8月22日期市导读：玻璃库存亏损严重 棉花下游需求疲软

螺纹

逻辑：上周五，螺纹钢2210合约价格大幅下跌，收盘报价3929元/吨，跌幅2.51%，成交量较上一交易日有所增加。据钢联数据，上周螺纹钢周度库存再度减少，不过库存去化速度不断减缓；同时，周度产量与需求均有所回升，呈供需双弱的格局。由于当前高温酷暑天气仍在客观上制约着工地施工进度，即便有宏观利好政策加持，短期螺纹钢需求弹性仍较小，若产量持续稳步回升，则短期价格下行压力较大。技术分析上看，当前螺纹钢2210合约日K线再次跌破均线，并且MACD已形成死叉。综合来看，螺纹钢2210合约价格短期或面临回调压力。

趋势观点：建议以逢高轻仓短空为主。

白糖

逻辑：上周五，白糖2301合约下行，收盘报价5484元/吨，跌幅1.03%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2301合约多单持仓306289手，空单持仓347413手，多空比0.88。据钢联数据，上周五白糖企业报价平稳，深加工企业报价5720-6350元/吨；配额内所进口的巴西产白糖利润为904元/吨，环比变化+13.00%；配额外所进口的巴西产白糖利润为-283元/吨，环比变化约+32.46%。巴西汽油下跌或减少甘蔗用于乙醇的生产，增加榨糖量；但中国海关总署数据显示，7月中国食糖进口量同比减少35.2%，对国内市场有所支撑。需求方面，下游备货需求仍无明显提升，国内市场处于旺季不旺，令市场信心缺失。综合来看，预计市场短期或震荡偏弱为主。

趋势观点：建议以观望或逢高试空为主。

生猪

逻辑：上周五，生猪2301震荡上涨，收盘报价22785元/吨，涨幅1.06%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2301合约多单持仓24042手，空单持仓31987手，多空比0.75。据钢联数据，上周五全国商品猪出栏均价21.38元/公斤，较前一日下跌0.05元/公斤。受多地天气情况影响，养殖端出栏节奏放缓，但散户惜售情绪减弱，叠加二次育肥生猪难以继续压栏，或对后市造成压力；终端消费方面，中秋国庆双节即将来临，加之开学期即将到来，消费转暖或逐渐转为现实，利好市场。综合来看，预计短期内市场或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望或轻仓试多为主。

鸡蛋

逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2301收盘报价4155元/吨，较上一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.07%；持仓量约10.59万手，日增仓790手。现货方面，上周五国内鸡蛋现货价格稳中有涨，随着淘汰鸡数量增加，鸡蛋产量进一步下滑，且节假日的来临，下游需求好转，但受饲料成本下移的影响，鸡蛋成本支撑区间略有下调；据钢联数据，截至8月19日，鸡蛋生产环节库存可用天数为0.77天，流通环节的可用库存天数为0.85天。持仓方面，8月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2301合约多单持仓约5.29万手，空单持仓约6.87万手，多空比0.77，净多持仓约为-1.58万手。整体来看，鸡蛋当前产量和库存均偏低，且需求好转，但饲料成本下移，预计短期内鸡蛋期价将偏震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2301收盘报价14810元/吨，较上一交易日结算价下跌185元/吨，跌幅1.23%；持仓量约44.05万手，日增仓-10274手。

现货方面，国内棉花现货价格稳中有降，随着新季棉花即将上市，棉花供应充足，但下游需求疲软，纺企多按需补库。持仓方面，8月19日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2301合约多单持仓约27.37万手，空单持仓约28.32万手，多空比0.96，净多持仓约为-0.95万手。

整体来看，棉花供需矛盾加剧，下游纺企多按需补库，叠加外盘棉花走弱，预计短期内棉价震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

棕榈油

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2301震荡整理，收盘报价8270元/吨，较前一交易日结算价下跌40元/吨，跌幅0.48%。现货方面，油厂基差报价调整幅度不大，换月期间市场报价减少，据钢联数据，上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌158元/吨，市场刚需拿货，成交偏清淡。国际方面，马来西亚、印尼两国库存均偏高，且当前棕榈油处于增产季，供应较为充裕，随着产地发运节奏恢复，后续到港预期增加，棕榈油上方压力较大。豆油方面，美豆主产区天气炒作犹在，且国内豆油库存近期持续下滑。当前油脂市场多空交织，预计棕榈油期价短期或宽幅震荡整理，关注8月实际到港情况。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

沥青

逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2212震荡走弱，收盘报价3960元/吨，较前一交易日结算价下跌159元/吨，跌幅3.86%。现货方面，据钢联数据，上周五国内沥青均价较前一日小幅下调6元/吨。供应方面，国内沥青开工保持稳定。需求方面，市场整体成交尚可，高价需求相对平淡。库存方面，截至上周，国内沥青周度社会库存42.55万吨（前值41.32万吨），结束连续17周的走低出现小幅回升，但库存绝对值仍大幅低于近5年同期均值，总体库存压力不大。国际原油震荡止跌，现货市场维持大局持稳走势，预计沥青期价将震荡整理，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高做空。

苹果

逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2210收盘报价9165元/吨，较前一交易日结算价上涨121元/吨，涨幅1.34%。AP2210合约近期表现偏强，主要是受产区天气扰动、嘎啦收购价格高位运行以及中秋备货情绪所提振，整体仍处于前期震荡区间。市场影响因素主要围绕旧果收尾价、新果天气波动以及早熟苹果市场变化三个方面。旧果低库存优势逐步被时间消化，其对市场的边际支撑逐步减弱。天气方面，目前高温持续，部分苹果产区嘎啦上色困难。早熟苹果基于市场惯性对期价有着一定的影响，目前市场进入主流品种嘎啦等的集中上市期，目前优果率偏低以及价格高位运行，同样给市场带来支撑，不过仍需要持续跟踪。综合来看，预计短期内苹果价格稳定偏强运行为主。

趋势观点：建议以轻仓短多为主。

豆粕

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2301收盘报价3687元/吨，较前一交易日结算价上涨32元/吨，涨幅0.88%。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2022年8月份巴西豆粕出口量预计为195.7万吨，低于一周前预期的199.1万吨，也低于7月份的206.8万吨，但是高于去年8月的出口量127.9万吨。巴西出口数据利好价格，但是叠加当前大宗商品价格普遍下跌的现状，豆粕价格或震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主。

甲醇

逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2301收盘报价2442元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅0.54%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2435元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。内地供应充足，烯烃装置因限电影响，负荷降低，加之当下处于甲醇需求淡季，企业库存和港口库存高居不下。从成本端来看，煤制甲醇深度亏损，且国际原油走强，这对甲醇成本端支撑较有利。甲醇2301合约是传统的需求旺季合约，预计在第四季度甲醇存在去库存的预期，或可考虑甲醇2301合约逢低做多。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2301收盘价报1440元/吨，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅2.96%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格持平上一交易日，报1544元/吨。

截止到2022年8月11日，全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降10.69%，同比增加244.64%。部分企业发布涨价通知，下游补货积极性良好，价格逐步向价值修复。主要原因是金九银十的需求旺季来临，玻璃面临补库需求，这对玻璃2209合约影响较大，支撑近月合约价格。整个来看，玻璃库存较大，但亏损严重。短期内，玻璃库存有减少的趋势。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

（来源：华创期货）