8月4日期市导读：原油剩余产能可用性受限 国际燃料油库存回升明显

贵金属：

周三晚间，COMEX黄金期货下跌0.7%报1776.4美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.2%报19.894美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报385.94元/克，下跌0.62%；沪银2212主力合约报4425元/千克，下跌0.32%。

周三晚间，美国7月ISM服务业PMI大幅反弹，新订单和商业活动均表现强劲。美联储官员布拉德表示赞成提前加息，以控制通胀。隔夜美元指数上行，金银有所回调。考虑到7月CPI受油价下跌影响，同比数值回落确定性较强。美联储放弃前瞻指引叠加8月属美联储会议空白月。贵金属当前仍处在加息预期缓和，衰退预期盛行的反弹窗口期。避险情绪上，地缘政治环境会在短期内推升贵金属，尤其是黄金的价格，但难以长期维持。

锌镍：

周三晚间沪锌主力合约较前一交易日下跌0.25%。欧洲天然气供给紧张，电力价格高位震荡，欧洲炼成本仍然高企，外盘锌锭供应比较紧张。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂，锌精矿进口盈利窗口关闭。供给端整体供给偏紧。需求方面，整体仍旧相对平淡，部分镀锌企业开工率略有好转，钢材表需持续转好，或能带动镀锌开工率继续上行。库存方面，LME库存低位且持续去库，国内库存本周继续下行。风险点：关注台海事件影响

周三晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.17%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利大幅下滑。镍铁方面，印尼项目持续放量。需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行、8月难见起色。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减弱。不过需要注意的是硫酸镍价格近期持续上行，终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节。风险点：关注台海事件影响

螺纹钢：

周三晚间期螺价格回落。根据Mysteel数据，昨日线螺成交15万吨，环比回落，上周线螺成交均值19.7万吨，同比上升2.8%，环比上升5.2%，市场需求明显转暖。需求回升领先供给回升，上周Mysteel统计铁水产量214万吨，环比下降2.6%，同比下降7.8%；螺纹钢产量232万吨，同比下降29.3%。

铁合金：

锰硅：周三晚间黑色系商品回落。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力。锰硅生产南方亏损，北方微利，现货企业继续减产，五大钢种硅锰（周需求）：126690吨，环比上周增0.2%，全国硅锰产量（周供应）：132895吨，环比上周减6.73%。

硅铁：周三晚间黑色系商品回落。随着前期下跌，产量开始明显减少。（7.29）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.97%，较上期降0.67%；日均产量13141吨，较上期降150吨。

铁矿石：

周三夜盘铁矿石主力合约震荡回落，截止收盘铁矿石09合约跌23至771.5，跌幅2.89%。宏观情绪方面，风险事件扰动，市场回归衰退预期，情绪偏弱。产业方面，钢联数据显示终端需求企稳，钢材去库，铁矿石在钢厂主动控制库存的情况下，港口库存持续积累，钢厂库存主动去化，部分钢厂复产，但铁水产量维持低位，钢厂大幅复产预期落空，盘面回落。

玻璃：

周三夜盘玻璃主力合约延续震荡，稍有回落。玻璃产业方面供需情况较弱，库存高企，玻璃产业冷修减产仍未大规模启动，仅部分企业少量进行。随着大宗商品情绪走好，叠加玻璃企业亏损严重，玻璃现货开始提涨。

焦炭焦煤：

周三夜间，焦炭2209高位开盘，震荡偏弱运行，报收2881.5，下跌70，跌幅2.37%。焦企利润不佳，持续限产运营。铁水产量下降，打压炉料需求。近期终端成交回暖，钢厂有复产预期，个别焦企出现提涨意愿，落地需待时间。

周三夜间，焦煤2209低位开盘，震荡运行，报收2178.5，下跌59，跌幅2.64%。国内煤矿生产整体平稳，蒙煤进口通关逐步恢复。短期下游对原料消耗量低位，但市场渐有复产预期，提振原料需求。

白糖：

原糖期货小幅走高。10合约上涨0.08美分/磅，涨幅为0.5%。全球经济衰退预期以及基本面上巴西或生产更多的糖，基金持续抛售，但在过去两个交易日抛售有所放缓。且巴西持续干燥的天气也带来忧虑。下方接近17美分一线存在较强支撑。夜盘郑糖继续下挫。短期国内基本面由于消费数据疲弱压制糖价。但基差不断走强或限制下跌空间。

棉花：

美棉盘初下跌但随后收回部分跌幅。12合约下跌0.38美分/磅，跌幅为0.4%。基本面上，美元走强以及原油价格下跌抑制棉价上涨。但美棉优良率低迷，供应预计减少。限制下方空间。夜盘郑棉小幅震荡，短期基本面上缺乏新的指引。

玉米：

周三夜盘玉米期货震荡，主力C2209暂报2682元/吨，较上日结算价涨0.04%。现货方面，据汇易网，南北港口玉米行情稳定，北方港口粮商自行集港为主，广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，东北玉米价格小幅下探，黑龙江深加工主流收购2550-2680元/吨，吉林深加工主流收购2640-2740元/吨，内蒙古主流收购2650-2730元/吨，辽宁主流收购2650-2750元/吨。目前贸易商挺价惜售心态转强，加之近期悲观情绪缓解，现货总体稳定为主。对于后期来看，由于进口谷物环比开始减少，内贸玉米供应竞争压力下降，加之养殖利润改善，后期需求预期好转，预计玉米总体呈现企稳反弹格局。

生猪：

周三生猪期货震荡偏弱，主力LH2209报20530元，较上日结算价跌1.35%。现货方面，据汇易网，河南报价20.9元/公斤-21.4元/公斤，跌0.1元/公斤；山东报价22.1元/公斤-22.7元/公斤，较昨日小涨0.4元/公斤。总体来看，根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段，且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口，但由于7月猪价上涨刺激行业压栏及二次育肥较多，后期大肥猪出栏或限制猪价季节性表现。

苹果：

周三，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2210宽幅震荡，收8640，较上一交易日跌0.23%，减仓0.3万手，持仓11万手。山东地区冷库整体行情一般，客商多采购性价比较高的货源。目前冷库出货积极性提高，部分货源价格小幅下滑。陕西地区早熟苹果价格高位运行，个别地区因质量价格小幅下滑。晚熟富士暂未有效供应市场，关注商品率及后期入库情况。

花生：

周三，花生期货维持震荡。主力合约PK2210偏弱震荡，收9628，较上一交易日持平，持仓9万手变化很小。产区交易不多，冷库继续消耗库存。油厂方面，鲁花到货处于扫尾阶段，莱阳鲁花合同结束，费县中粮少量合同继续执行。宏观情绪蔓延，且新作未大量上市，花生跟随板块运行。

原油：

美国原油和汽油库存意外增加，汽油需求大幅度下降，美国能源信息署数据显示，截止7月29日当周，美国商业原油库存量4.26553亿桶，比前一周增长447万桶。第31次OPEC+部长级月度会议于2022年8月3日通过视频会议举行。会议注意到石油市场基本面的动态和快速变化，需要对市场状况进行持续评估。会议指出，剩余产能的可用性严重受限，因此必须非常谨慎地使用，以应对严重的供应中断。会议决定：将2022年9月OPEC+根据附表将其日产量水平上调10万桶。

燃料油：

周三夜间，国际原油价格区间震荡，燃料油价格下幅度走弱，燃料油宽幅震荡。近期焦化、催化裂化装置利润低迷，影响燃料油价格，原油价格稳定，现货价格走低影响炼厂利润，市场供应量略显不足，但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显，需求近期较为平淡。

橡胶：

供应端，海外产区生产逐步向旺产季过渡，截至目前泰国、越南产区基本已全面开割，虽月内受雨水天气导致割胶受一定影响，但新胶产量释放仍逐步增多；而从进口季节性特点来看，进入传统的进口增长期。从产量及进口方面来看，天然橡胶供应压力月内逐渐显现。需求则面临着强预期与弱现实矛盾，汽车政策利多橡胶需求预期，但短期下游内销环境低迷、库存压力犹存。

沥青：

周三夜间，国际原油震荡，近期区间震荡，沥青价格小幅度上涨。根据百川盈浮数据，截至2022年8月3日，全国沥青炼厂开工率再次下挫，开工率为33.5%。库存方面，本周沥青炼厂库存率略有下挫，为31.37%，但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响，下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，逐渐进入沥青使用旺季，供应不足导致近期沥青炼厂水平略有下降。

PTA：

周三夜盘TA2209收跌0.48%。近期PTA装置停车增多，现货供应收紧，基差维持坚挺，但终端需求处于淡季，下游聚酯开工偏低且库存居高不下，供需层面驱动不足。成本端，原油及PX震荡回调，PTA加工费回升，成本支撑力度削弱。短期PTA绝对价格跟随成本震荡波动，关注油价走势及供需改善情况。

聚烯烃：

周三夜盘塑料2209收跌1.42%、PP2209收跌1.14%。当前国内检修较多，产量维持低位，进口窗口继续打开，到港货源预期增加，供应端有增量压力，下游需求变化不大，低位有补库动作但持续性不强，产业链库存中性偏低。短期油价走弱有拖累，盘面维持低位震荡运行，关注现货成交情况。

甲醇：

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2531元/吨，较上一交易日跌幅0.04%，减仓20万手，持仓71万手。外盘方面，伊朗一套165万吨/年、美国2套总体266.5万吨/年甲醇装置仍在停车检修中，关注其它已重启装置运行情况以及近期海运运力恢复情况。国内需求提振有限，烯烃端降负明显，部分一体化装置跟随上游检修，同时外采甲醇制烯烃装置检修也有所增多，传统下游不温不火。

豆类：

周三CBOT大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.2%，因为大豆产区再度出现东雨西旱的局面，此外需求的担忧以及美元指数走强也给市场施压。11月期约收低16.75美分，报收1369.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘低位震荡收跌，空头抛压凸显，盘面增仓下行。

油脂：

周三CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中基准期约收低0.6%，追随国际原油期货市场的跌势。12月期约收低0.39美分，报收61美分/磅。受此影响，夜盘连豆油震荡回落。

周三BMD毛棕榈油期货大多上涨，主要因日间周边市场提振，但由于印尼降低出口参考价格，令人担心马来西亚棕榈油需求前景，限制了棕榈油反弹空间。10月毛棕榈油期约上涨19令吉或0.49%，报收3,860令吉/吨。夜盘马棕油回吐日间涨幅。受此影响，连棕油夜盘震荡下挫。

周三ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低3.12%，主要受到跟进抛盘的打压。11月期约收低26.50加元，报收821.90加元/吨。夜盘菜油震荡收跌。国际原油走低拖累国际油脂价格，市场承压走低，当前国际油脂供给逐步增加，需求或成下降趋势，库存回升凸显。

（来源：东方汇金期货）