电解铝社库再度累增 铝价上方压制明显

8月2日，沪铝期货主力合约开盘报18190元，今日盘中最高触及18240元，最低下探17880元，截止目前，沪铝主力跌幅超2%。

外盘市场上看，截至目前，LME铝今日开盘报2445.50美元，最高价报2453.50美元，最低价报2415.00美元，现报2417.00美元。

行情概述：

市场信息：

8月2日大商道有色报价：据大商道现货交易平台数据统计，华东A00铝锭报价18120-18170元/吨，均价18145元/吨，较昨日跌165元/吨；升贴水均价5元/吨，较昨日持平。华南A00铝锭报价17990-18050元/吨，均价18020元/吨，较昨日跌155元/吨；升贴水均价-120元/吨，较昨日涨10。

巴西商贸部工业品出口数据：2022年7月第5周，共计21个工作日，累计装出铝矿石和铝精矿20.01万吨，去年7月为1.20万吨。日均装运量为957吨/日，较去年7月的547.6吨/日增加74.8%。

明泰铝业：义瑞新材在建年产70万吨绿色新型铝合金材料项目。目前，该项目再生铝生产线2台瓦格斯塔夫铝合金扁锭铸造机建成投产，1+4热连轧生产线建成投产单机架双卷取热粗轧，六辊冷轧机建成投产。从产能提升角度考虑，公司将拥有四套热连轧生产线，大幅提升公司产能的同时，还可以合理排产更好梳理公司产品线，助力公司产销量早日达到200万吨，并向更高水平进发。公司力争2024—2025年铝板带箔销量达到200万吨，再生铝保级利用产能达到140万吨。 

机构观点：

兴证期货认为，基本面来看，电解铝结束了连续的去库走势而转为了累库。供给端，铝价在18000以下有一定的成本支撑，短期内供应预计平稳，但下半年部分新投以及复产产能开工将推动供应继续增加。需求方面，房地产上游型材以及板带开工率维持较低水平，即将进入传统淡季，部分企业已计划放假，需求端难见利好。综合来看，铝价下有支撑上有压力，短期或以震荡为主。

中信建投期货表示，基本面看，企业复产节奏有所放缓叠加四川等地错峰用电发生少量减产，但上游电解铝供应整体仍处于高位。下游需求端表现偏弱，下游加工龙头企业开工率出现回落，现货交投表现一般，周一电解铝社会库存再次小幅累增，对铝价压制明显。消费端仍有利多消息释放，国常会部署进一步扩需求举措，延续免征新能源汽车购置税政策；住建部、国家发改委开展城市韧性电网和智慧电网建设等，需求不宜太过悲观。 

华泰期货指出，海外方面，近期欧洲天然气和电力价格上涨，需关注海外炼厂的生产情况，预计短期内难以复产，且若能源问题持续发酵，存在减产扩大的可能性。国内基本面维持供强需弱格局。供应方面，目前暂未出现大规模减产，供应端压力仍存。需求方面，市场反馈下游整体询价弱势，成交偏差。库存方面，最新电解铝社会库存出现累库，累库地区主要为佛山地区，主因市场成交较差，后期铝锭库存存在累库压力。价格方面，虽然边际成本支撑铝价下方，但供强需弱的基本面对价格有一定压力，需关注宏观方面对市场情绪的影响。