船运不足导致到港延期 棕榈油期价随外盘波动

7月26日，棕榈油期货主力合约开盘报7786元，今日盘中最高触及8236元，最低下探7784元，截止目前，棕榈油主力涨幅超4%。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3685.00令吉；截至目前，最高价报3902.00令吉，最低价报3685.00令吉，现报3841.00令吉。

行情概述：

宏观消息速递：

印尼贸易部特别工作人员奥克·努尔万周一在CNBC电视台表示，将柴油中棕榈油含量从30%提高到35%的计划只是一项临时措施，旨在减少过剩的棕榈油供应。在供应情况恢复正常后，计划可以回到B30。

马来西亚商品部长：随着印尼取消出口关税，在今年第三季度的大部分时间内，棕榈油的价格将保持疲软，毛棕榈油平均价格预计在4800-5200林吉特/吨之间。

马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据显示，2022年7月1-20日马来西亚毛棕榈油产量预估环比减少4.64%，其中马来半岛减少3.71%，沙巴减少8.18%，沙捞越减少1.79%，马来东部减少6.52%。

马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚7月1-25日棕榈油出口量为864563吨，上月同期为888288吨，环比下降2.67%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油出口量为878879吨，较6月同期出口的990958吨减少11.31%。

机构观点：

五矿期货观点认为，马棕6月累库，但不及预期。受印尼棕榈油出口禁令解除影响，马棕部分出口受到挤压，进入7月，马棕出口仍相对偏弱。国内油脂库存整体仍处于偏低水平，整体看国内油脂主要随外盘波动。棕榈油及其它油脂市场面临的主要矛盾为印尼的胀库问题以及宏观上偏弱的预期。 

上海中期期货表示，棕榈油反复测试五日均线，供应方面，印尼宣布暂停向马来派遣劳工，当前马来西亚劳工紧缺局面依然严峻，马棕产量担忧上升。消费方面，马棕出口受到印尼出口的冲击，7月上中旬马棕出口小幅走弱，7月份马棕产量不及预期而出口表现好于预期，但是，印尼政府称考虑取消棕榈油国内销售要求，印尼棕榈油出口有望加速，产地供应压力加大。国内方面，棕榈油库存由产区向销区转移，国内棕榈油集中到港，上周棕榈油库存大幅上升，同比减少24.50%，供应偏紧局面或逐步缓解。

申银万国期货指出，船运不足导致近月棕榈油到港延期。MPOA预估2022年7月1-20日马来西亚毛棕榈油产量减幅大于历史均值。到8月底，印尼毛棕榈油的出口关税从288下调至220美元/吨，精炼24棕榈油出口关税从192下调至137美元/吨，出口附加税不再收取，总关税继续降低，印尼政府也考虑取消DMO义务，加速出口。关注后续印尼船运恢复和报价。宏观上预期加息幅度还未确定，全球新作供应恢复，短期油脂即使反弹幅度或将有限。