终端消耗能力逐步提升 液化石油气震荡上行

10月10日，液化石油气期货主力合约开盘报5100元，今日盘中最高触及5128元，最低下探5001元；截止目前，液化石油气主力涨幅超3%。

【行情复盘】

9月30日，液化石油气期货主力合约收跌2.09%至4875元，当日最高价报4996元，最低价报4861元，持仓量：-2,252手至79,016手，成交量：119,194手。

持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1,246手至43,395手，空头合计减持1,105手至50,943手。据统计液化石油气期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

根据路孚特公司日前公布的船只追踪数据，9月份，美国出港货船共计87艘，装载的液化天然气达630万吨，略高于8月份的625万吨；其中近70%，即437万吨都被运往欧洲，这一比例高于8月份的56%和7月份的63%。目前液化天然气出口广受追捧，美国亨利港的现货天然气价格在9月涨至7.88美元/百万英热，为2008年以来的最高水平。能源咨询公司里斯塔德表示，“北溪”天然气管道供气中断“将不可避免地影响到今年冬天欧洲的天然气供应。

据美国《华盛顿邮报》8日报道，俄乌冲突爆发后，挪威已取代俄罗斯成为欧盟最大天然气供应国。就在俄北溪管道被破坏的同一周，挪威甚至还开通了向波兰供气的一条新管道。本月初发布的挪威政府预算案显示，今年，挪威油气业务收入预计将达1130亿美元，较去年飙升近5倍，而明年挪威油气收入仍将继续增长，达到约1310亿美元。

【机构观点】

1、格林大华期货：预计液化气震荡上行

节前商品进口量增加，进口成本继续下降，港口库存增加。液化气价格受油价利好消息支撑上涨，下游节后存补货，整体氛围良好。近期，国内大范围降温，终端消耗能力逐步提升，需求向好的预期发展，业者入市积极性尚可。预计液化气震荡上行。 

2、华泰期货：LPG短期市场驱动或有限

就LPG自身基本面而言，在中东与美国等地供应较为充裕的背景下，国际市场整体维持过剩格局，外盘价格或延续弱势，并通过高到港量压制国内市场，LPG短期市场驱动或有限，节后盘面价格反弹力度可能不及原油端。在中期视角下，基于对未来消费改善的预期及LPG目前相对原油的低估值，我们认为液化气对原油比值存在边际修复的驱动。