供需面临两增局面 甲醇期价2700关口反复

【行情复盘】

9月14日，甲醇期货窄幅低开高走，尽管重心攀升，但未能站稳，盘面承压回落，跌破五日均线支撑，日内波动较为剧烈，录得长上、下影线。隔夜夜盘，重心窄幅震荡。

【重要资讯】

国内甲醇现货市场气氛平稳，区域走势分化，沿海市场弱势整理，内地价格仍有所探涨。西北主产区企业报价稳中有升，内蒙古北线地区商谈2550-2610元/吨，南线地区商谈2480-2500元/吨，厂家整体签单情况顺利。

上游煤炭市场价格整理运行，甲醇成本端大稳小动，尽管甲醇价格有所回升，但企业仍面临一定生产压力，高价货源出货情况一般。

沿海与内地市场价差尚未打开，跨区域套利关闭，不利于内地厂家排货。

甲醇货源供应压力短期不大，后期存在增加预期。虽然西北地区开工下降，但受西南、华中地区装置运行负荷上涨的影响，甲醇行业开工小幅上涨至66.39%，较去年同期下降1.35个百分点，西北地区开工负荷为78.02%，高于去年同期6.77个百分点。后期企业检修计划明显减少，甲醇开工或低位回升。

近期受到运力紧张的影响，甲醇到货成本增加，持货商报价部分跟涨。

下游市场刚性需求稳定，高温淡季结束后，新兴需求、传统需求行业开工均有所提升。金九银十旺季需求仍存在改善预期，甲醇市场供需面临两增局面。

国际生产装置运行负荷不高，流入国内货源缩减，甲醇月度进口量下滑。沿海地区库存高位回落，下降至93.52万吨。

【交易策略】

甲醇市场处于缓慢去库阶段，随着库存压力缓解，基本面或有所好转，甲醇期价突破前高压力位后或继续上探，短期在2700关口附近反复，低位多单可适量止盈。

产业链利润分配不均衡，PP与3MA价差处于偏低水平，可考虑做多产业链利润。

（来源：方正中期期货）