沪铜期价恐将继续回落 沪铝盘面调头向下

【铜】

昨日（7.19）沪铜于56000元/吨附近盘整。上海市场电解铜成交清淡，进口比价依然维持小幅亏损，冶炼企业供应稳定回升。

国内现货升水涨跌互现，小幅波动，上海市场升水僵持，较其他市场基本一致。

19日，上海市场平水铜报175元/吨。市场下游对高升水认可不高，接货意愿差，贸易商逢低补货，为完成交易量昨日成交尚可。

据Mysteel，市场参与者仍以看跌后市为主，预期悲观，叠加需求淡季，电解铜消费始终不佳。预计铜价将继续回落。 

【铝】

市场在经历两日的反弹，昨日（7.19）夜盘调头向下，铝价重回17800元/吨。

宏观面：美国总统沙特之行结果不尽如人意，原油增产实际落地较为困难，但进入7月大宗商品整体出现较大幅度回调，因此美联储月底加息操作成为影响市场重要考量因素。

沪铝基本面：利润缩减但短期并未看到电解铝供给减少的信号，库存环比周下降2.8万吨，下游厂商有补库操作。

成本端：随着铝价继续下跌，生产企业平均利润在500元/左右波动。

目前市场快速下探低点17000元附近后拉起，新的周度震荡区间来到17000-18000元内。目前市场暂且观察不到长期利多因素，但阶段性恐慌情绪也已消退，市场反弹后将重回震荡。

（来源：华安期货）