低库存制约下行幅度 苹果期价波动反复

【行情复盘】

期货价格：苹果主力10合约周三震荡整理，收于8708元/吨，跌幅为0.55%。

现货价格：山东地区7月份纸袋富士80#以上一二级货源交易加权平均价格3.68元/斤，环比下滑0.09元/斤，同比上涨1.45元/斤；陕西礼泉县药王洞乡膜袋或者光果嘎啦红果，30%红度，70#起步了价格1.8-2.0元/斤。

【重要资讯】

产区库存情况：截至7月21日，全国冷库苹果库存量为126万吨，继续低于去年同期的223万吨，其中山东地区库存量为91万吨，去年同期为138万吨，陕西地区库存量为13万吨，去年同期为28万吨。

当周库存消耗量为15万吨，环比略有回升，同比继续同期低位。

【市场点评】

苹果10合约近期波动反复，基本面的相对变化有限。早熟苹果高开高走继续为市场提供支撑，不过新果天气稳定，上行推动仍然不足。

当前市场影响因素由新果主导，减产预期对期价的支撑仍在，不过后续利多推动有限，限制期价的上行力度，产区天气变化依然是当前市场关注重点。

综合来看，旧果市场虽然有低库存的支撑，但是消费淡季与时令水果的压力不容忽视，整体价格预期延续回落的波动，不过下行幅度也受到低库存的制约，市场整体变化超出预期的概率较小，其对苹果10合约的影响力度也比较有限；新果市场目前仍然以产量预期为重点，减产预期以及天气不确定支撑仍在。

此外，早熟苹果逐步上市，开秤价高开提振利多预期，苹果期价整体维持高位区间判断。苹果10合约短期或维持8400-9400区间波动，操作方面维持区间思路。

（来源：方正中期期货）