国外主产地供应“爬坡” 橡胶价格处相对低位

一、行情回顾

本周（8.15-8.19）天胶主力RU2301周内震荡。截止本周五收盘，主力合约收盘价12700元/吨，周涨幅-2.38%。天胶基本面自身延续弱势，周内上涨主要受原油提振，短时间内供需双弱局势难有改善，疫情影响不容忽视。

本周天然橡胶市场日均价在12091元/吨，周环比下跌75元/吨，下跌幅度为0.62%。

二、供应分析

国外泰国、越南等天然橡胶主产国进入旺产季，供应上量。国内海南产区疫情严峻，对割胶进度以及胶水销售产生不利影响。从进口市场来看，2022年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计58万吨，较2021年同期的52.5万吨上涨10.48个百分点，较上月环比上涨8.21%。

2022年前7个月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计397.5万吨，较2021年同期的381.9万吨增加4.1%，较1-6月份的合计进口量扩大1个百分点。综合来看，短期国内天胶市场供应仍显宽松。

三、需求分析

本周（8.15-8.19）轮胎开工率持续低迷。目前外贸订单量连续不佳，南方部分地区存限电停工现象，限制开工幅度。轮胎成品库存偏高，近期各地疫情又起，运输受阻，对轮胎走销有一定影响，库存短期难有降库。中国7月橡胶轮胎外胎产量为7479.9万条，同比增长2.5%。1-7月总产量为49243.4万条，同比减少6.1%。

据统计，本周半钢胎样本企业开工率为64.30%，环比提高(63.79%）0.51%，同比提升2.40%；全钢胎样本企业开工率为57.56%，环比下降(57.70%)0.14%，同比下降6.37%。

四、后市展望

本周（8.15-8.19）国内天然橡胶价格下跌。国外供应方面，泰国、越南等橡胶主产国处于“爬坡期”，供应上量，橡胶价格弱势运行。国内供应方面，海南地区公共卫生事件对供应端产生不利影响。下游轮胎成品库存高企，高温天气影响开工低迷，疫情严峻形势下走货不佳。天然橡胶基本面延续弱势，宏观面影响有所缓和，市场担忧情绪稍减。

后市来看，国内天然橡胶产区全乳胶产出持续上量，原料供应不断增加，需求端，下游工厂开工积极性依旧较低，且短期内无大幅好转预期。整体来看，天然橡胶基本面依旧偏弱，且疫情对天胶产需的不利影响仍存，末伏高温天气的不确定因素也会对市场造成一定打压。目前天胶价格点位相对低位，短期下行空间不足。

（来源：和合期货）