7月29日期市早评：沥青社库连续15周走低 玻璃需求或有一定支撑

白糖

逻辑：周四，白糖2209合约震荡上涨，收盘报价5807元/吨，涨幅1.88%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2209合约多单持仓251099手，空单持仓245727手，多空比1.02。据钢联数据，周四白糖企业报价平稳，深加工企业报价5830-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为1082元/吨，环比变化+5.56%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-211元/吨，环比变化约+24.37%。巴西增产预期和印度出口限制放松，供给端支撑力度较弱；而且国内终端实际消费量仍不乐观，市场整体交投氛围一般。然而，2021/22榨季国内食糖总产量降低和进口量同比下降，叠加宏观利空力度减弱，对市场有一定提振。综合来看，预计市场短期或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以逢低试多为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2209合约走强后震荡运行，收盘报价20925元/吨，涨幅2.47%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2209合约多单持仓16825手，空单持仓22768手，多空比0.74。据钢联数据，周四全国商品猪出栏均价20.28元/公斤，较前一日下跌0.06元/公斤。发改委约谈大型猪企后，又释放出抛储信号，以稳定市场猪价，在多举措共同作用下，养殖端惜售情绪有所缓解，出栏量逐渐增加，但随着价格的下降，养殖端抵触低价情绪升温；需求方面，暂无利好消息支撑，生猪需求难有明显改善。综合来看，预计短期内市场或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2209收盘报价4271元/吨，较上一交易日结算价上涨57元/吨，涨幅1.35%；持仓量约13.09万手，日增仓-7404手。现货方面，国内鸡蛋现货价格稳中有涨，截止7月28日当周，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.77天，流通环节的可用库存天数为0.77天，库存处于相对低位；因近期持续高温，产蛋率下降，供给偏紧。持仓方面，7月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2209合约多单持仓约6.74万手，空单持仓约7.59万手，多空比0.89，净多持仓约为-0.85万手。整体来看，短期供给紧张，叠加市场悲观情绪有所缓解，预计短期内鸡蛋期价或将震荡偏强运行。 

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2209收盘报价14815元/吨，较上一交易日结算价下跌80元/吨，跌幅0.54%；持仓量约22.05万手，日增仓-5686手。现货方面，国内棉花现货价格保持平稳，棉纱市场交投较上周有所好转，但整体成交依旧清淡，下游纺企多以刚需补库为主，且下游纱厂开机率依旧维持低位。持仓方面，7月28日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花09合约多单持仓约16.31万手，空单持仓约14.91万手，多空比1.09，净多持仓约为1.4万手。整体来看，受干燥天气的影响，美棉产量令人担忧，但国内终端需求未有明显改善，预计短期内棉价将宽幅震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2209大幅上涨，收盘报价8392元/吨，较前一交易日结算价上涨486元/吨，涨幅6.15%。现货方面，据钢联数据，周四国内24度棕榈油主流成交均价较前一日上涨573元/吨。国际方面，印尼由于国内库存高位，近期加大出口的意愿较强，马来西亚方面，尽管出口有所滑落，但产量增幅或不及预期对价格有支撑。国内方面，库存低位震荡，近期现货成交量增幅明显，此前因棕榈油高价而抑制的需求有所恢复，一定程度对价格有支撑，但后续到港有增加的预期。美联储加息靴子落地，鸽派言论推动商品整体反弹，预计短期棕榈油将延续偏强震荡。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调做多。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2209震荡上扬，收盘报价4293元/吨，较前一交易日结算价上涨134元/吨，涨幅3.22%。供应方面，截至7月28日，国内沥青周度开工率38.3%（前值37.5%），开工率已连续7周增加。需求方面，当前并非沥青消费旺季，沥青出货较为平稳，下游开工率稳中有升。国内社会库存仍然表现为去库，据钢联数据，国内沥青周度社会库存已连续15周走低，并大幅低于近5年同期均值，企业库存近2周虽有回升，但总体库存压力不大。综合来看，当前沥青处于供需双弱状态，但后续需求有转好预期，沥青期价短期或维持偏强走势，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以回调短多为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2210收盘报价8728元/吨，较前一交易日结算价上涨35元/吨，涨幅0.40%。产区情况看，陕西受降雨影响，富平、三原、乾县、秦阳产区仍在上色，客商收货困难，价格稳硬，周末开始大量下树。销区情况看，近期桃子、梨等水果价格出现回升，西部早熟品种价格较高，苹果库存也处于低位，使苹果价格稳定。短期走势受美联储加息符合预期、新果减产提振，而受消费淡季压制。整体来看，预计短期内苹果价格或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2209收盘报价3962元/吨，较前一交易日结算价上涨49元/吨，涨幅1.25%。近期，美联储加息符合市场预期，大宗商品集体上涨。另外美国主产区的降雨对冲了高温天气对大豆产量的影响，导致极端天气的利多预期有所降低；乌克兰的谷物出口协议即将签署，对农产品现货市场的整体冲击较大，或能缓解之前的供应短缺预期。综合来看，豆粕价格大概率以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2209收盘报价2571元/吨，较前一交易日结算价上涨91元/吨，涨幅3.67%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2555元/吨，较上一交易日上涨105元/吨。供应方面，甲醇开工率逐渐下跌，煤制甲醇亏损严重，开工率由上月8成附近下跌至7成附近。需求方面，甲醇下游产品利用率处于相对偏高位置，企业拿货尚可。美联储加息75个基点，符合市场预期，市场恐慌情绪减弱，商品期货集体大涨，但甲醇港口库存较高，需求处于淡季，或将制约甲醇上涨空间。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2209收盘价报1477元/吨，较前一交易日结算价上涨30元/吨，涨幅2.07%。沙河现货价格持平上一交易日，报1312元/吨。供应方面，玻璃产能利用率无太大波动，整体供应充足。需求方面，下游订单有限，采购偏谨慎，玻璃库存持续增高，现货价格持续下降，但近期部分停工的楼盘重新开始施工，玻璃需求得到一定支撑。套利方面，由于玻璃库存高，现货价格低，或可考虑做空玻璃2209合约，做多玻璃2301合约，价差目标参考-200附近。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2210合约大幅反弹，收盘报价4058元/吨，涨幅4.45%，成交量较上一交易日微增。上周，螺纹钢总库存再次大幅减少，周产量七年来最低，供给端持续改善，但表观需求只略微增加，市场整体交投氛围一般。高温天气未来一段时间内或仍将对需求构成影响，当前库存压力仍大，供需偏弱的格局短期或难有较大改善。技术分析上看，螺纹钢2210合约日K线收盘价突破均线压制，是否摆脱空头趋势，还有待确认。经过连续9天震荡反弹，加之已到前低4074元/吨附近，多头在此受阻或有获利了结需求。综合来看，预计螺纹钢2210合约短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

（来源：华创期货）