供应扰动或成常态化表现 纸浆盘面难出现大跌

9月30日，纸浆期货主力合约开盘报6776元，今日盘中最高触及6940元，最低下探6776元；截止目前，纸浆主力涨幅达1.3%附近。

【行情回顾】

9月29日，上海纸浆价格小幅下跌。主力合约2301，以6774元/吨收盘，下跌16元,跌幅为0.24%。

全部合约成交233302手,持仓量减少6239手至339802手。主力合约成交162470手,持仓量减少4658手至189157手。

【市场消息】

截止2022年09月29日，中国纸浆主流港口样本库存量为177.4万吨，较上期下降0.6万吨，环比下降0.3%，库存量本周在上周期呈现累库后转向去库的状态。本周期纸浆国内主流港口青岛港内库存再次呈现小幅累库的状态，港上日均出货速度基本维持正常，但到港量较上周增加。另外，本周期纸浆市场价格报盘延续高价，部分纸厂对原料需求态度一般，采购积极性欠佳，提货情绪明显下降，导致港上库存上涨。常熟港本周期出货较上周加快，周累计出货超过1万吨，导致库存窄幅去库。整体来看，本周期国内主流港口样本库存呈现窄幅去库状态。（隆众资讯）

【机构观点】

1、弘业期货：纸浆短期以窄幅震荡为主

人民币贬值幅度较大，进口成本端的支撑依然存在。供应端增量有限，依旧延续偏紧的态势。需求方面，下游厂家对高价原料接受程度有限，开工一般，采购延续刚需，较为清淡。海外及国内纸浆需求均偏弱，浆价上方空间有限，但鉴于成本及供应端的支撑，亦不太会出现大跌，短期以窄幅震荡为主。

2、申银万国期货：纸浆后市大概率呈震荡偏弱

短期全球针叶浆供需面难有明显的改观，尤其是在当前俄乌冲突、新冠疫情的背景下，原材料供应和运输面临较大的不确定性，供应扰动或成常态化表现，年内浆价持续大跌的可能性偏低，短期预计维持高位震荡。不过欧洲及美国步入衰退是大概率事件，海外纸浆需求在年末存在大幅走弱的预期，而国内需求也难有明显的改善，浆价后市大概率会呈现震荡偏弱的走势，但整体的跌幅可能比较有限。