胶市情绪化表现明显 需求改善成橡胶走势关键

【行情复盘】

期货市场：夜盘沪胶继续整理，RU2209合约在11805-11980元之间波动，略跌0.21%。NR2209合约在10640-10895元之间波动，略涨0.60%。

【重要资讯】

截至2022年07月17日，中国天然橡胶社会库存96.18万吨，较上期缩减2万吨，环比跌幅2.04%，加速去库，较去年同期缩减7.99万吨，同比跌幅7.67%，跌幅小幅扩大。

上周中国半钢胎样本企业开工率为67.55%，环比+1.14%，同比+7.57%。本周中国全钢胎样本企业开工率为60.91%，环比+1.77%，同比-2.54%。

周内全钢胎样本企业开工率上调，主要是月初检修企业开工逐步恢复，带动开工上行。但随着上月遗留订单逐步交付，企业出货放缓，部分企业为控制库存，开工提升幅度有限。 

7月13日，欧洲轮胎和橡胶制造商协会（ETRMA）发布市场数据显示，2022年二季度欧洲替换胎市场销量同比增加5.5%至6271万条。其中，乘用车胎销量同比增5.7%至5604.3万条；卡车胎出货量同比增10.6%至356.2万条；农用胎出货量同比降21.4%至26.5万条；摩托车/踏板车胎出货量同比微增0.4%至283.6万条。

据中国海关总署7月13日公布的数据显示，2022年6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计53.6万吨，较2021年同期的46.2万吨增加16%。2022年1-6月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计339.6万吨，较2021年同期的329.4万吨增长3.1%。

【交易策略】

沪胶缩量震荡，波幅有所收敛。青岛地区天胶小幅去库存，但期货仓单压力仍然偏大。近日天胶期货价格罕见贴水现货，对于期胶或有支撑。

不过，轮胎企业成品库存偏高，且商用车市场表现低迷，天胶需求疲软对胶价造成压力。

此外，国内外产区纷纷进入割胶旺季，新胶价格承压走低。还有，美联储加息日期临近，宏观面利空仍不可轻视。

近期胶市情绪化表现明显，从长期看，天胶需求端改善的进展是支撑胶价走势的关键因素。

（来源：方正中期期货）