需求表现区域分化突出 热卷随成本中枢下降

9月14日，热卷期货主力合约开盘报3850元，今日盘中最高触及3850元，最低下探3759元；截止目前，热卷主力跌幅超2%。

【行情复盘】

9月13日，上海热轧卷板价格上涨。主力合约2301，以3864元/吨收盘，上涨45元，涨幅为1.18%。

全部合约成交329209手，持仓量减少13502手至1148034手。主力合约成交249236手，持仓量减少2147手至677961手。

【机构观点】

1、上海中期期货：热卷需求表现区域分化突出

产量方面，板材连续增产2周，累计增产约16万吨，热卷产量基本持稳。库存方面，上周钢厂库存继续小幅下降，东北、华东、华北、中南地区均有不同程度的降库，目前钢厂利润稍有恢复，但接单压力依然没有缓解，钢厂继续厂库前移，降低厂内压力；社会库存下降9.05万吨至240.04万吨。消费方面，板材消费环比增幅1.2%。上周需求表现区域分化突出，华南虽有疫情影响，但仅局限深圳，影响范围有限；华北和东北资源外发和流动频率较前期明显有所提升，市场交易氛围表现有所好转；西南因地质灾害和疫情影响，运输受阻，市场交易受阻。

2、南华期货：尽管热卷需求疲弱，但出口商提高报价

上周热卷价格震荡反弹，热卷的产量不变，热卷的需求回升，热卷进入产销双旺的季节。尽管需求持续疲软，但越南的热轧卷进口价格正在上升。由于欧盟和韩国的需求改善，出口商正在推动价格上涨。需求仍然疲软，国外市场正在等待市场在第四季度需求回暖。热卷需求有韧性，供需缺口有所拉大。热卷受铁矿、双焦价格的拖累下行，随着成本的中枢下降。由于螺纹钢的产量恢复较快，螺纹钢需求更疲弱，因此卷螺差迅速恢复。