯装置开工负荷为79.73%，较前期下降1.89个百分点，近期负荷有所下滑。需求方面，塑编企业开工下降，BOPP企业开工率下降1个百分点至63%，注塑企业开工率下降1个百分点至47%，整体需求仍较弱。整体看市场悲观氛围有所缓和，原油反弹，聚丙烯跟随底部反弹，不过市场交易海外衰退的氛围仍在，叠加本身需求未有改善，PP依然承压，预计震荡为主。

【纯碱】

周二纯碱主力2209夜盘窄幅震荡，收盘价2464元/吨。昨日国内现货价格继续下调。近期大宗市场受美元加息利空压制，行情深度受挫回调。供应面纯碱装置检修旺季，纯碱厂家按计划相继检修，纯碱供应有所减少。纯碱库存因部分厂家装置检修惜售累库，纯碱库存环比上升。下游浮法玻璃厂家利润处于低位，且部分玻璃厂家处于亏损状态，下游成交气氛平淡，按需采购。目前来看，市场情绪整体偏弱，建议谨慎交易。

【橡胶】

周二天胶夜盘主力2209下跌，收盘价12305元/吨。国内天然橡胶海南产区强降雨，加之未来两周天然橡胶主产区，泰国南部、越南南部等区域降雨量或将有明显增加，对割胶工作影响较大，影响胶量新增，短期供应支撑或将走强。但随着供应旺季的来临，需求较弱，国内天胶开始累库。6月份，中国全钢胎市场销售环境持续改善，但轮胎成品库存高位，打压需求市场。汽车购置税减半利好政策刺激，国内汽车销量环比回升。具体仍需关注后期需求的实质性回暖，预计天然橡胶行情震荡运行。

【原油】

昨日上期能源交易中心原油主力合约SC2208震荡上行，开盘价681.0元/桶，收盘价677.4元/桶，涨幅0.39%，国际原油期货结算价大幅收跌，WTI8月原油期货收跌8.25美元，跌幅7.92%，报95.84美元/桶。布伦特9月原油期货收跌7.61美元，跌幅7.10%，报99.49美元/桶。7月8日当周API原油库存增加476.2万桶，预期减少193.3万桶，前值增加382.5万桶。EIA短期能源展望报告称，2023年全球原油需求增速预期为200万桶/日。预计2023年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为89.75美元/桶和93.75美元/桶。各国央行大多正在提高利率以抑制通胀，这引发了人们对借贷成本上升可能会扼杀经济增长的担忧。而疫情形势出现反复，引发了人们对石油需求前景的担忧。EIA报告显示，上周美国国内原油产量维持在1210.0万桶/日不变。美国上周原油出口减少76.8万桶/日至261.2万桶/日。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少584.0万桶至4.92亿桶，降幅1.17%。当前原油市场交易的是衰退预期与供应中断的博弈，油价短期震荡偏弱，建议短线逢高做空，注意止盈止损。

【铁矿石】

周二普氏指数USD105.8；港口PB粉跌，山东港760。

昨日港口成交71万吨，远期货创近期新低、盘面破位下行、现货补跌，钢坯跌至3700，粗钢亏损200+暂无变化，炉料的让渡空间还远远不够，资金增仓下打有加速迹象。废钢价格也跌至2700，通通挤出溢价。7月指数均值112美金仍然偏高，价格看震荡回落。

【螺纹钢】

周二唐山钢坯3700元/吨出厂，上海三级螺纹4050，北京三级螺纹3970。

昨日全国建材成交11万吨，盘面破位大跌，北方现货跌破4000，资金增仓下杀，热卷现货表现更弱，卷螺差一直徘徊在平或负值区间。沙钢董事长提到整个行业出现大面积亏损，并有继续扩大的趋势，市场形势异常严峻。当前钢厂运营其实又回到13-14年亏损周期，主要基于地产周期下行，投资和开工降幅拖累需求。最新数据显示1-6月房地产行业共实现非银类融资4825.5亿元，同比下降56.5%，与2021年下半年相比下降26.4%，同时市场又曝出不少楼盘强制停贷传闻，债务压力传导商业银行，关注是否出台保交楼的政策。7月的行业和供需走势不乐观，钢厂同业竞争再现残酷事实。

（来源：和合期货）