猪肉储备开始投放 生猪价格难再“飞天”

一、行情回顾

8月份生猪期货价格整体处于上涨行情。。8月8日生猪期货主力合约LH2209换月LH2301，当日生猪LH2301收盘价为21800元/吨，较前一工作日上涨6.45%。截至8月31日月底，生猪主力收盘价为22050元/吨，较7月底上涨1050元/吨，涨幅5%。

现货价格涨势强于期货价格，截止8月31日，全国生猪均价为11.60元/公斤，较7月底上涨1.02元/公斤，涨幅达9.64%。

二、市场分析

1、防猪价高涨，政府9月开始投放猪肉储备

据国家发改委消息，今后一段时间，将迎来中秋、国庆、元旦、春节等多个重要节日。为保障节假日期间猪肉市场供应，国家发改委将会同有关部门自9月份开始分批次投放政府猪肉储备，并指导地方联动投放储备。同时密切关注市场动态，维护市场正常秩序。

此次投放是2022年首次投放猪头储备，某种意义上说，肉贵伤民，猪贱伤农。周期波动幅度过大，并不利于行业长期健康发展，一定的收储、放储量虽不至撼动整体市场供需格局，但多年来，对保障猪肉市场供应、稳定生猪价格仍起到了显著作用。

当前我国生猪产能总体仍处正常水平，价格并不具备大幅上涨的基础。叠加相关部门不断加强市场调控力度，我国生猪价格有望维持平稳运行，难再“飞天”。

2、中秋备货即将收尾，未来节日效应提振需求

中秋前期备货即将告一段落，月底生猪出栏量不高，加之生猪去产能化，生猪屠宰量有所下降。中秋节临近，对猪肉需求多有增量。步入9月，国庆节前期备货即将启动，加之学校开学，对猪肉需求只增不减。南方高温天气逝去，天气转凉利好猪肉消费。

3、饲料原料依旧强势，养殖利润由弱转强

从饲料原料看，玉米以及豆粕的成本价格仍是一个不可忽视的因素。现货方面，截止8月31日，玉米均价为2796.62元/吨，较7月底下跌16.32元/吨，跌幅0.06%。豆粕现货均价为4491.71元/吨，较7月底上涨252元/吨，涨幅5.94%。截至9月2日，全国猪粮比价为8.24，较七月底上涨0.58；猪料比价6.06，较七月底上涨0.42。

8月饲料成本上涨，但猪价上涨强于成本上涨，生猪养殖成本可观。截至9月2日，自繁自养生猪利润为669.16元/头，较7月底上涨189.86元/头，涨幅39.61%，外购仔猪养殖利润为800.87元/头，较7月底上涨111.31元/头，涨幅16.14%。

三、后市展望

回顾过去，8月上旬，猪肉消费淡季以及高温天气加持，生猪消费低迷，加之成本原料价格较高，猪价下跌，一定程度上打压养殖端情绪。中元节短期提振猪肉消费，节日过后对生猪需求的短期提振逐渐消化，期价有所回落。8月下旬，南方川渝地区受高温限电影响，以及多地疫情再起，对生猪需求产生不利影响。随着末伏天气收尾，北方天气转凉，以及南方天气高温逝去，生猪消费有所好转。在生猪去产能化，中秋以及9月开学需求增长的利好影响下，生猪步入上行周期。

展望9月，学校开学对猪肉消费维持一定增量，国家发改委发布9月开始投放猪肉储备的通知，在一定程度上抑制猪价，但是在国庆等节日效应的提振下，消费增加，养猪看涨情绪较高，生猪价格持续上涨，生猪出栏积极性减弱，屠企收猪困难。加上天气转凉，学校开学，消费好转利好市场；以及近期饲料价格见长，成本支撑支撑猪价持续上涨。

（来源：和合期货）