8月5日期市早评：锰硅生产大幅减少 铁矿石港口库存持续积累

贵金属：

周四晚间，COMEX黄金期货上涨1.7%报1806.9美元/盎司，COMEX白银期货上涨1.1%报20.122美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报391.22元/克，上涨1.18%；沪银2212主力合约报4465元/千克，上涨1.02%。

周四晚间，美国周初请失业金人数升至去年11月以来最高水平附近，美国宣布猴痘疫情为美国突发公共卫生事件，隔夜美元指数和美债利率均下跌，金银突破上行。考虑到7月CPI受油价下跌影响，同比数值回落确定性较强。美联储放弃前瞻指引叠加8月属美联储会议空白月。

铜铝：

周四晚间，国际风险资产震荡分化，考虑到复杂严峻的宏观大趋势和地缘危机尚未逆转，整体反弹或难持续。截至周四收盘，伦铜期货收报在7727.5美元/吨，上涨0.43%，伦铝期货报在2403美元/吨，上涨0.75%。当晚夜盘国内有色铜铝震荡，沪铜主力Cu2209报59490元/吨，上涨0.12%，沪铝主力合约Al2209报18450元/吨，上涨1.40%。本轮有色反弹更多对前期过快跌幅的修复，反弹意料之内但反转未能确认，短期宏观和基本面因素并不支持有色为代表的大宗商品进一步打开上方空间，目前我国有色金属正处于传统消费淡季，基本面也多数边际转弱，依旧受制于宏观风险叠加疫情扰动下，我国有色下游更多依靠刚需消费支持，更多海外消费和国内可选消费增量尚未完全复苏。

锌镍：

周四晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨3.57%。欧洲天然气供给紧张，电力价格短线上行，欧洲炼厂成本高企。嘉能可警告称欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁。目前嘉能可已经暂停了其在欧洲的一家锌冶炼厂的生产，将导致其今年的金属产量大幅下降。欧洲锌锭供应紧张局面或加剧。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂，锌精矿进口盈利窗口关闭。供给端整体偏紧。需求方面，整体仍旧相对平淡，部分镀锌企业开工率略有好转。库存方面，LME库存低位，而精炼锌内外盘倒会使贸易商再次开启出口套利，国内库存将进一步向外转移，带动国内库存下行。

周四晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌0.71%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利大幅下滑。镍铁方面，印尼项目持续放量，国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端，受库存和生产亏损影响，7月不锈钢产量或继续下行、8月难见起色。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减弱。不过需要注意的是硫酸镍价格近期持续上行，终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节。

螺纹钢：

周四晚间期螺价格小幅企稳。根据Mysteel数据，昨日线螺成交11万吨，环比回落，价格回落后成交明细萎缩。根据上海钢联昨日出炉的数据，螺纹产量延续回升，但表观需求量回升并不显著。根据Mysteel数据，上周螺纹钢产量245.59万吨，环比上升13.22万吨；但热轧产量下降，预计电炉复产快于高炉；螺纹钢表需312.1万吨，环比微幅回升1.18万吨。

玻璃：

周四夜盘玻璃主力合约延续震荡，稍有回落。玻璃产业方面供需情况较弱，玻璃产业供应维持高位，冷修减产未大规模启动，仅少量进行。短期看，在经历大幅下跌后玻璃较低估，现货亏损严重，有上行修复动作，但供需仍然弱势的情况下，成本有强压力。

铁合金：

锰硅：周四晚间黑色系商品震荡。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力。锰硅生产南方亏损，北方微利，现货企业继续减产，五大钢种硅锰（周需求）：126690吨，环比上周增0.2%，全国硅锰产量（周供应）：132895吨，环比上周减6.73%。

硅铁：周四晚间黑色系商品震荡。随着前期下跌，产量开始明显减少。（7.29）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.97%，较上期降0.67%；日均产量13141吨，较上期降150吨。

焦炭焦煤：

周四夜间，焦炭2209低位开盘，震荡运行，报收2871.5，下跌18.5，跌幅0.64%。焦企仍在亏损，维持限产运行。高炉有复产预期，带动原料消耗量增加。现货市场交投氛围回暖，焦企有提价意愿，但钢厂方面抵触心态较强。

周四夜间，焦煤2209低位开盘，震荡运行，报收2130，下跌44，跌幅2.02%。国内煤矿生产整体平稳，蒙煤进口通关逐步恢复，近期下游采购情绪回暖，蒙煤价格小幅探涨。

铁矿石：

周四夜盘铁矿石主力合约震荡回落，弱势震荡。宏观情绪方面，市场整体下跌为主，空头氛围浓厚，市场交易衰退预期，情绪偏弱。产业方面，钢联数据显示终端需求企稳，钢材去库，铁矿石在钢厂主动控制库存的情况下，港口库存持续积累，钢厂库存主动去化，部分钢厂复产，但铁水产量维持低位，钢厂大幅复产预期落空。

豆类：

CBOT大豆期货市场收盘上涨，其中基准期约收高3.5%，市场有消息称美豆出口近期采购量增加，但目前该消息尚未落实中。气象预报说8月份晚些时候天气将变得炎热干燥，不利于正处于关键生长期的大豆生长。11月期约收高48美分，报收1417.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘震荡收涨，低位买盘再度出现。由于近期美豆因扰动因素较多，美豆或将在天气与需求的诸多不确定中寻找平衡，本周连粕或跟随美豆震荡反复。

油脂：

周四CBOT豆油期货市场收盘上涨，其中基准期约收高0.7%，追随邻池大豆和豆粕市场的涨势。不过国际原油走低拖累美豆油反弹幅度。12月期约收高0.42美分，报收61.42美分/磅。与之相比，夜盘连豆油震荡下挫。截止收盘Y2209收9464，跌280（-2.87%）。

周四BMD毛棕榈油期货下跌，市场跟随外部市场走低，此外印尼不断加快出口进程让马棕油承压。10月毛棕榈油期约收低46令吉或1.19%，报收3,818令吉/吨。夜盘马棕油低位窄幅震荡。受此影响，连棕油夜盘震荡收跌。

周四ICE加油菜籽期货市场收盘上涨，其中基准期约收高2.6%，追随外部市场的涨势。11月期约收高21.40加元，报收843.30加元/吨。与之相比，夜盘菜油震荡收跌。尽管美豆天气市仍在升温，但国际原油的回落或将拖累国际油脂反弹的步伐，整体市场弱势调整延续，市场跌势延续。

白糖: 

原糖期货受到油价拖累收低。10合约下跌0.22美分/磅，跌幅为1.2%。原油价格下跌，将压制乙醇价格，刺激巴西生产更多的糖。法国虽然缺少降雨，但甜菜单产五年高位。关注17美分一线支撑。夜盘郑糖继续下挫。短期国内基本面由于消费数据疲弱压制糖价。外盘下挫也打压糖价。但当前价格跌破成本，继续下行动力不足。

棉花：

美棉交投清淡，小幅收高。12合约上涨0.19美分/磅，涨幅为0.2%。基本面上，出口数据预计低迷抑制棉价上涨。但美棉优良率低迷，供应预计减少。限制下方空间。夜盘郑棉小幅震荡，短期基本面上缺乏新的指引。

玉米：

周四夜盘玉米期货震荡，主力C2209暂报2670元/吨，较上日结算价跌0.04%。现货方面，据汇易网，南南北港口玉米行情稳定，北方港口粮商自行集港为主，广东蛇口新粮散船2750-2800元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，东北玉米价格小幅下探，黑龙江深加工主流收购2550-2680元/吨。目前贸易商挺价惜售心态转强，加之近期悲观情绪缓解，现货总体稳定为主。对于后期来看，由于进口谷物环比开始减少，内贸玉米供应竞争压力下降，加之养殖利润改善，后期需求预期好转，预计玉米总体呈现企稳反弹格局。

生猪：

周四生猪期货偏弱震荡，主力LH2209暂报20500元，较上日结算价跌0.51%。现货方面，据汇易网，河南报价20.8-21.3元/公斤，跌0.1元/公斤；山东21.5-22.1元/公斤，跌0.6元/公斤。总体来看，根据仔猪出生数据推算7-9月国内生猪处于供应收缩的阶段，且目前到8月中旬仍是传统的季节性上涨窗口，但由于7月猪价上涨刺激行业压栏及二次育肥较多，后期大肥猪出栏或限制猪价季节性表现。

苹果：

周四，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210仍维持高位震荡，收8772，较上一交易日涨1.34%，增仓1万手，持仓12万手。山东地区冷库整体行情一般，客商多采购性价比较高的货源。目前冷库出货积极性提高，部分货源价格小幅下滑。陕西地区早熟苹果价格高位运行，个别地区因质量价格小幅下滑。晚熟富士暂未有效供应市场，关注商品率及后期入库情况。

花生：

周四，花生期货大幅下跌。主力合约PK2210收9530，较上一交易日跌1.12%，持仓9万手变化很小。产区交易不多，冷库继续消耗库存。油厂方面，鲁花到货处于扫尾阶段，莱阳鲁花合同结束，费县中粮少量合同继续执行。宏观情绪蔓延，且新作未大量上市，花生跟随板块运行。

原油：

对全球经济放缓可能抑制需求的担忧加剧，国际原油价格继续下跌，WTI原油价格跌破90美元重要支撑。随着美联储和欧洲央行大幅度加息，周四英国中央银行宣布，将基准利率从1.25%上调至1.75%，这是去年12月以来英国央行第六次加息。美国原油和汽油库存意外增加，汽油需求大幅度下降，美国能源信息署数据显示，截止7月29日当周，美国商业原油库存量4.26553亿桶，比前一周增长447万桶。

橡胶：

海外产区生产逐步向旺产季过渡，截至目前泰国、越南产区基本已全面开割，虽月内受雨水天气导致割胶受一定影响，但新胶产量释放仍逐步增多。天然橡胶供应压力逐渐显现。需求则面临着强预期与弱现实矛盾，汽车政策利多橡胶需求预期，但短期下游内销环境低迷、库存压力犹存。

沥青：

周四夜间，国际原油大跌，跌破95美元/桶，沥青价格稳定。根据百川盈浮数据，截至2022年8月3日，全国沥青炼厂开工率再次下挫，开工率为33.5%。库存方面，本周沥青炼厂库存率略有下挫，为31.37%，但是仍处近年低位水平。今年受到天气因素和资金因素等影响，下游需求较往年略显不足。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，逐渐进入沥青使用旺季，供应不足导致近期沥青炼厂水平略有下降。

燃料油：

周四夜间，国际原油价格大跌，燃料油价格走弱。近期焦化、催化裂化装置利润低迷，影响燃料油价格，原油价格稳定，现货价格走低影响炼厂利润，市场供应量略显不足，但目前需求整体平淡。国际燃料油库存近期回升明显，需求近期较为平淡。

PTA：

周四夜盘TA2209收跌1.61%。PTA负荷降至低位，现货供应收紧，基差维持坚挺，终端需求处于淡季，下游聚酯开工偏低，成品库存居高不下，供需利多近端市场但远期承压。成本端，原油及PX震荡回调，PTA加工费回升，成本支撑力度削弱。短期PTA绝对价格跟随成本震荡波动，关注油价走势及检修情况。

聚烯烃：

周四夜盘塑料2209收跌1.25%、PP2209收跌1.21%。当前国内检修较多，产量维持低位，但进口窗口打开，到港货源预期增加，关注供应端增量压力。本周下游开工部分回升，但整体需求改善有限，工厂低位刚需采购但持续性不强，产业链库存中性偏低。短期油价走弱有拖累，盘面维持低位震荡运行，关注现货成交情况。

甲醇：

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2484元/吨，较上一交易日跌幅1.9%，减仓15万手，持仓70万手。外盘方面，根据卓创资讯信息显示：远月到港的非伊甲醇船货参考商谈在305-320美元/吨，远月到港的伊朗船货参考商谈在+6-7%。国内目前多数生产企业压力不大，需求端维持刚需采购。

（来源：东方汇金期货）