进口货源冲击市场 聚烯烃弱于成本端走势

【行情复盘】

期货市场：上周五（8.26）夜盘，聚烯烃小幅震荡，聚乙烯2301合约收7742元/吨，涨0.85%，增仓0.04万手，聚丙烯2301合约收7824元/吨，涨0.59%，增仓0.82万手。

现货市场：聚烯烃现货市场小幅上涨，国内LLDPE的主流价格在7750-8050元/吨。PP市场，华北拉丝主流价格7850-7950元/吨，华东拉丝主流价格7950-8100元/吨，华南拉丝主流价格8000-8100元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面

根据检修计划，近期装置检修有所减少，预计聚烯烃供给低位小幅回升。截至8月25日当周，PE开工率为7.71%（+1.95%），PP开工率79.04%（+0.59%）。

PE方面，榆林化工、延长中煤、中化泉州、中科炼化装置检修，万华化学、塔里木石化、大庆石化、上海金菲、上海石化、茂名石化重启，中化泉州、中科炼化计划近期重启，独山子石化、宁夏宝丰二期计划近期检修； PP方面，扬子石化、大庆海鼎停车检修，大庆炼化、大连西太、上海石化、延长中煤、扬子石化、恒力石化、燕山石化重启，兰州石化、青海盐湖、华北石化、抚顺石化、大庆海鼎计划近期重启，海南炼化、东明石化置计划近期检修。

（2）需求方面

截至8月26日当周，农膜开工率37%（+3%），包装53%（持平），单丝51%（-1%），薄膜52%（持平），中空47%（持平），管材35%（持平）；塑编开工率41%（-1%），注塑开工率45%（-2%），BOPP开工率46.52%（-5.66%）。虽然南方天气有所降温，但是目前来看，除棚膜需求有所好转外，其他下游行业需求仍延续弱势，工厂多持谨慎态度，以刚需采购为主。

（3）库存端

8月26日，主要生产商库存水平在61万吨，较上一交易日去库2万吨，周环比去库7.5万吨。截至8月26日当周公布PE社会库存17.41万吨（+0.16万吨），PP社会库存4.315万吨（-0.121万吨）。

【交易策略】

根据检修计划，装置检修有所减少，供应有低位回升预期，下游方面，南方气温有所回落，需求有修复预期，但目前尚未见明显好转，叠加进口货源对市场冲击明显，厂家以积极出货为主，预计聚烯烃短期维持低位震荡，绝对价位跟随成本端波动为主，但要弱于成本端走势。

（来源：方正中期期货）