鲍威尔释放鸽派信号 贵金属将获得喘息之机

消息面

据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为57.5%，加息75个基点的概率为42.5%；到11月份累计加息75个基点的概率为16.4%，累计加息100个基点的概率为53.2%，累计加息125个基点的概率为30.4%。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少1.74吨，当前持仓量为997.42吨。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示：”在较温和的通胀数据公布后，黄金最初做出下意识反应，投资者预期美联储将不那么激进。但是，后来他们意识到，数据只是（与上月比较）更为温和，而不是温和。”

旧金山联邦储备银行行长戴利表示，美联储目前在对抗高通胀的斗争中“宣布胜利”还为时过早。她不排除美联储在9月份下次政策会议上连续第三次加息0.75个百分点，但她也暗示初步支持美联储放缓加息步伐，称9月加息0.5个百分点是她的基本立场。

机构观点

上海中期期货：

7月美国CPI终于迎来拐点，名义CPI同比降至8.5%，核心CPI同比持平于5.9%，均比市场预期的更低，且环比增速均大幅放缓。

由于供应链和产能限制逐步缓解，能源及粮食价格高位回落，而商品需求放缓，中长期通胀预期已经开始拐头。

具有风向标意义的美联储7月加息75BP，鲍威尔释放鸽派信号，表示未来某一时点放慢加息节奏可能会是合适的。

美联储加息路径相对清晰，美债实际利率回落，而欧日等其他国家央行有一定程度的超预期空间，美元指数面临高位调整压力，贵金属将获得喘息之机。

方正中期期货：

美联储货币政策调整步伐、经济衰退担忧和地缘政治局势进展继续主导贵金属行情；超鹰派转向、局势向好和经济依然强劲利空贵金属，反之则形成利多影响。

政策加速收紧预期逐步被计价和降温，经济衰退担忧加剧，避险需求增加，连续下跌的贵金属持续反弹，反弹行情将会持续。

中长期趋势来看，经济衰退预期下，白银因经济衰退和有色板块走弱表现会弱于黄金。