供应收紧或仍有支撑 白糖期价下方空间有限

8月25日，白糖期货主力合约开盘报5525元，今日盘中最高触及5541元，最低下探5490元；截止收盘，白糖主力跌幅达0.54%，报5493元。

【现货市场】

8月25日讯，今日（8月25日）早盘白糖期货维持盘整，上午截至发稿11:21分主力2301合约成交价5508元，下跌15元，云南现货市场制糖企业、糖商报价如下：

①昆明：上午截至发稿，昆明现货市场报价维持5630-5650元/吨之间不等（含税提货库点不同），与昨天报价一致，另有商家报价略低，具体成交情况有待下午进一步观察。

②大理：上午截至发稿，祥云、大理新糖含税报价维持5610-5630元/吨一线（含税仓库自提价），另有商家报价5590元/吨，具体成交情况有待进一步观察。

【行业要闻】

（1）巴西蔗糖行业协会（Unica）发布的数据显示，8月上半月巴西中南部地区的甘蔗压榨量为3862.1万吨，同比减少13.73%。糖产量达到263.5万吨，同比减少12.06%。乙醇产量为19.96亿升，同比减少10.17%。制糖比为46.95%，上年同期为46.89%。

（2）中国2022年7月成品糖产量同比减10.5%；国家统计局公布的最新数据显示，中国7月成品糖产量为30.6万吨，同比减10.5%，1-7月累计为959.9万吨，同比增2.5%。

【机构观点】

弘业期货：整体而言，外糖期价企稳反弹，但国内需求旺季不旺，糖厂库存压力凸显，现货价格表现偏弱，限制内盘期价反弹空间，建议投资者暂时观望，或可逢高沽空。

国泰君安期货：国内糖价的核心驱动来自于国际原糖市场。国际市场食糖行业基本面无明显边际变化，印度供应过剩量增加以及巴西糖醇比平价下行被市场充分交易；纽约原糖区间整理，郑糖基差偏高，期货领跌动力不足，阶段性企稳为主，短线交易。

国信期货：欧洲热浪影响甜菜产量，对于糖价也有支撑。夜盘郑糖小幅波动。短期国内郑糖基差再度走强。且7月进口数据低迷，供应收紧或仍有支撑。下方空间或有限。