屠宰企业开工低位 生猪期货高位震荡

7月25日，生猪期货主力合约开盘报20500元，今日盘中最高触及20500元，最低下探20170元，截止目前，生猪主力跌幅近2%。

【行情回顾】

7月22日，生猪期货主力合约收涨0.82%至20970元，当日最高价报20990元，最低价报20510元，持仓量：-2,062手至33,890手，成交量：23,839手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持807手至19,439手，空头合计减持945手至24,874手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

国家统计局数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2022年7月中旬与7月上旬相比，5种产品价格上涨，42种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）价格为22.6元/千克，涨幅1.3%。

神农集团近期在接受机构调研时表示，目前公司能繁母猪存栏量5万头左右，根据公司的战略规划，2022年底公司计划将能繁母猪存栏量扩充至6万头左右。

【机构观点】

美尔雅期货分析指出，生猪盘面多跟随现货变动，前期市场过热盘面价格提前进入高位，目前跟随现货转入下行调整状态。虽然供给收紧的预期在10月至11月之前可能很难缓解，但肉价走入高位区间后消费的抑制导致盘面跟随现货在基本面支撑下维持高位震荡。产能去化虽然带来较强预期，但预期能否兑现仍需进一步讨论。后续建议重点关注下游消费以及政策调控对猪价的影响。

华泰期货观点认为，前期猪价持续回升后，当前价格已经涨至阶段性高位，市场博弈程度加剧，对后市分歧同样加大。从供应端来看，规模厂维持正常出栏节奏，现货价格涨至高位后，近期养殖端压栏及二次育肥等存栏体重有所增加，商品猪供应情况较前期相对缓和。需求端来看，进入夏季后全国大部分地区气温普遍升高，终端消费需求表现一般，白条高价成交乏力，屠宰企业开工率下滑，对高位猪价抵触，预计短期生猪价格以高位震荡为主。

华安期货表示，屠宰企业开工低位高价收购积极性不足，供需僵持。俄乌达成粮食出口协议，进一步冲击国际粮食市场，降低养殖成本。09合约1m波动率在46.4左右，持稳，整体处于高位。短线猪价走弱。