苯乙烯供给压力稍显 下游复苏力度逐渐启动

8月22日苯乙烯价格最新行情：苯乙烯期货主力合约开盘报8063元，今日盘中最高触及8373元，最低下探8037元，截止目前，苯乙烯主力涨幅近5%。

【行情回顾】

8月19日，苯乙烯期货主力合约收涨3.63%至8075元，当日最高价报8087元，最低价报7745元，持仓量：-41,410手至75,742手，成交量：334,489手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持20,517手至52,495手，空头合计减持22,283手至41,529手。据统计苯乙烯期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、上海东亚期货：苯乙烯成本支撑边际走弱

苯乙烯周度数据供减需增，下游利润修复开工回升，但终端仍未给予充分驱动，下游开工回升的持续性有待关注，供需依旧偏宽松。成本端纯苯弱势，由于纯苯下游开工偏低，来自国内外的供给压力稍显，纯苯港口有望继续累库，对应苯乙烯成本支撑近期偏弱，但纯苯下游利润处于修复通道，关注下游后续开工意愿。综上，成本支撑边际走弱，市场重心回归苯乙烯自身供需面，终端驱动未充分体现的情况下，库存回升，苯乙烯难有大幅反弹。

2、国泰君安期货：苯乙烯下游弱势格局缓慢改善

当前纯苯已经确定性向高利润、高库存、高产量的格局迈进，中期趋势转弱。当前仍然处于纯苯下跌的中早期阶段。纯苯利润已经位于历史高位，港口库存下半年持续累库，纯苯开工率也在持续修复，下半年纯苯会进入估值向下修复的通道。随着上游成本转弱后，下游的复苏力度逐渐启动。虽然今年的金九银十市场普遍反馈订单疲软，但毕竟仍然是旺季，国内经济处于弱复苏预期的通道中。今年8月由于高温和818节日的原因，终端线上大家电的消费环比大幅好转。家电消费品牌仍然在主动去库向被动去库的通道中转变，对应到苯乙烯的直接三大下游仍然处于主动去库的中期阶段。但三大下游的利润、开工均已开始修复，为下游的复苏创造了良好的条件。