加息压力有所减轻 豆粕下游开始备货

消息面

据海关总署，根据我国相关法律法规和《中华人民共和国海关总署与赞比亚共和国农业部关于赞比亚豆粕输华卫生与植物卫生要求议定书》规定，自8月19日起，允许符合相关要求的赞比亚豆粕进口。

截至8月19日，芝加哥豆粕近期合约较第三个月合约溢价46.4美元/短吨，一周前溢价接近100美元/短吨。

截至2022年8月19日当周，芝加哥期货交易所大豆期货下跌3.5%，回吐前一周的全部涨幅，因为中西部大豆产区天气总体改善，美联储加息预期提振美元走强，经济衰退担忧引发基金抛售。不过美豆出口销售改善制约了豆价跌幅。

机构观点

上海中期期货：

宏观方面，7月份美国通胀数据低于预期，短期加息压力有所减轻，市场风险偏好有所回升。

国内方面，8、9月份大豆到港偏少，且压榨利润仍处低位，油厂压榨放缓。

截至8月12日当周，大豆压榨量为165.89万吨，基本持平上周165.87万吨，同时豆粕下游消费存在支撑，豆粕库存连续四周下降；截至8月12日当周，国内豆粕库存为79.26万吨，环比减少11.63%,同比减少18.57%，后期豆粕库存整体趋降。

建议暂且观望。期权方面，建议卖出宽跨式期权头寸。

华安期货：

近期产区出现有利降水，CBOT大豆在缺乏指引题材的情况下，震荡为主。

近期油厂豆粕01基差销售较为火热，且局部区域因为电力负荷出现停机，油厂开机小幅下降，库存继续下降，对现货和基差都有一定支撑。

下游养殖虽然原料成本提高，但因限电的影响，为稳定经营，下游开始备货，需求好转量增加。