农膜需求逐渐走出淡季 聚乙烯有望继续反弹

7月25日，聚乙烯期货主力合约开盘报7690元，今日盘中最高触及7890元，最低下探7685元；截止早盘收盘，聚乙烯主力涨幅破2%，报7829元。

【行情回顾】

7月22日，聚乙烯期货主力合约收跌0.13%至7729元，当日最高价报7738元，最低价报7581元，持仓量：-4,188手至358,452手，成交量：504,593手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持5,684手至209,514手，空头合计增持2,040手至253,814手。据统计聚乙烯期货主力持仓呈现多减空增局面。

【机构观点】

1、东海期货：聚乙烯价格重心下移

部分石化下调出厂价，市场交投气氛转淡，贸易商报盘纷纷下跌，下游工厂多谨慎观望，实盘价格侧重商谈。 主要生产商库存水平在68.5万吨，较前一工作日去库0.5万吨，降幅0.72%，去年同期库存大致在66万吨。基本面上，7月检修仍然维持高位，一方面由于成本利润亏损导致装置停车降负荷，另一方面下游需求仍然偏弱。整体来看基本面供需两弱，近日外盘价格下跌，聚乙烯价格重心下移。 

2、弘业期货：聚乙烯期货有望继续反弹

本周聚乙烯装置产能利用率在77.13%，燕山石化、连云港石化装置开工复产，新增齐鲁石化、万华化学及延长中煤等装置检修，停车产能在521.5万吨/年。PE下游开工率略有上涨，农膜逐渐走出淡季开工小幅提升，包装膜开工略有提升。近期低位震荡后有望继续反弹。聚烯烃供需边际有好转迹象，后期有望继续修复，原油价格支撑有所削弱，但总体高位运行，近期成本转弱和供需转好博弈之下，聚烯烃受供需转好影响，更显韧性，中期有望走出弱复苏式震荡反弹。

3、方正中期期货：聚烯烃维持供需两弱格局

装置检修与重启并存，聚烯烃供给小幅回落，因当前主流工艺装置现金流不佳，预计供给短期维持偏低水平供应。根据检修计划，月底前仍有多套装置计划检修，预计供应维持偏低水平，但是下游需求未有明显改善，工厂刚需采购为主，拖累市场心态，聚烯烃维持供需两弱格局，绝对价位上跟随成本波动为主。