8月16日期市导读：玻璃供应端企稳 棉花开工率略有回升

贵金属：美元指数走高，金银承压下跌

周一晚间，COMEX黄金期货下跌1%报1795.10美元/盎司，COMEX白银期货下跌2%报20.225美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2212主力合约报391.52元/克，下跌0.14%；沪银2212主力合约报4463元/千克，下跌1.57%。

美国8月纽约联储制造业指数降至-31.3创2020年5月来新低，隔夜美元指数走高，金银亦承压下跌。近期美国多个通胀数据均降温，然而劳动力市场薪资增速仍处高位，尽管供需紧张程度有所缓解但仍失衡，未来核心通胀仍有上行压力。过去半个多月来，贵金属反弹主要逻辑在于加息预期的回落，但随着多头逻辑兑现，贵金属反弹或暂缓，后续或更多受到美联储官员发言，及市场软着陆预期升温的影响，关注本周美联储会议纪要公布情况。

铜铝：工业品再大跌，有色铜铝聚焦回调风险

周一晚间，原油及有色等大宗工业品继续大跌，截至收盘，伦铜期货收报在7980美元/吨，下跌1.65%，伦铝期货报在2390美元/吨，下跌1.21%，国内有色铜铝夜盘大幅低开后有所回升，沪铜期货主力合约收报在61970元/吨，上涨0.05%，沪铝期货主力合约报在17930元/吨，下跌1.86%。

近阶段有色金属价格反弹已成强弩之末，此前有色市场近一个月的低位反弹主要是对前期过快过猛的下跌进行修复，反弹可谓意料之内，趋势却难逆袭反转。尽管面对近期市场绘声绘色的收储传闻和国内外用电荒引发的供应影响，短期电解铝供应端压力阶段性减少，尤其是本周有关四川等多地因电力紧张引发的工业企业让电于民的消息，使得未来一到两周内可能有超百万吨的氧化铝和电解铝建成产能面临短期停工风险，然而当前有色金属等大宗商品的主线并不全在供应端，而是需要从更大视野看宏观主线下的资产配置和需求前景。

锌镍：关注四川限电影响

周一晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.1%。8月11日荷兰TTF天然气期货价格再创历史新高，欧洲能源危机难解，电力价格仍在高位震荡，欧洲炼厂成本高企。嘉能可警告称欧洲的能源危机已经对锌供应构成重大威胁。目前嘉能可已经暂停了其在欧洲的一家锌冶炼厂的生产，将导致其今年的金属产量大幅下降。

欧洲锌锭供应紧张局面或加剧。国内锌精矿加工费低位，供应紧张局势未改。精炼锌内外盘倒挂，锌精矿进口盈利窗口关闭。四川因为高温干旱水力发电不足开始对工业限电，市场反馈消息锌冶炼企业全停，供给端整体偏紧。需求方面，整体仍旧相对平淡，下游镀锌开工率上行，压铸锌合金开工率大幅下行。库存方面，LME库存低位，本周略微增加，国内社会库存本周累库，上期所库存变化不大。

周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.88%。基本面方面，电解镍产量持续增长，进口盈利盈利窗口关闭。镍铁方面，印尼项目持续放量，国内铁厂仍处于亏损减产的状态。需求端，受库存和生产亏损影响，8月难见起色。而新能源领域，中间品使用比例大幅上行，镍豆需求减少。终端需求转好或在慢慢正反馈至硫酸镍环节，但原材料MHP供给充足压制硫酸镍价格。库存方面，LME库存继续下行，国内上期所库存继续大幅增加。

螺纹钢：地产数据不佳

周一期螺夜盘低开震荡。供需面来看，长期来看，供需存三减。短期来看，钢厂略有复产，钢材供应略有回升，需求呈现淡季不淡，短期供需有改善迹象。根据上海钢联数据，供给铁水产量218.7万吨/日，仍然处于偏低位置;钢材产量回升，螺纹钢产量252.88万吨，环比上升2.97%，同比下降21.2%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为14.8万吨，同比下降19.9%，环比下降7.5%。钢材库存同比重新回落，库存压力减少。昨日地产数据出炉，根据国家统计局数据，房屋新开工1-7月下降36%，继续探底。

铁合金：需求环比改善

锰硅：周一夜盘黑色系商品低开震荡。目前从原料来看，锰矿发运总体偏少，但锰硅生产大幅减少，对锰矿形成压力，锰矿下跌后，锰硅生产亏损缩窄，但前期减产落地后产量大幅减少。Mysteel数据来看，7月锰硅产量64万吨，远小于供需平衡位置。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国34.37%，较上周增1.79%；日均产量19940吨，增110吨。

硅铁：周一夜盘黑色系商品低开震荡。硅铁产量减少，但减幅不及锰硅。Mysteel：2022年7月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，7月全国硅铁产量为46.13万吨，上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国40.17%，较上期增0.52%；日均产量13801吨，较上期增230吨。

铁矿石：宏观弱势

周一夜盘铁矿石主力合约低位震荡，截止收盘跌14至708.5，跌幅1.94。宏观方面，社融数据低于预期，市场情绪较弱，央行超预期降息对情绪有一定缓和。产业方面，钢联数据显示钢厂铁水产量快速增加，开工率上升，铁矿石需求增加，但是钢材需求较弱，如果终端需求维持弱势，铁水产量增加可能有限。

玻璃：情绪弱势

周一夜盘玻璃主力低位震荡，截止收盘，玻璃01合约跌26至1528，跌幅1.67%。宏观方面，社融数据低于预期，再次提醒市场房地产的资金情况。产业端，玻璃供应端企稳，需求端，市场期待金九银十的旺季表现，盘面及现货投机情绪启动，库存下滑出现拐点。

焦炭焦煤：铁水反弹

周一夜间，焦炭2209低位开盘，震荡偏强运行，报收2962.5，下跌12.5，跌幅0.42%。焦企利润修复，亏损幅度有一定缩小，开工积极性回升，焦炭日均产量增加。钢厂高炉复产，铁水产量连续两周增加。

周一夜间，焦煤2209低位开盘，震荡偏强运行，报收2163，下跌7，跌幅0.32%。国内煤炭产量稳步释放，矿方开工率以及洗煤厂开工率周环比均有小幅回升。下游利润有一定好转，开工回升带动原料需求增加，短期支撑煤价，中长期宽松格局不改。

豆类：旱区迎来降雨，美豆大幅下挫

周一CBOT大豆期货市场收盘下跌，其中基准期约收低2.9%，是过去三个交易日内首次收低，因为周末期间美国中部干旱地区迎来急需降雨，尤其是中西部西部旱区得到及时雨，这或将大大缓解当地旱情，此外中国经济数据疲软，市场担忧或将影响未来需求。11月期约收低42美分，报收1412.25美分/蒲式耳。

油脂：国际原油走低

周一CBOT豆油期货市场收盘下跌，其中基准期约收低1.4%，主要原因是国际原油期货以及美豆的走低。12月期约收低0.98美分，报收66.99美分/磅。受此影响，夜盘连豆油跳低开，此后价格低位窄幅震荡。截止收盘Y2301收9552，跌226（-2.31%）。

周一BMD毛棕榈油期货下跌，外部食用油以及原油显著下挫，引发多头获利了结；棕榈油出口放慢，进一步打压棕榈油走低。10月毛棕榈油期约收低294令吉或6.67%，报4,113令吉/吨。夜盘马棕油低开高走，收复部分跌幅。受此影响，连棕油夜盘跳空低开，此后价格回补当日缺口，价格重心下挫。截止收盘P2301收8382，跌208（-2.42%）。

周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，其中基准期约收低3.1%，因为全球金融及商品市场全线走低带来比价压力。11月期约收低26.60加元，报收836.40加元/吨。夜盘菜油低开低走，走势明显弱于其他油脂。截止收盘OI2301收11033，跌394（-3.45%）。国际原油的大幅下挫引发国际油脂大幅走低，内盘油脂跟盘下挫，据了解本周可能会有部分棕榈油到港。

白糖: 原糖下跌

原糖期货小幅收低。10合约下跌0.06美分/磅，跌幅为0.3%。投机空头前期大幅增仓，提供较为充沛的回补动力，但宏观利空压制市场。价格在接近19美分一线之后压力增加。夜盘郑糖小幅震荡。短期国内郑糖走基差修复逻辑，但随着期货接近平水现货，需要后期消费带动才能更进一步。

棉花: 美棉再度涨停 ，天气忧虑延续

美棉再度涨停，市场消化供应忧虑。12合约上涨5美分/磅，涨幅为4.6%。天气忧虑持续影响市场，美国得克萨斯州异常干旱，月度供需报告下调美棉产量290万包。美棉弃耕率达到历史最高，为41.7%。美棉优良率回升至34%，但仍同比大幅减少33个百分点。夜盘郑棉继续上行，外盘再度涨停对国内有明显提振。国内纺织行业指标也有转好，成品库存小幅下跌，开工率略有回升。

生猪:预期提振 ，期货上涨

周一生猪期货上涨，主力LH2301暂报22330元，较上日结算价涨2.83%。现货方面，据汇易网信息，河南漯报价20.7-21.2元/公斤，较昨日持平；山东21.1-21.7元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤。现货表现温和，而期货上涨，主要的提振因素来自的预期乐观，因近期部分地区肥标价差转正，市场的理解是这表明大猪供应在减少，那么到后期天气转凉之后，肥猪偏好提升，将更加刺激肥标猪价差走高，进而推动行业的压栏及二次育肥行为，增加后期季节性上涨动力。

而从供需来看，9月开始国内猪肉消费将季节性上升，而根据前期仔猪出生数据推算的供应来看，10月开始供应亦有增加，这意味着11、12、1月供需面是否面临缺猪的情况仍不能定论，但目前市场看涨预期较强，且无法证伪，激进者可顺势短多。

玉米: 现货偏弱，夜盘下跌

周一夜盘玉米期货下跌，主力C2301暂报2724元/吨，较上日结算价跌0.55%。现货方面，据汇易网，方港口粮商自行集港为主，零星散船二等玉米最低收购价格2700元/吨以内，集装箱一等玉米收购2800元/吨，广东蛇口新粮散船2800-2850元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2970元/吨，东北玉米价格部分补跌，黑龙江深加工主流收购2550-2620元/吨。近日国内玉米现货市场大面积下调，华北最为明显，因新玉米上市监控贸易商上量增加而下游需求方采购意愿一般，这对盘面亦形成压力。

苹果：强势拉涨，关注中秋节日备货

周一，苹果期货大幅上涨。主力合约AP2210开盘迅速拉涨，全天高位震荡，收8991，较上一交易日涨4.38%，增仓2万手，持仓14万手。部分产区余货已经不多，出库速度放缓。中元节备货稍微提振市场需求，不少存储商及冷库对今年中秋节市场需求比较看好。待新季苹果上市，叠加中秋、国庆节日备货提振，苹果的竞争力会有所提升，利好需求恢复。

花生：交易清淡，尾盘重挫

周一，花生期货大幅下跌。主力合约PK2210全天偏弱震荡，尾盘深跌，收9646，较上一交易日跌1.25%，小幅增仓至持仓9万手。河南南阳个别地区新花生零星上市，整体交易量有限。其他多数产区新作长势较为良好，部分地区偏旱，新花生25天左右上市。旧米交易接近尾声，高温之下存货商出货意愿增强，但旧米需求低迷，交易寡淡，贸易商补库多持谨慎态度。预计待新米上市，随着中秋等节日临近，将提振部分花生需求。目前新米未大量上市，不成规模，花生主要跟随板块运行。

原油：仓单处于低位，国内油价走势强于国际油价

对全球经济放缓的担忧继续打压国际油价。根据中国官方数据，上半年中国国内生产总值同比增长2.5%，其中一季度增长4.8%，二季度增长0.4%。7月份中国社会消费品零售总额同比增长2.7%，尽管比6月份增幅略有回落，但是仍然处于增长状态。国内交易所原油仓单处于低位，国内原油价格走势强于国际油价。

橡胶：胶价维持底部区间震荡

天然橡胶旺产季整体供应放量趋势不改，泰国原料价格持续走低。下游轮胎行业在高温天气下主动控产，加之订单需求表现薄弱下游轮胎市场整体表现弱势，轮胎成品高库存导致企业开工较难有明显提升，需求低迷导致业者对后市缺乏信心。

PTA：夜盘跟随油价大幅回撤

周一夜盘TA2301收跌3.04%。当前PTA检修仍然较多，供应偏紧支撑现货，部分地区限电导致织机开工下滑，下游聚酯负荷亦处低位，涤丝库存居高不下，需求暂时难以提升。伊核谈判再传利好，隔夜原油价格大跌，PTA成本支撑减弱，但整体估值水平不高。短期PTA绝对价格仍受成本影响，关注油价走势及PTA装置重启情况。

聚烯烃：聚烯烃低位弱势震荡

周一夜盘塑料2301收涨0.92%、PP2301收跌0.91%。当前装置检修维持高位，国内产量仍有收缩，进口窗口部分打开，到港货源预期增加，关注进口增量兑现情况。上周下游开工部分下滑，需求整体弱于往年，工厂低位刚需补库，业者心态普遍谨慎，市场预期未有改观。

短期成本端仍有约束，聚烯烃延续低位震荡，关注现货成交情况。

燃料油：燃油承压下挫，成本支撑松动

周一夜间，市场衰退预期加重，原油走弱，燃料油承压下行。近期虽然焦化利润表现转好，但是山东地区一次减压装置开工率持续走低叠加催化利润表现不佳。燃料油市场供应偏弱的同时，市场对燃料油需求也略显不足。国际燃料油库存近期再次下降，需求较为稳定。多国持续高温，天然气价格过高导致燃料油需求稳定，沙特等中东国家近期大量采购燃料油保证本国电力供应，但是成本支撑松动带动燃油走势偏弱。

沥青：原油大跌破位，沥青走弱

周一夜间，国际原油价格大跌破位，沥青成本支撑松动，价格走弱。根据百川盈浮数据，截至2022年8月10日，全国沥青炼厂开工率维持低位，开工率为33.79%，市场供应量持续偏紧。库存方面，本周沥青炼厂库存率约为30%左右，8月开始，逐渐进入沥青需求旺季，但是目前市场供应水平偏低，导致库存水平下降明显，库存压力较大。近期国际原油价格波动较大，导致从业者信心略显不足，观望情绪略浓，大规模采购情绪不高，由于国内供应偏紧，进口贸易商港口交投情绪尚可。

甲醇：国内供应或有提升

夜盘甲醇期货主力MA2209合约收盘2448元/吨，较上一交易日跌幅0.69%，减仓9万手，持仓43万手。上周国内甲醇整体装置开工负荷为66.10%，上涨1.32个百分点，较去年同期下降6.06个百分点。前期检修的世林化工、和宁化学、鄂能化、陕西长青、中新化工、奥维乾元等装置仍在检修中，国内供应预计逐步提升。

（来源：东方汇金期货）