产量难有大幅下降 鸡蛋期货盘面高度较有限

【行情复盘】

周一鸡蛋期价大幅下挫，09跌至上周低点；截止收盘，主力09合约收盘于4180元/500公斤，环比跌2.47%。

鸡蛋现货价格保持季节性涨势，中秋旺季临近，产区开始试探性上调现货价格，但现货涨幅不强。主产区鸡蛋均价为4.81元/斤，环比昨日持平，主销区均价4.93元/斤，环比昨日涨0.02元/斤，全国均价4.85元/斤，环比昨日涨0.01元/斤。淘汰鸡全国均6.15元/斤，环比昨日跌0.08元/斤。

【重要资讯】

周度卓创数据显示，截止7月29日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.10天，环比前一周降0.05天，同比高0.19天，流通环节库存0.77天，环比前一周增0.04天，同比增0.07天。

淘汰鸡日龄平均516天，环比上周延后9天，同比延后29天；本周豆粕及玉米价格稳中偏强，蛋价企稳反弹后带动蛋鸡养殖利润小幅走高，本周平均利润略有反弹目前仍保持盈利状态，本周全国平均养殖利润0.94元/斤，周环比涨0.17元/斤，同比低0.02元/斤；本周代表销区销量7485吨，环比降1.08%，同比降5.55%。

截止7月底约全国在产蛋鸡存栏量约为11.94亿只，环比增幅1.10%，同比增幅1.89%，产能同比转正。

【行情点评】

本年度消费旺季不强叠加饲料原料价格大跌令鸡蛋定价中枢下移，上周豆粕及玉米价格止跌后蛋价边际压力减轻。蛋鸡产能周期向下，09期价被饲料成本下跌拖累以及存栏回升预期压制，出现连续下跌。

基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，但本年度7月份新增开产蛋鸡将继续大于淘汰量，在产存栏量同环比保持回升态势，不过此后由于4月份饲料大涨打击散户补栏，9月份新增开产蛋鸡可能环比下滑。

本周养殖利润环比小幅反弹，大部分养殖户仍能保持盈利状态，近2周淘汰鸡鸡龄快速上升，显示淘鸡积极性仍然不高。

综合来看，鸡蛋基本面在8月份可能逐步转为供需双强，蔬菜等生鲜品价格开始趋势上行，全国入伏后蛋鸡产蛋率环比保持降低，但鸡蛋产量由于存栏上升，难有大幅下降。

操作上，当前09合约已跌至去年同期低位，等待整体养殖板块企稳止跌，鸡蛋现货逐步过度至季节性旺季，或将提振期价反弹，不过受制于产能上升周期，以及09合约处在本年度中秋节后，预计反弹高度可能也比较有限。

（来源：方正中期期货）