纸浆价格以供应面主导 短期或继续高位僵持

9月20日，纸浆期货主力合约开盘报6960元，今日盘中最高触及6976元，最低下探6896元；截止目前，纸浆主力跌幅超1%。

【行情回顾】

9月19日，上海纸浆价格上涨。主力合约2301，以6980元/吨收盘，上涨118元，涨幅为1.72%。

全部合约成交297370手，持仓量增加1122手至414553手。主力合约成交227650手，持仓量增加6118手至257519手。

【机构观点】

1、申银万国期货：纸浆短期仍以供应面主导

前期由于可交割货源短缺，近月合约持续走强，而远月合约由于贴水较多近期处于补涨态势，持续修复基差。最新公布的外盘报价维持在960-970美金附近，但近期人民币贬值使得进口成本居高不下，成本面支撑依旧较强。下游纸企积极提涨，原纸价格跟随浆价小幅上行，但下游开工提升有限，需求整体仍偏弱。短期仍以供应面主导，浆市或继续高位僵持。

2、中财期货：短期纸浆合约保持强势

宏观方面，受美国8月份CPI数据超于预期影响，美联储加息100个基点概率提升，长期来看欧美货币政策加快收紧，使经济走弱预期增强，因此对纸浆远期而言，海外需求下滑的风险仍会延续。目前国际浆厂外盘延续前期高价支撑市场，又因海运受限情况仍在继续，市场供应紧俏的状态继续影响浆市，支撑浆价上涨。8月份纸浆进口量环比大增，不过针、阔叶浆进口量还未公布，国内现货市场偏紧的问题在前期2209合约交割前再度显现，带动远期合约走高，考虑到近期受美联储加息影响，人民币贬值，但长期来看，四季度供应偏紧局面将得到缓解，关注进口及发货量的变化，01合约增仓上行后，短期保持强势。