海外衰退预期抬头 沪镍反弹行情或已结束

消息面

必和必拓集团的镍业务负责人周三表示，未来两年将增加其在镍矿勘探方面的支出，以满足对用于制造电动汽车电池的原材料不断增长的需求。

中汽协官网发布关于2022年度新能源汽车下乡第二批车型目录申报的通知，通知要求，申报车型的价位优惠后应在20万元以内，适合农村消费者对汽车产品的需求。同一单位，可最高申报8款车型。如需申报8款以上车型，可与协会进行联系。新能源汽车下乡车型目录以年度为周期进行更新，第二批目录为增补，因此已在本年度首批目录中的车型，可以不再申报。

中钢国际公告，公司拟以公开发行可转债募集资金和自有资金，对全资子公司中钢设备增资10亿元，其中用于增资款的募集资金仍按照原募集资金用途进行使用，即补充流动资金和用于内蒙古（奈曼）经安有色金属材料有限公司年产120万吨镍铁合金EPC总承包项目。本次增资完成后，中钢设备注册资本将由30亿元增加至40亿元。

机构观点

中信期货：

在供应端，电解镍紧缺有所缓解，镍矿、镍铁、中间品延续偏松；需求端，不锈钢8月继续减产，但3系或有小幅增量，硫酸镍生产对纯镍耗量刚需为主，合金、电镀在价格大幅反弹后采购走弱。

整体来看，库存低位去化及交割品短缺仍是最大利多因素，宏观情绪缓和后，伴随着消息面不断刺激，镍价短时快速上涨不止。但我们也看到，供需面宽松未改，价格快速冲高后，下游需求负反馈更甚，价格高位现回落。

考虑到back结构过大，仍需保持谨慎，建议观望或短线交易为宜。中长期来看，随着印尼镍铁及硫酸镍原料持续放量，原生镍将进一步面临过剩状态，镍产业链整体价格或将承压下行为主。

中信建投期货：

宏观方面，美联储多位官员认为通胀并未结束，倾向于继续加息，同时海外衰退预期抬头，沪镍反弹行情或已结束。

产业方面，电解镍需求支撑有所走弱，且近期纯镍库存有垒库迹象，预计价格将弱势运行；7月NPI出现垒库，侧面说明下游成交持续疲软。