农产品市场：豆粕饲料需求不及预期 鸡蛋期货价格延续下行

【玉米】

周初美麦、玉米再度上行，有关乌克兰出口的国际局势扑朔迷离，市场继续恢复上行。乌克兰新年度小麦产量约1650万吨，21年小麦产量创记录，出口量大约要达到2300万吨才能满足正常的供需平衡。21/22年乌克兰谷物出口4850万吨，较此前年度增加8.5%，预计2022年谷物产量约5000万吨，低于21年的8600万吨。周二受国际谷物价格反弹影响，国内玉米价格跟随反弹，但是9月合约持仓仍处于低位，这也显示市场对宏观的担忧及不确定性。技术上，玉米9月合约继续关注2650整数关口的表现，若有效突破价格上行压力2720-2750，短线操作延续反弹预期。

【豆一】

周二，豆一主力2209合约跟随农产品大幅反弹，报收5874元/吨，涨幅为2.73%，基差得到显著的修复，持仓量大幅下降1.6万手至17万手。26日国储大豆计划拍卖：15384吨，拍卖底价：大杨树6050元/吨、哈尔滨6120元/吨、嫩江6120元/吨。实际成交量：1627吨，成交均价：6050元/吨，成交比例：10.6%。据了解，湖北早熟豆陆续上市，贸易商称上市初期水分较大，其可以暂时缓解南方产区新季大豆上市前的空档。虽新新上市的大豆价格较高，但存在有高开低走的情况。预计短期现货价格仍将稳定运行，期货方面以震荡运行为主，建议投资者区间交易为主。

【豆粕】

周二，CBOT大豆上涨，受助于美国农业部下调美豆作物状况评估。昨日发布的作物报告显示，美豆优良率59%，低于预期的60%。美豆优良率不断下调，盘面价格应声走高，市场目前进入到单产炒作期，继续关注产区天气情况。巴西谷物出口商协会数据显示，巴西7月大豆出口量预计达到739万吨，低于之前预估的779万吨。国内方面，豆粕震荡走高，跟随美豆企稳。大豆压榨不到170万吨，豆粕库存最高点已经出现，从高位水平逐渐回落，同时8月底前维持不缺货预期。饲料端需求表现不及预期，豆粕表观消费量低于去年同期水平，令买家采购不积极。操作上，建议月间91正套参与，单边日内交易。

【油脂】

周二，BMD棕榈油收高，追随其他植物油升势，加之逢低采购买盘介入提振价格。此外，周边市场普涨也提振价格。印尼官员表示，截至周一，印尼已经发放出口许可证384万吨。国内方面，油脂走高，菜油领涨。我的农产品网数据显示，国内三大油脂库存均下降，价格的企稳吸引了买方采购，库存消化快。与此同时，供应恢复速度有限，不及需求的释放。操作上，短线参与，棕油月间价差正套，豆油月间价差正套，继续关注宏观变化。

【生猪】

周二，现货方面，河南生猪现货均价为20.76元/公斤，较前一日下跌0.72元/公斤。昨日生猪期货主力2209合约期价盘中短暂跌破20000元/吨整数关口随后反弹，最终报收20270元/吨，周度跌幅为6.7%，总持仓量下降至9万手左右，经过近期猪价连续回落，9月基差已经下跌至500元/吨附近，较前期高点回落1000元/吨，月间结构方面，1-9价差已连续位于1000元/吨上方，市场仍然担忧猪价短期的回落对9月合约的压力，而1月合约在春节需求下走势相对坚挺。目前猪价已经上涨至历史高位（除去非瘟期间），在没有进一步利多刺激的情况下，预计生猪价格继续上涨空间有限，但在养殖端情绪的支撑下，短期生猪回调空间也较为有限，盘面关注9月合约20000元/吨的支撑效果。

【鸡蛋】

周二，鸡蛋现货价格反弹，鸡蛋期货价格延续下行。2209合约收跌1.52%，收于4218元/500千克。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.74元/斤，环比涨0.03元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.65元/斤，环比持平，黑山褐壳蛋4.4元/斤，环比涨0.1元/斤；广州市场褐壳蛋5.13元/斤，环比涨0.08元/斤。短期基本面稳中向好，现货价格偏强震荡。随着旺季逐渐临近，需求或将继续对蛋价形成利多，维持中长期看多思路。但短期市场情绪仍较为悲观，鸡蛋主力2209合约延续下行。后市持续关注周边商品价格变化及终端需求对鸡蛋价格的影响。

（来源：光大期货）