建材去库幅度加大 焦煤期现价格“劈叉”

7月28日，焦煤期货主力合约开盘报1994元，今日盘中最高触及2070元，最低下探1956元，截止目前，焦煤主力涨幅近5%。

【行情复盘】

7月27日，焦煤期货主力合约收涨2.50%至1987元，当日最高价报1990元，最低价报1919元，持仓量：-490手至47,027手，成交量：64,328手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持331手至27,244手，空头合计减持1,007手至24,586手。据统计焦煤期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

德国财政部长林德纳当地时间27日表示，“对继续使用核电持开放态度”，为避免德国出现电力短缺，德国应保持现有的发电能力并建设新的发电设施。此前，德国政府计划逐步关停境内核电站，目前德国仅剩3座核电站仍在运营。此前，德国21日宣布了新的一揽子能源安全计划。按照计划，10月1日起德国将重新启动褐煤发电，以取代目前的天然气发电，铁路运输也会优先考虑使用煤炭和石油。但德国多家能源运营商对此表示，由于煤价高企、供应瓶颈和工厂设备老旧，这一计划仍面临阻力。（央视新闻） 

山西省四市关于《煤炭增产保供和产能新增工作方案》：

①长治市：2022年比2021年增加煤炭产量1200万吨，全年达到1.7亿吨。力争2023年比2022年再增加煤炭产量500万吨，全年达到1.75亿吨。

②吕梁市：2022年比2021年增加煤炭产量783万吨，全年达到1.63亿吨。除省属企业外，地方及央企煤矿年产量不少于9477万吨，日产量不少于26万吨，争取达到27万吨。

③忻州市：2022年比2021年增加煤炭产量600万吨，全年达到1.155亿吨。力争2023年比2022年再增加煤炭产量500万吨，全年达到1.2亿吨。

④临汾市：2022年比2021年增加煤炭产量468万吨，全年达到8895万吨。力争2023年比2022年再增加煤炭产量400万吨，全年达到9295万吨。

【机构观点】

永安期货观点表示，海运煤理论上略有进口利润，双焦现货相对估值中性，盘面升水，期货估值略偏高。驱动来看，成材厂库压力仍在，真实需求改善有限，成材涨至出口价格附近存在一定压力，黑色系上方空间较为有限。中长期来看，炼焦煤供给端仍会逐步增量，动力煤对炼焦煤的支撑也逐步转弱，预计本轮反弹空间有限。

混沌天成期货分析指出，国产焦煤近期出货依旧困难，煤矿几乎无新签订单，焦煤现货价格依旧未止跌。甘其毛都口岸蒙煤通关再次回升至500车以上，满都拉和策克也维持前期较高通关水平。焦企限产加大，打压煤价意愿将较为强烈，市场煤价仍有降价空间。当前钢厂即期利润有所恢复，关注后期利润恢复持续性，传闻部分钢厂高炉已有复产计划。现阶段主要矛盾在于钢厂即期利润恢复、成材产量下滑幅度过大，对库存去化有利，而终端需求暂未有明显改善，受政策预期支撑。市场阶段性走钢厂利润修复后的复产补库逻辑，后期终端需求能否有实际起色较为关键，只有终端需求明显好转，钢价上涨得到支撑，负反馈才能顺利结束，预计短期盘面震荡运行，关注月底政治局会议政策导向。

南华期货认为，钢谷数据出炉，建材表需大涨65万吨，产量小幅增加，同时库存去库幅度加大，基本面有所改善。可能的利多还是，焦炭第五轮落地，利空消化一部分；近来铁矿上涨较多，双焦库存低位，补涨一些，算是估值修复。现货方面，依然十分疲软，竞拍市场流拍率居高不下。最近焦煤期现劈叉比较厉害，现货跌，期货涨。前期原料的基差都比较高，双焦以现货下跌来修复，铁矿却以盘面上涨来修复。整体来看，最近市场情绪好转很多，8月份黑色商品看多的声音也越来越多，但就焦煤现货来讲压力还是比较大，目前多空交织。