去库程度进一步放大 PTA供需结构或转向偏紧

【行情复盘】

9月2日，PTA期货主力合约收跌3.17%至5380元，当日最高价报5582元，最低价报5372元，持仓量：-54355手至1175286手，成交量：2385770手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持36345手至685523手，空头合计减持16512手至697474手。据统计PTA期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、宝城期货：PTA价格或将弱势震荡

整体来看，短期成本端油价仍有支撑，叠加PX自身供需维持偏紧下使得PTA成本端支撑依然存在，但中长期由于受到宏观以及自身基本面走弱影响，PTA成本端存在转弱可能性。而PTA自身供需结构考虑到未来供应端难有大幅回升，叠加需求端存在一定回升预期，或将转向供需偏紧格局。总体来看，短期内PTA价格在自身供需偏紧影响下或将偏强运行，但中长期随着油价逐步走弱，叠加下半年新装置的计划投产，PTA价格或将再度呈现弱势震荡走势。

2、弘业期货：PTA随成本走强

周五原油小幅收涨，而因印度PX装置检修，引发PX紧张担忧。目前国内PX负荷降至70%，PTA现货加工费小幅回落至830元。市场整体负荷在降至67%。需求方面，聚酯长丝价格再次降至盈亏线之下，库存较上周再次回落1-2天，下游限电缓解，负荷抬升，PX偏强支撑，PTA随成本走强。

3、大越期货：PTA去库程度进一步放大

近期油价走势偏弱。PX方面，近强远弱格局持续，现货市场货源紧张，关注远月投产的情况。PTA方面，PX供应量对PTA产量造成压制，供需延续偏紧，个别主流供应商仍有采购PTA需求，现货基差及加工费大幅回升。聚酯及下游方面，江浙地区电力供给恢复正常，终端开工提升明显，旺季预期带动下涤丝产销放量，刚需与投机备货需求提升，PTA去库程度进一步放大。