整体供需表现较差 不锈钢走势再度下探

7月15日，不锈钢期货主力合约开盘报16650元，今日盘中最高触及16650元，最低下探15995元，截止目前，不锈钢主力跌幅超4%。

【行情复盘】

7月14日，不锈钢期货主力合约收跌0.51%至16680元，当日最高价报16975元，最低价报16480元，持仓量：-1726手至45136手，成交量：144311手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持590手至30892手，空头合计减持3058手至29079手。据统计不锈钢期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

上海期货交易所：同意广东炬申仓储有限公司位于广东省佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路1号仓库成为我所不锈钢期货指定交割仓库，核定库容3.6万吨，一期启用2.4万吨，不设地区升贴水。自公告之日起，广东炬申仓储有限公司应按核定库容开展不锈钢期货指定交割仓库的各项业务，严格执行有关规定，加强管理，确保指定交割仓库业务的正常有序进行。

据Mysteel，截至7月14日，全国主流市场不锈钢社会库存总量86.15万吨，周环比上升5.54%，年同比上升12.34%。其中冷轧不锈钢库存总量40.46万吨，周环比上升2.18%，年同比下降6.41%，热轧不锈钢库存总量45.69万吨，周环比上升8.71%，年同比上升36.57%。本周全国主流不锈钢社会库存整体呈现垒库态势，全系别均出现不同程度的到货。其中400系到货最为明显，主要体现为地区性市场400系热轧资源集中到货为主，200系及300系资源到货主要体现在佛山市场，而无锡市场本周库存变化幅度相对较小。

【机构观点】

1、方正中期期货：累库存再现，不锈钢偏弱整理

需求端来看，不锈钢相对低迷，而新能源产业需求好转情况，6月新能源产销再创新高，边际需求预期改善。镍主力跌破16万元，整体偏弱，市场对于美联储激进加息的预期有所增强，宏观压力继续偏强。不锈钢偏弱整理，现货需求依然表现疲弱。不锈钢累库存再现，不过期货库存持续下降。

2、华泰期货：短期不锈钢价格已跌至产业成本支撑位

不锈钢短期供需双弱，钢厂亏损导致产量下滑，而价格持续下跌中消费疲弱，整体供需表现较差。当前价格下，不锈钢厂和国内镍铁厂利润状况皆表现较差，矿端亦难有继续让利空间，短期价格已经跌至产业成本支撑位，不宜过度悲观。短期宏观情绪仍不乐观，在外围情绪改善之前，价格可能维持弱势震荡。中线来看，不锈钢产能充裕，供应弹性较大，后期原料问题解决后供应逐渐宽裕，限制价格上行空间；但由于下游长期处于低库存状态，随着价格自高位大幅回落，后期若宏观情绪改善、疫情影响缓解，则消费可能有转好预期；供需同增之下中线价格预计弱势震荡。