到港增量成上方压力 棕榈油或转向弱势下行

9月8日，棕榈油期货主力合约开盘报7810元，今日盘中最高触及7834元，最低下探7688元；截止目前，棕榈油主力跌幅达1.3%。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3708.00令吉；截至目前，最高价报3749.00令吉，最低价报3650.00令吉，现报3692.00元。

行情概述：

市场消息：

马来西亚棕榈油协会（MPOA）：预计马来西亚2022年毛棕榈油产量为1800万吨。外国工人延迟入境将影响棕榈油产量。

据卓创农业9月7日报告，马来西亚棕榈油局（MPOB）下周一（9月12日）将会发布棕榈油供需数据，市场预计8月底马来棕榈油库存可能升至200万吨，高于7月底的177万吨。另据马来2022年8月产量调查显示，沙巴产量增幅17%-21%，沙捞越增2%-6%，马来半岛增3%-7%，全马产量增幅6%-10%。

马来西亚棕油种植公司HAP SENG PLANTATIONS：8月棕榈油产量为10819吨，棕榈仁产量为2345吨；棕榈果产量为49459吨。

马来西亚棕榈油公司Sarawak Plantation：8月棕榈油产量为10473.98公吨，棕榈仁产量为2443.66公吨；棕榈果产量为34997.47公吨。

机构观点：

中粮期货报告分析指出，油脂方面，印尼库存压力逐渐缓解，产地棕榈油产量即将迎来高峰，俄乌的葵油可能会出现变数，压力体现的越来越明显。内外盘油脂体现压力，预计后市弱势运行。

金石期货表示，通胀、美国加息、经济衰退以及不断升级的欧盟能源危机，危害商品需求前景，加上马棕8月产库双增，导致油脂价格承压下跌。市场调查预测马来棕油库存达到200万吨以上，库存增产来自于产量增加，市场预期供应还将会继续增加。印尼仍将继续维持税收优惠，压价促销，且马棕处于增产累库周期，成本端短期承压，所以库存压力下产地棕油上涨动能较弱。随着棕油港口到港量增加，国内供应增加的同时也伴随需求回暖，库存止降转升，国内供需紧张缓解，预计短期油脂价格或将震荡格局。中长期来看，到港带来的供给增量或成为棕榈油价格上方最明显的压力，国内库存回暖，油脂消费将步入淡季，价格或将转弱势下行格局。

光大期货研究认为，一份报告显示，棕榈油库存高企，加上主要生产国印尼和马来季节性增产，全球供应充足，市场承压。国内方面，棕榈油到港量增加，现货基差快速回落，库存低位连续走升，国内供需较前期持续改善。时间虽有先后，但国内外油脂市场处于供应转宽趋势中。